香港保险新时代:6.5%收益率下的理性选择与投资策略

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香港保险新时代：6.5%收益率下的理性选择与投资策略

说到香港保险，最近这段时间真的是风云变幻。7月1日开始，香港保监局正式实施了新的演示利率上限规定，非港元保单的演示利率被限制在6.5%，港元保单更是只有6%。这个消息一出，整个市场都炸了锅。

有人说这是"限高令"，担心收益会大幅缩水。也有人说这是好事，让产品演示更加真实可信。作为一个在这个行业摸爬滚打多年的人，我想和大家聊聊这背后的真相，以及我们该如何在新环境下做出明智的选择。
新规背后的深层逻辑

你知道吗，这次"限高令"其实并不是突然袭击。早在2024年底，市场上就有风声传出。香港保监局之所以出台这个规定，主要是为了防止保险公司在产品演示中过度承诺，保护投保人的利益。

想想看，过去那些动辄7%、8%甚至更高的演示收益率，真的靠谱吗？在全球低利率环境下，这样的承诺本身就存在很大的不确定性。现在把演示利率限制在6.5%，反而让产品的预期收益更加贴近现实。

不过话说回来，演示利率的下调并不意味着实际收益就一定会下降。这里面有个很重要的区别：演示利率只是用来计算未来预期收益的假设，而实际的分红派发还是要看保险公司的投资表现。
友邦环宇盈活：新时代的收益王者

就在新规实施后不久，友邦保险推出了一款备受瞩目的新产品——"环宇盈活储蓄保险计划"。这款产品一上市就引起了轰动，30年预期IRR达到6.5%的上限，成为新规下的收益标杆。



说到环宇盈活，我最感兴趣的其实是它的设计思路。这款产品明显采取了"中期致胜"的策略，把收益的释放节奏大幅前置。以前那些需要50年甚至更久才能达到的高IRR，现在在20-30年就能实现。

这个策略其实很聪明。想想我们大多数人的人生轨迹，30-50岁正是事业发展和家庭开支的关键时期，这时候能看到更快的回报，确实更有吸引力。而且从实用角度来说，谁能保证自己的保单真的会持有到80岁、90岁呢？

让我们看一个具体的例子。假设一个0岁的男孩，5年缴费，每年投入10万美元，总保费50万美元：

第10年，环宇盈活的IRR就能达到3.47%，比同期的盈御3要高出不少。到了第20年，IRR更是达到5.67%，现金价值接近135万美元。这个表现确实让人眼前一亮。


功能创新：不只是收益那么简单

收益固然重要，但一款好的储蓄险绝不只是数字游戏。环宇盈活在功能设计上也有不少亮点，特别是那些贴心的创新功能。

比如说"567提取密码"，这个设计就很有意思。5年缴费期结束后，从第6年开始，每年可以提取总保费的7%，一直到保单结束。这样算下来，如果你投入了50万美元，从第6年开始每年就能拿到3.5万美元的现金流，相当于给自己制造了一个稳定的"年金"。



还有一个我觉得很实用的功能是"未来守护选项"。这个功能允许你为还没出生的孩子预设保障，当原保单持有人过世后，保单暂管人可以将保单分拆，指定额外的第二持有人。这对于有传承需求的家庭来说，确实是个贴心的设计。

多币种转换功能也得到了保留和加强。环宇盈活支持9种货币选择，包括美元、港币、人民币、英镑、欧元、澳元、加元、新加坡元和日元。在全球经济不确定性增加的背景下，这种货币灵活性显得尤为重要。


理性看待：数字背后的真相

不过，作为一个理性的投资者，我们也要看到环宇盈活的另一面。虽然它在中期收益上表现抢眼，但这种"前置收益"的策略也意味着一些取舍。

最明显的就是提取时的表现。当你开始从保单中提取现金时，环宇盈活的优势就没有那么明显了。这主要是因为它的复归红利占比相对较低，而复归红利是提取时最先动用的资金。

我做过一个测算，同样是50万美元的投入，如果在第20年开始每年提取5万美元，环宇盈活的表现就不如一些传统产品那么亮眼了。这提醒我们，选择产品时一定要结合自己的实际需求，而不是单纯追求账面数字。
市场格局：群雄逐鹿的新时代

环宇盈活的推出，也让整个香港储蓄险市场进入了新的竞争阶段。各大保险公司都在抓紧时间调整产品策略，适应新的监管环境。



保诚的信守明天、宏利的传承保障、永明的万年青星河，每家公司都有自己的特色和优势。在新的6.5%时代，比拼的不再只是演示收益率，而是产品的综合实力和差异化功能。

这对消费者来说其实是好事。过去那种单纯比拼演示收益率的时代结束了，保险公司必须在产品设计、功能创新、服务质量等方面下更多功夫。
投资策略：如何在新环境下做选择

面对新的市场环境，我们该如何调整投资策略呢？我觉得有几个关键点值得注意。

首先，要更加关注产品的实际功能而不是演示数字。6.5%的演示利率只是一个假设，真正的收益还要看保险公司的投资能力和分红政策。选择产品时，要重点考虑自己的实际需求：是追求长期增值，还是需要中期现金流？是看重传承功能，还是更关注流动性？

其次，要重视保险公司的历史分红表现。虽然过去的表现不能保证未来，但至少能反映公司的投资实力和分红政策的稳定性。友邦、保诚这些老牌公司在分红实现率方面的表现，确实值得参考。



第三，要做好资产配置的多元化。香港储蓄险虽然有其独特优势，但不应该成为你全部的海外资产配置。结合其他投资工具，构建更加均衡的投资组合，才是明智的选择。
风险提醒：理性投资的重要性

说到这里，我必须提醒大家一个重要的风险点。最近看到一些投资移民的案例，有人把2700万全部投入香港保险，特别是投连险产品。这种做法我是不太赞同的。

投连险本质上是投资一揽子基金，风险相对较高。虽然可能获得不错的回报，但也可能面临本金亏损的风险。把如此大额的资金全部投入单一产品，风险集中度太高了。

即使是相对稳健的储蓄分红险，也不建议把所有资金都投入其中。合理的资产配置应该包括不同风险等级的产品，这样才能在追求收益的同时有效控制风险。
未来展望：新时代的机遇与挑战

从长远来看，香港保险市场的这次调整是健康的。虽然演示利率下调了，但这让整个行业更加规范，也让消费者的预期更加理性。

对于保险公司来说，这是一次重新洗牌的机会。那些真正有投资实力、产品创新能力强的公司，会在新的竞争环境中脱颖而出。而那些只会玩数字游戏的公司，可能就要面临淘汰了。

对于投资者来说，这也是一个重新审视投资策略的好时机。在新的环境下，我们需要更加理性地看待收益预期，更加重视产品的实际功能和保险公司的综合实力。



从市场数据来看，香港保险业依然保持着强劲的增长势头。2025年第一季度，新造保单数达到297万张，新单保费继续创新高。这说明，即使在新的监管环境下，香港保险的吸引力依然不减。
实用建议：如何做出明智选择

最后，我想给大家一些实用的建议。如果你正在考虑配置香港储蓄险，不妨从以下几个角度来思考：

年龄和投资期限是关键因素。如果你还年轻，投资期限较长，那么像环宇盈活这样中期收益突出的产品可能更适合。但如果你已经接近退休年龄，可能需要更加关注产品的稳定性和提取灵活性。

资金规模也很重要。如果投资金额较大，建议分散配置到不同的产品和公司，降低集中度风险。如果资金有限，则要更加精挑细选，选择最符合自己需求的产品。

不要忽视汇率风险。虽然多币种转换功能很有用，但汇率波动仍然是一个不可忽视的风险因素。在选择币种时，要结合自己的实际情况和对未来汇率走势的判断。

定期review也很重要。保险不是买了就完事的产品，需要定期检视和调整。特别是在市场环境发生重大变化时，更要及时评估自己的保单表现和需求变化。

说到底，香港保险的6.5%新时代，既是挑战也是机遇。对于理性的投资者来说，这个变化让市场更加透明，选择更加多元。关键是要保持清醒的头脑，不被表面的数字迷惑，真正从自己的需求出发，做出最适合的选择。

毕竟，最好的投资不是收益最高的，而是最适合你的。在这个新时代里，让我们一起做更明智的投资者。
关于作者

苏江：在个人财富管理路上摸爬滚打多年，踩过股票、基金、房产等各种投资的坑，深刻理解资产配置的复杂性。现将技术思维应用于财富管理，专门为家庭提供：出海资产配置策略、香港保险优化方案、个性化养老规划。我的优势是既懂技术逻辑，又有实战血泪史。有投资困惑、保险疑问、养老焦虑的朋友，都欢迎联系我咨询。添加微信，每日限定3人免费定制香港保险计划书。

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