6.5%时代来临!当内地保险跌破2%,香港保险为何还能坚守高收益?

我放心你带套猛

6.5%时代来临！当内地保险跌破2%，香港保险为何还能坚守高收益？

2025年7月，当内地保险预定利率再次下调至2%时，香港友邦环宇盈活储蓄计划却以6.5%的预期收益率震撼市场。

这个鲜明对比让很多投资者开始重新思考财富配置策略。内地2%，香港6.5%，三倍的差距背后藏着怎样的投资逻辑？

不久前，我遇到了深圳科技公司高管老王的故事。手握数百万资金的他，正为投资渠道发愁。

"银行理财收益不到3%，保险产品更是只有2%左右，股市又让人心惊胆战。"老王无奈地说道。

正当他准备"躺平"接受低收益现实时，朋友告诉他香港保险还有6%以上的收益。当时的他，真的不敢相信。

直到亲自赴港了解情况，老王才发现这并非天方夜谭，而是有着深层逻辑支撑的现实。
投资逻辑的根本差异

为什么同样是保险公司，收益率能相差如此悬殊？答案藏在投资的底层逻辑中。

内地保险公司的资金投资范围受到严格限制，几乎只能投资于境内资产。监管对境外投资有着非常严格的约束，基本上可以认为不可能大规模配置海外资产。

这就意味着，内地保险公司的收益天花板，本质上就是人民币资产的收益天花板。

而人民币资产的收益率确实令人担忧。最直观的对比就是定期存款利率：内地人民币定存利率约1%上下，而香港美元定存却能达到3%以上。

更关键的是可投资标的的单一性问题。内地保险资金的投资范围相对局限，而且各类资产的关联度较高。当房地产市场低迷时，城投债、信托产品等底层都是地产相关的资产也会同步受到冲击。

香港保险公司的投资世界则完全不同。它们可以投资全球市场，从美国的科技股到欧洲的债券，从新兴市场到发达国家，投资组合的多样化程度远超内地同行。

一位香港保险业资深人士这样比喻两地的投资环境差异："这就像是在小池塘里钓鱼，和在大海里钓鱼的区别。池塘里的鱼再怎么养也有限，但大海里的机会是无穷的。"

美元资产本身的收益率也普遍高于人民币资产，这不是短期现象，而是由两种货币的基本面决定的长期趋势。

更有意思的是，香港保险公司还可以通过全球分散化投资来降低风险。即使某个地区或某个行业出现问题，全球配置的投资组合依然能够保持相对稳定的收益。这种风险分散能力，是单一市场投资无法比拟的。
6.5%的复利威力

让我们用具体的数字来感受这种差距的威力。

假设你有100万元用于投资，按照4%的年化收益率计算，20年后大约是219万元。而按照6.5%的年化收益率计算，20年后将达到356万元。

这中间137万元的差距，可能就是一套学区房的首付，或者孩子出国深造的全部费用。

但你知道吗？如果把时间拉长到30年，这个差距会更加惊人。4%的复利30年后是324万元，而6.5%则是650万元，差距达到了326万元。

这就是复利的魔力，也是为什么爱因斯坦称复利为"世界第八大奇迹"的原因。

值得注意的是，香港保监会在2024年6月30日设定了6.5%的演示利率上限，这并不是随意而为。

其实这背后有个很有趣的故事。2024年之前，香港保险市场竞争异常激烈，各家公司为了抢夺市场份额，在产品计划书上的演示收益率越画越高，有些甚至超过了7%、8%。

但这种"军备竞赛"式的竞争是不健康的。画得越大，兑现的难度越高，最终受损的还是客户的利益。

所以香港保监会出手了，设定了6.5%的上限。这个数字既考虑了市场的实际投资能力，又给保险公司留下了合理的操作空间。

有趣的是，就在香港"限高"到6.5%的同时，内地保险却在不断"降准"。2025年7月，内地保险预定利率再次下调，传统型人身险从2.25%降到2%，分红险从2%降到1.75%，万能险更是降到了1%。

这种"一升一降"的对比，让两地的收益差距进一步拉大。
友邦环宇盈活的创新设计

在香港6.5%时代的代表产品中，友邦的环宇盈活储蓄计划无疑是个值得深入研究的案例。

这款产品最吸引人的地方，不仅仅是6.5%的预期收益率，更在于它能在保单第30年就达到这一收益水平，而市场上大多数产品都要到40年甚至更晚才能触顶。

深入分析产品结构，你会发现环宇盈活的设计思路颇为巧妙。

传统的香港保险产品通常复归红利占比较高，这样设计的好处是早期提取比较灵活。但环宇盈活却反其道而行之，降低了复归红利的占比，提高了终期红利的比重。

这样设计的结果很明显：如果你打算长期持有，收益会非常可观。但如果想早期大量提取，灵活性可能就不如其他产品。

90后小李对此深有体会："我算过账，如果按照6.5%的收益率，我现在每年投入10万美金，连续5年总共50万美金，到我退休的时候，这笔钱能增值到500多万美金。当然，这里面有个前提，就是分红实现率要达到预期。"

说到分红实现率，这确实是香港保险一直被讨论的话题。不过从历史数据来看，香港主要保险公司的分红实现率还是相对稳定的。友邦、保诚这些百年老店，长期的分红实现率大多能维持在90%以上的水平。

环宇盈活在功能设计上也做了很多突破：

保单分拆功能的全面升级：传统产品通常要等到第5年才能分拆，而且每年只能操作一次。环宇盈活从第1年就能分拆，每年可以多次操作，最频繁的时候可以每天一次。

你可能会想，这个功能有什么实际用处？

举个例子，假设你购买了一份100万美金的保单，想给三个孩子做传承规划。传统产品你只能一次性等额分成三份，而且要等5年。新产品你可以根据孩子的年龄、需求，灵活分配，今年给老大分30万，明年给老二分40万，后年再根据情况调整。

灵活提取选项：这个功能更有意思，你可以直接指定收益的受益人。比如每年的投资收益直接转给在海外求学的孩子，不需要经过你的账户，也不会留下转账记录。

对一些家庭关系比较复杂的朋友来说，这个功能简直是神器。

受益人灵活选项：如果投保人身故，保险金可以通过一次性给付、定期定额、递增给付等6种方式给到受益人，而且受益人如果不满意选择的方式，还可以随时更改。

这种类信托的功能设计，以往只有在高端信托产品中才能见到，现在在保险产品中同样可以实现。
两种投资哲学的较量

深入分析两地保险产品的差异，你会发现这不仅仅是收益率的问题，而是两种截然不同的投资哲学。

内地保险更像是一个"安全垫"，追求的是稳定和保障。在经济下行的环境中，保险公司更多考虑的是如何保证兑付，而不是如何追求高收益。这种保守的策略无可厚非，但确实限制了收益空间。

香港保险更像是一个"全球配置工具"，追求的是长期收益最大化。它的底层逻辑是：通过全球分散投资，获取不同市场、不同资产类别的收益，同时有效分散风险。

一位私募基金经理曾经这样说过："港险最大的价值不是那个6.5%，而是它能让普通投资者用相对简单的方式，参与到全球最优质资产的投资中去。"

这就解释了为什么即使在香港"限高"6.5%的情况下，许多投资者仍然选择港险。他们看中的不仅仅是收益率，更是这种全球化的资产配置能力。

换个角度看，内地保险和香港保险其实解决的是不同层次的需求。如果你的主要需求是保障，那内地保险完全够用。如果你的需求是财富增值和全球配置，那香港保险可能更适合。

更深层次的区别在于对风险的理解。内地保险更多考虑的是"不能亏损"，香港保险更多考虑的是"如何在可控风险下获得最大收益"。

这两种思路都有其合理性，关键是要根据自己的财务状况和风险偏好来选择。
市场数据印证趋势

数据是最好的证明。

2025年第一季度，香港保险业录得新造保单数297万张，新单保费达到2198亿港元，显示出强劲的市场需求。

这组数据背后反映的事实是：即使在全球经济不确定性增加的情况下，投资者对香港保险的信心依然坚定。

友邦环宇盈活等新产品的推出，进一步巩固了香港保险在高收益领域的优势地位。

相比之下，内地保险市场虽然规模庞大，但在收益率方面确实面临挑战。随着利率环境的变化，预定利率的持续下调已经成为内地保险业的必然趋势。

从保险公司的分红实现率来看，2024年友邦公布了旗下产品的分红数据，共75款分红产品中有62款公布了分红数据，最高分红率达到了169%。

这种稳定的分红表现，为香港保险的高收益率提供了有力支撑。
风险与配置策略

当然，在讨论香港保险优势的同时，我们也要理性看待风险。

首先，6.5%是预期收益率，不是保证收益率。这意味着实际收益可能会有波动，可能达不到预期，也可能超出预期。

其次，香港保险涉及汇率风险。如果人民币长期升值，美元计价的保单收益可能会受到影响。

再次，监管环境的差异带来的信息不对称。虽然香港的监管体系很完善，但对内地投资者来说确实存在一定的认知门槛。

最后，投保门槛相对较高。购买港险需要亲自赴港签署，这对部分投资者来说可能不太便利。

不过，风险与收益往往成正比。关键是要根据自身的风险承受能力和投资目标，做出合适的选择。

最佳的策略应该是内地保险+香港保险的组合配置。内地保险负责保底，香港保险负责增值，这样既有保障又有成长性。

具体的配置比例因人而异，一般来说可以考虑用20%-40%的资产配置港险，其余部分配置内地产品或其他投资工具。

在选择具体产品时，需要注意几个要点：

选择实力雄厚的保险公司：友邦、保诚、宏利这些国际大品牌，历史悠久，分红实现率相对稳定。

关注产品的流动性设计：不同的产品在提取灵活性上差异很大，要根据自己的资金规划来选择。

理解产品的费用结构：虽然港险的费用相对透明，但也要仔细了解各项费用的计算方式。

配合专业的财务规划：港险不是简单的储蓄工具，而是复杂的金融产品，最好有专业顾问协助规划。
实际案例分析

让我分享一个实际的配置案例，更直观地说明问题。

张先生是上海一家外企的高管，年收入100万元，有两个孩子。他的资产配置如下：

内地保险配置：每年保费20万元，主要购买重疾险和定期寿险，解决基础保障需求。

香港保险配置：每年保费30万元（约4万美金），购买友邦环宇盈活，主要用于子女教育金和养老规划。

其他投资：剩余资金投资于股票、基金等其他理财产品。

这样的配置有什么好处？

内地保险提供基础保障，理赔方便，而且保费相对较低。

香港保险承担财富增值功能，预期收益率6.5%，20年后能为两个孩子提供充足的教育金。

多元化投资分散风险，不把所有鸡蛋放在一个篮子里。

张先生告诉我："这样配置下来，我既有了保障，又有了增值，心里踏实多了。虽然港险涉及汇率风险，但长期来看，全球配置的优势还是很明显的。"
政策环境与趋势分析

从政策环境来看，两地保险业的发展方向确实存在差异。

内地方面，监管的态度比较明确：稳字当头，宁可稳健一些，也不要画大饼误导消费者。在经济转型的大背景下，预定利率可能还会继续下调。

香港方面，虽然设定了6.5%的上限，但这个上限相对来说还是比较宽松的。在全球流动性相对充裕的环境下，香港保险公司仍然有空间为客户创造价值。

更重要的是，两地的投资环境差异在短期内很难改变。内地的外汇管制不会轻易放开，人民币资产和美元资产的收益率差距也不会快速收窄。

这就意味着，未来几年，6.5%vs2%的格局很可能会持续存在。

对投资者来说，这既是机会也是挑战。机会在于收益差距为跨境配置提供了动力，挑战在于如何在复杂的选择中找到最适合自己的方案。

随着粤港澳大湾区建设的不断推进，两地金融市场的互联互通将会越来越深入。未来很可能会出现更多创新性的跨境金融产品，为投资者提供更多选择。
分红实现率的重要性

在讨论香港保险时，分红实现率是个不能回避的话题。

所谓分红实现率，就是保险公司实际派发的红利与最初计划书演示红利的比例。如果实现率是100%，说明保险公司完全兑现了当初的承诺。如果超过100%，说明表现超出预期。

从历史数据来看，香港主要保险公司的分红实现率表现相对稳定：

友邦保险：大部分产品的分红实现率在90%-110%之间，部分产品甚至超过120%。

保诚保险：整体分红实现率在85%-105%之间，表现较为稳健。

宏利保险：分红实现率在80%-100%之间，相对保守但比较稳定。

第三方评级机构10Life对香港保险公司的红利评分显示，大部分公司都能维持在中等以上的水平。

这种相对稳定的分红表现，为6.5%的预期收益率提供了有力支撑。当然，过往表现不代表未来结果，但至少说明这些公司有能力和意愿维持合理的分红水平。
投保流程与注意事项

对于有意向购买香港保险的内地投资者，了解投保流程和注意事项是必要的。

投保流程：

选择产品和保险公司 预约香港的保险顾问 准备所需文件（身份证、港澳通行证、地址证明、收入证明等） 亲自赴港签署保单 缴纳首期保费 等待保单生效

注意事项：

必须亲自赴港：根据香港法律，购买香港保险必须由投保人亲自到港签署，否则保单无效。任何"代签"都是违法的。

准备充足资金：保费需要用港币或美元缴纳，要提前做好外汇兑换准备。

选择正规渠道：要通过持牌的保险经纪或代理人购买，避免通过非法渠道。

理解产品条款：保险是复杂的金融产品，要充分理解产品特点、费用结构、退保损失等。

考虑后续服务：保单生效后的理赔、变更等服务是否便利，也是需要考虑的因素。
未来展望与趋势

从目前的趋势来看，内地和香港保险收益率的分化很可能会继续扩大。

内地保险业趋势：

在经济转型的大背景下，预定利率可能还会继续下调。监管的态度很明确：稳字当头，确保行业健康发展。

产品创新可能更多集中在保障功能上，而不是投资收益上。

香港保险业趋势：

虽然有了6.5%的上限，但这个上限相对宽松，仍有创新空间。

产品功能可能会更加丰富，类信托、家族传承等高端功能会越来越普及。

全球资产配置的优势会继续保持，特别是在美元强势的环境下。

跨境金融合作：

随着大湾区建设的推进，两地金融市场的互联互通会更加深入。

可能会出现更多创新性的跨境金融产品，为投资者提供更多选择。

监管合作也会加强，为投资者提供更好的保护。
理性投资的建议

面对6.5%和2%的收益差距，投资者应该如何理性选择？

首先，要认清自己的需求：

如果主要需求是保障，内地保险完全能够满足。

如果需求是财富增值和全球配置，可以考虑香港保险。

其次，要评估自己的风险承受能力：

香港保险收益虽高，但涉及汇率风险、流动性风险等。

要确保即使收益不达预期，也不会影响正常生活。

再次，要做好资产配置：

不要把所有资金都投入一种产品。

合理的配置比例应该是：保障类产品+储蓄类产品+投资类产品。

最后，要选择专业的顾问：

香港保险是复杂的金融产品，专业的建议非常重要。

要选择有资质、有经验、有责任心的顾问。
结语：6.5%时代的财富新思维

6.5%和2%之间的差距，究竟意味着什么？

我认为，它代表着一种财富观念的分水岭。

选择2%的人，更注重安全感，愿意为确定性支付溢价。选择6.5%的人，更注重成长性，愿意为收益承担一定风险。

这两种选择都没有对错，关键是要认清自己的需求和风险承受能力。

但有一点是确定的：在这个充满不确定性的时代，多一种选择总是好的。香港保险的6.5%，为内地投资者提供了一个新的财富增长路径。

正如巴菲特所说："时间是优秀企业的朋友，平庸企业的敌人。"对个人投资者来说，时间同样是最好的朋友。

在6.5%的复利作用下，时间会放大财富的增长。但前提是，你要有足够的耐心，以及选择优质产品的眼光。

6.5%时代已经来临，这个数字背后代表的不仅仅是收益率，更是一种全新的财富配置思维。

在内地保险利率持续下行的背景下，香港保险的相对优势将会更加明显。对有条件的投资者来说，现在可能是布局港险的好时机。

但无论选择什么，都要记住投资的基本原则：不要把鸡蛋放在一个篮子里，不要追求超出自身风险偏好的收益，不要忽视产品的流动性需求。

毕竟，最好的投资，永远是那个能让你晚上睡得安稳的投资。而6.5%的香港保险，正在为越来越多的投资者提供这样的可能性。

说到底，无论是2%还是6.5%，都只是数字。真正重要的是这些数字背后的投资逻辑、风险控制和长期规划。

在这个快速变化的时代，保持理性、做好功课、选择适合自己的产品，才是财富管理的王道。

6.5%时代的大门已经打开，你准备好了吗？
关于作者

苏江：在个人财富管理路上摸爬滚打多年，踩过股票、基金、房产等各种投资的坑，深刻理解资产配置的复杂性。现将技术思维应用于财富管理，专门为家庭提供：出海资产配置策略、香港保险优化方案、个性化养老规划。我的优势是既懂技术逻辑，又有实战血泪史。有投资困惑、保险疑问、养老焦虑的朋友，都欢迎联系我咨询。添加微信，每日限定3人免费定制香港保险计划书。

????欢迎微信交流。微信：iamsujiang



作者：微信文章