香港保险“不保险”?——揭露港险真相之【保费融资】

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在香港保险市场，保费融资（Premium Financing）一直是高净值客户青睐的财富管理工具。它通过“贷款买保险”的方式，以较低的自有资金撬动高额保单，实现杠杆化收益。然而，这种操作如同一把双刃剑，既能放大回报，也可能因市场波动带来风险。今天，我们就来深入解析这一高阶玩法。
一、保费融资是什么？

简单来说，就是“贷款买保险”：
投保人向银行贷款支付保费，同时将保单抵押给银行。只需自付部分资金（如20%），剩余保费由银行提供（如80%），从而以较小成本持有大额保单。

类比“按揭买房”：

首付 = 自付保费（如20万美元）

房贷 = 银行贷款（如80万美元）

房产 = 保单（抵押给银行）

不同的是，保费融资通常只需按月付息，本金可在退保或到期时一次性偿还。






二、保费融资的优势：以小博大的杠杆效应

1. 放大收益：赚取息差

该保单属第一梯队保司的分红储蓄型产品，表面与常规分红保单无异，但具备保费融资功能。



【融资成本结构】

融资方案以香港某星银行为例：

融资比例：首年现金价值的90%（80万美金保单可贷72万美金）

综合资金成本：年息5.725%+0.25%手续费=5.975%

实际利息支出：72万×5.975%=4.3万美金/年

【资金投入对比】



【收益对比分析】（单位：万美金）



【核心结论】

杠杆效应显著：融资方案的自有资金回报率达175%（20年累计），年化复合增长率约12.5%

时间放大器效应：第10年收益差38万，到20年扩大至136万，差额增长3.6倍

关键前提：需确保保单长期收益率（演示4-5%）持续高于融资成本（5.975%）

注：演示收益基于计划书假设，实际受分红实现率、利率波动等因素影响。

关键点：杠杆越高，自有资金回报率越高，但风险也同步放大。



2. 资金灵活性

高净值客户无需动用大笔现金，可保留资金用于其他投资（如生意、股市、房产），同时通过杠杆配置保险资产。



3. 降低初期资金压力

适合现金流紧张但希望配置高额保单的客户，如企业主或创业者。



三、保费融资的风险：不可忽视的变量

1. 利率波动风险

香港银行贷款利率通常挂钩HIBOR（香港同业拆息），近年波动剧烈：

2023年HIBOR一度升至5%+，融资成本飙升；

2024年降至1%以下，利差空间扩大。

风险：若未来利率上升，可能侵蚀甚至倒挂保单收益。
2. 保单收益不确定性

香港储蓄险的非保证收益占比较高，若保险公司派息率下调（如从5%降至3%），可能无法覆盖贷款成本。
3. 提前退保亏损

若中途退保：

退保价值可能低于已付保费+利息；

银行可能收取罚息。

4. 汇率风险

若贷款货币（如港元）与保单货币（如美元）不同，汇率波动可能增加还款成本。


四、谁适合保费融资？

高净值人群：需提供1:1的资产证明（如存款、股票），银行通常要求最低贷款100万港元起。

风险承受能力强：能接受利率波动、保单收益不确定等潜在风险。

长期持有者：建议持有7年以上，避免短期退保损失。

五、实操建议：如何降低风险？

选择稳健产品：优先挑选首日退保价值高（90%+）、历史实现率稳定的储蓄险。

锁定低息贷款：在HIBOR低位时申请，争取“H+0.8%”等优惠利率。

分散货币风险：尽量使贷款货币与保单货币一致（如均用美元）。

预留缓冲资金：应对利率上升或临时流动性需求。

结语

保费融资是香港保险市场的一种高阶工具，用好了是财富加速器，用不好则可能反噬本金。投保前务必：

充分测算极端场景下的收益与亏损；

咨询专业顾问，结合自身资产状况决策；

避免盲目追求高杠杆，理性权衡风险与回报。

如需进一步了解产品或银行融资条款，欢迎私信咨询。

提示：市场有风险，决策需谨慎。本文不构成任何投资建议。

（部分图片和数据来自网络）



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