香港保险:高净值客户的深度选择,远不止收益那么简单

因醉鞭名马幌

许多青睐香港保险的客户，通常具备显著的经济基础及丰富的投资背景。

对于年化7%的复合回报率，他们有着深刻的洞察和理性认知，不会被市场上的片面宣传所误导。

核心问题随之浮现：

既然如此，为何众多高净值人士依然将目光投向香港保险？
01 即使未能达到7%，实际收益依然令人满意

内地市场亦有分红储蓄险，虽然其保证收益部分或许更高，但鉴于其投资范围的局限性，在分红能力上与香港保险的全球多元化配置存在明显差距。

我们曾针对不同的分红实现率进行假设与分析：



一个不争的事实是，即便香港保险的分红实现率仅为四成，仍能实现年化3%的长期复合增长。

相比之下，内地分红险要达到相同的3%复利，需要80%甚至100%的实现率。这意味着香港保险以一半的实现率就能媲美内地险种，实现难度远低于后者。且投资期越长，香港保险的长期优势越发显著。
02 在追求高预期收益的方案中，香港保险是少数能保本的选择

渴望获取年化5%甚至更高预期回报，市场上不乏其他途径，如股市、各类基金、私募基金等均有可能实现。

然而：这些金融产品无一例外不具备本金保障，投资者必须承担被深度套牢、本金受损甚至全盘皆输的风险。

即使是部分被视为稳健的派息股票，也应警惕其潜在的股息陷阱。公司可能在短期内高额分红后业绩下滑，或股息派发受政策、盈利能力、坏账率等因素影响，股价本身也可能缺乏增长动力。



而香港保险，则始终以保障资金安全为前提，为客户提供持续稳健的分红回报。
03 香港保险：信息高度公开，数据可供核实

任何一项投资决策，都需投入时间深入研究。

但香港保险以其出类拔萃的信息公开性脱颖而出，所有核心数据均可供投资者查阅与验证。

香港保险的这份高度透明源于“强制监管”、“市场自律”与“国际化准则”的合力。客户可通过官方网站、公司年报及保监局工具，便捷获取关键信息，大幅规避信息不对称风险。

这也是香港保险能吸引全球客户的关键所在。

强制性监管。香港保险业监管局（IA）严格要求保险公司公开影响消费者判断的重要信息，包括分红实现率、退保及现金价值比率、费用构成等，确保客户能有效对比与验证。

参考下图所示：香港保监会官网（https://www.ia.org.hk）上，清晰公布了各保险公司分红实现率的查询链接及发布时间。



财务透明。如友邦、宏利、保诚等在港上市保险巨头，须按联交所规定发布年报，详细揭示其全球投资组合的资产类别（股、债、另类资产比例）与区域分布。香港的风险为本资本（RBC）框架，也强制要求披露资本充足率，以展现其风险抵御能力。

请看下图：宏利公开的投资组合详情。



全面的第三方评估与行业监督。这包括信用评级公开：国际信用评级机构（如穆迪、标普）对香港保险公司的评级报告均公开可查，直观展现其财务实力。同时，投诉数据公示：香港保监局定期公布行业投诉数据，保险公司也需公开投诉处理流程。

下图展示了安盛的资产与信用评级情况。



接轨国际的合规标准。作为国际金融枢纽，香港保险业严格遵循国际财务报告准则（IFRS 17）和保险核心原则（ICP）。这使得香港保险在财务计量、风险管理等多个维度的透明度，均远超许多其他区域。
04 选择香港保险，即是委托专业国际机构进行全球化配置

购买香港保险，常被视为将个人资产交由专业的国际机构打理，从而实现省心且高效的全球化投资布局。

这得益于香港储蓄或分红型保单融合了国际资产配置、专业团队管理及长期稳健收益等特性。它们以相对较低的门槛，助投资者参与全球市场，同时规避个人投资者常遇的难题。

一、全球资产配置，分散地域风险。

香港保险公司通常会将保费投资于全球多元资产，如美股、亚洲债、欧洲地产等，旨在有效对冲单一市场波动带来的冲击。

以香港四大保险巨头为例，其在核心市场投资、债券配置偏好及风险收益特性上，均呈现出各自独特的侧重与优势。



这种精巧的投资布局，内地保险公司难以比拟，因其资金受外汇管制限制，全球配置比例偏低。

另一方面，普通个人投资者若要复制此类多元化组合，需开设多个境外账户，门槛高、操作繁琐，实践难度极大。

二、专业投资团队运营。

香港各大保险集团，特别是友邦、宏利、保诚、安盛等国际巨头，均配备顶尖投研团队和完善风控体系。其显著优势在于：投资者无需亲自盯盘或耗费精力研究，一切交由专业机构全权代理。

下图为您呈现香港四大保险集团旗下资管子公司的简介。



专业的投研团队具备信息优势，能迅速获取全球宏观数据与行业报告，并据此灵活调整策略，如加息期增配短债。同时，他们拥有强大主动管理能力，能利用衍生品对冲汇率风险，动态调整股债配比。这些是普通投资者难以企及的优势。
05 香港独有的经济政治地位：美元资产安全配置的理想之选

从资产配置角度考量，香港的地位显得尤为精妙与独特。

近些年，无论您是坚信东方大国的持续崛起，还是西方强国的未来可期，一个不争的事实是：全球竞争与地缘对抗日益加剧。

这种对抗必然伴随力量的此消彼长，犹如三十年河东、三十年河西。因此，过度依赖单一市场或货币，都潜藏风险，其稳健性远不及多元化布局。

我们不作无谓的预判，只专注于充分的应对准备。

即使摩根大通等顶级机构也难以精准预判市场，普通人更不必为此劳神。我们能做的准备是：考虑到当前大部分财富以人民币计价，可适度配置美元资产，以此作为风险对冲，实现“双向布局”的策略。

当然，我们亦不建议将所有投资尽数移至中国境外。正是在此背景下，香港的独特与精妙之处得以凸显：它既属中国，又是连接世界的桥梁，其地理及政治考量极为巧妙。无需详述，结论是：香港是美元资产安全且理想的配置场所。



因此，选择香港保险的客户，他们不仅对7%的复利保持理性，更看重港险保单所蕴含的核心价值，包括：香港独特的经济政治地位、在保障本金下实现高预期收益、全球化投资的便捷性、美元资产对冲功能、保单的多元化功能以及卓越的财富传承与隐秘性等。



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