香港保险新规下:真实收益如何鉴别?八大保司2024年度分红成绩单深度解析

侬去斯

自2025年7月起，香港分红型保险产品预期收益上限统一至6.5%的新规正式生效。这标志着香港保险业步入一个全新的透明化时代。过去的"纸面财富"演示已成往事，保险公司实际的红利兑现能力，正成为衡量其价值的核心指标。

2024年度各大保险公司分红派息报告已悉数出炉。我们基于八家主要香港保险机构的官方披露数据，为您深度剖析新政下的真实收益格局。面对当前瞬息万变的投资环境，这份业绩报告无疑更具指导意义。

"保险的真正价值，在于其对未来承诺的可靠履行，而非仅仅最高收益的许诺。"——香港保监局主席郑慕智
一、新政深析：从模糊预期到透明披露

2025年的新规定直指行业核心痛点：统一长期预期收益上限为6.5%，并严格区分"演示收益"与"实际派发"之间的界限。此项改革源自香港保监局于2017年发布的GN16指引，历经八年酝酿终告落地。

新规明确要求：所有保险公司必须在每年6月30日前，公布自2010年起生效的保单的分红实现率及派息率，并详细说明其计算方法。这意味着：

以往通过高预期收益误导销售的行为将被彻底杜绝保险公司之间的竞争将回归至其投资管理实力与服务品质的本质投保人将获得真实且可进行横向比较的数据参考

二、主流保险公司派息实录

1. 友邦（AIA）：持续卓越表现

其旗下所有热门产品均实现100%或以上达标率，其中旗舰产品"充裕未来2"连续七年派息率不低于100%，"盈御多元货币计划"亦连续三年保持100%。充分彰显了这家老牌保险公司的稳健兑现能力。





数据来源：AIA官网
2. 宏利（Manulife）：稳健策略典范

高达99%的产品现金价值比率超过95%，尤其是"宏利环球货币计划"表现抢眼。其权益资产配置下限设定为45%的策略，在市场波动中展现出显著优势。




3. 安盛（AXA）：超预期兑现代表

其核心产品的总现金价值比率均在100%以上，例如"安进储蓄系列2-跃进"达到107%。95%的可分配盈余被明确写入合同（高于行业普遍的90%），这大大增强了客户的信任度。




4. 周大福人寿：九年持续领先

其在储蓄、重疾和财富规划三大产品类别上，已连续九年实现100%或以上的派息率。母公司庞大的珠宝业务（147亿港元经营溢利）为公司提供了雄厚的财务支持。


5. 富卫（FWD）：进取型新势力

其储蓄分红实现率曾高达190%（例如"盈聚未来"系列），健康险"危疾全守卫"也达到115%。适合那些风险承受能力较高、追求更积极回报的投资者。




6. 万通（YFLife）：年金产品专家

年金派息率稳定在4%，分红实现率连续四年达到100%。"富饶传承"储蓄计划的派息表现维持在99%-101%之间，非常适合进行长期的养老规划。




7. 保诚（Prudential）：需理性审视回报

"隽富"多元货币计划的总现金价值比率在90%以上，但其高达1044%的终期红利多为早期退保的特殊情况。同时，需留意其偿付能力比率已降至180%的潜在风险。




8. 国寿（海外）：国有资本稳健派

旗下所有储蓄产品均实现100%派息，其中"裕饶传承"的周年红利最高达到109%。依托中国人寿集团8191亿美元的资产管理规模，其底层资产配置优势显著。





行业概览：2024年，多数主流保险公司超过九成的产品达到了预期目标，部分领先企业更是有众多产品连续五至九年实现了100%或以上的派息率，这充分印证了"所见即所得"的时代已然开启。
三、透视分红兑现率

计算原理差异：
   总现金价值比率（核心指标）=（保证现金价值+归原红利+终期红利）÷预期总值
   周年红利实现率=年度派发红利/预期
   终期红利实现率=退保或理赔时实际获得的累计总值/预期分红方式决定收益特性：
   • 英式分红（例如安盛"盛利"）：红利再投资，潜在回报高但波动性较大
   • 美式分红（例如国寿"傲珑创富"）：定期派发现金，稳定性更强

四、新政下保单配置策略

匹配个人需求

储蓄增值：重点考察10年以上周期的总现金价值比率养老规划：优先选择美式分红型产品（具备强制派息特点）财富传承：善用香港保单特有的"变更被保人"功能

保险机构甄选要点

连续五年分红实现率不低于95%偿付能力充足率保持在200%以上考察母公司背景实力及其投资管理能力

产品对比关键要素

功能附加值：例如多币种转换、保单分拆、保险金信托等特色功能成本控制：关注首年保费折扣（香港市场最高可达六折）

重要提示：虽然过往的派息表现不能完全预示未来，但长期持续达到或超越预期的记录，无疑是衡量一家保险公司信誉和实力的最佳证明。在追求财富增值的同时，审慎选择那些能真正兑现承诺的保障方案至关重要！



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