税改杀到!国债和香港保险,选对少缴几十万

hecgdge4

2025年8月，财政部与税务总局的公告引发关注：8月8日起，新发行的国债、地方政府债及金融债利息收入恢复征收增值税。



这标志着2016年营改增试点时推出的阶段性免税政策到期，也让资产配置中的税务考量愈发重要，而香港保险的独特优势逐渐凸显。

国债免税政策的变迁

2016年，为活跃债券市场、降低融资成本，我国明确国债、地方政府债及金融同业往来利息收入免征增值税。近十年间，这一政策为投资者提供了稳定的税收优惠。

随着税制改革推进，这一阶段性政策迎来调整：2025年8月8日后发行的债券利息需缴税，此前发行的债券则延续免税至到期，形成新旧过渡安排。

征税对不同投资者的影响

个人投资者按小规模纳税人3%税率缴纳增值税，2027年底前月收入超10万元才需缴税，小额持有者短期影响有限；国债买卖差价仍免税，为交易型投资者保留优势。



机构投资者中，金融机构作为一般纳税人按6%缴税，非金融企业依身份适用3%或6%税率。以10年期国债1.7%收益率计，税后实际收益降至约1.6%，对大规模持有者累积影响显著。

资管产品与公募基金中，除公募外的资管产品按3%简易计税；公募基金虽需为利息缴税，但债券交易差价仍免税，税负对净值影响有限。

整体看，短期市场冲击不大，但释放出明确信号：税收优惠的阶段性特征凸显，资产税务待遇进入动态调整期。

税改趋势下的财富管理新考量

国债征税并非孤立事件，而是税改深化的缩影。国际上，遗产税、赠与税、房产税等是财富调节的常规工具，我国虽未全面开征，但相关研究与试点已在推进——2021年财政部提及遗产税研究，房产税试点展开，资本利得税征管扩大。

未来财富管理需纳入税务成本规划，而保险产品因特殊属性，其理赔金与收益暂未纳入个税征收，成为税改中财富保全的重要选择。



香港保险的独特价值

面对复杂税务环境，香港保险凭借制度优势成为跨境配置热门，其价值远超"税务保险箱"：

收益免税：香港税法不将保险分红归为利息、股息或资本利得，且无资本利得税，分红本地免税；内地目前也暂不对香港保单分红征税。以200万投入、复利6%的保单为例，20年现金价值超690万，收益全额免税。



传承无税：香港2006年废除遗产税，且无赠与税，通过保单传承，身故理赔金直接进入受益人账户，零税费、高效私密。

资产隔离：合理规划下，香港保单现金价值可与债务、经营风险隔离，企业主遇纠纷时，保单通常不被强制执行，税务稽查中收益也不纳入应税资产。

这些优势源于香港自由港的法律与税收体系，合法合规，为高净值人群提供税务规划与资产保值双重功能。

理性配置：多元平衡为上

国债征税是政策回归常态，对稳健型投资者仍具价值，但需算清税务成本；对有长期规划、跨境需求的高净值人群，香港保险是涵盖累积、传承、隔离的综合方案。

税改时代，资产配置需兼顾"风险-收益-税务"，投资者应依自身情况构建多元组合，提前规划以应对变化，实现财富稳健发展。

END

……

如果你对港险业务感兴趣，认可我的价值观，欢迎加微信沟通！



我是小幸运，感谢您的关注和支持！

免责声明

本公众微信平台“港险智囊团”所载的资料及说明只可作一般性参考资料来阅读。港险智囊团不会就文章内资料、或因使用此等资料之正确性、准确性、可靠性或其他方面所导致的后果作出任何保证或其他声明。港险智囊团有酌情权随时删除、暂时停载或修改本账号上的各项资料而无须给予任何通知或理由。若资料内容涉及产品资料，一概只可作一般性参考且并非适用于各产品及服务的所有条款及细则。详细资料请参阅有关产品及服务之协议。

本文内容仅供内部参考及培训使用，并不构成任何法律、税务、投资或其他专业意见。

作者：微信文章