香港保险分红实现率深度解析:6.5%收益承诺背后的投资真相

因醉鞭名马幌

香港保险分红实现率深度解析：6.5%收益承诺背后的投资真相

最近和几个朋友聊天，发现大家对香港保险的分红实现率都有些困惑。有人说友邦的环宇盈活能做到6.5%，有人质疑这个数字是不是太美好了。

说来也巧，我刚好整理了一下2024年各大保险公司的分红实现率数据，发现了一些很有意思的现象。今天就和大家聊聊这个话题，看看那些看起来诱人的收益率背后，到底藏着什么秘密。
分红实现率到底是什么

很多人买香港保险时，代理会拿着计划书说"你看，这个产品30年后能达到6.5%的年化收益"。但你知道吗，这个6.5%其实是预期收益，能不能真正拿到手，全看分红实现率。

简单说，分红实现率就是保险公司实际派发的红利与当初承诺的预期红利的比例。如果分红实现率是100%，说明完全兑现了承诺；如果是50%，那你只能拿到一半；如果是200%，恭喜你，超额完成了。

不过这里有个关键点，香港保险的收益主要由两部分组成：保证收益和分红收益。保证收益通常很低，接近于0，主要靠分红收益来撑起那个诱人的预期回报率。
2024年各家公司的真实表现

我看了看2024年的数据，发现各家保险公司的分红实现率差异还挺大的。

友邦保险的表现相对稳定，大部分产品的分红实现率在60%-169%之间，平均水平还算不错。特别是一些老产品，分红实现率能达到100%以上，这说明友邦在投资管理方面还是有两把刷子的。



保诚的情况就比较有意思了，分红实现率波动很大，最低的只有3%，最高的能超过1000%。这种大起大落的表现，说明保诚的投资策略比较激进，风险和收益并存。



宏利和安达的表现也各有特色，整体来看，没有哪家公司能保证所有产品都能100%实现预期分红。
6.5%收益率的投资逻辑

说到这里，你可能会问，保险公司凭什么敢承诺6.5%的预期收益？这背后的投资逻辑是什么？

其实很简单，保险公司拿到你的保费后，会去做各种投资。股票、债券、房地产、私募基金，什么赚钱投什么。要实现6.5%的客户回报，保险公司的投资收益率至少要达到8%-9%，因为还要扣除运营成本、佣金和公司利润。



问题来了，8%-9%的投资收益率好实现吗？从历史数据看，标普500指数的长期年化回报率大约是10%，纳斯达克100更是达到13.7%。看起来似乎没问题，但别忘了，这是股票指数的表现，保险公司的投资组合要更加保守，不可能全部投资股票。

而且，香港保险的佣金率普遍比内地高3-5倍，这意味着保险公司要拿出更多钱来支付销售成本，留给投资的资金就相对减少了。
真实收益率的计算

这里要提一个很重要的概念：真实收益率。什么是真实收益率？就是扣除通胀影响后的实际购买力增长。

假设你买了一份香港保险，预期年化收益5%，但如果通胀率是2.4%，那你的真实收益率只有2.6%。如果你生活在香港或美国，这个通胀率会直接影响你的生活成本；如果你生活在内地，还要考虑汇率波动的影响。

相比之下，内地的储蓄险虽然预期收益率看起来没那么高，大概在3.3%左右，但考虑到内地的通胀率只有0.1%，真实收益率反而达到了3.2%，和香港保险相比并没有明显劣势。
新产品的机会与风险

最近友邦推出的环宇盈活确实很有竞争力，30年就能达到6.5%的预期收益，比之前的产品快了不少。但这里有几个需要注意的地方。



首先，复归红利占比偏低。环宇盈活前20年的复归红利平均占比只有8%左右，这意味着大部分收益来自终期红利。复归红利是每年派发的，一旦派发就有保证；而终期红利要到退保或身故时才能拿到，不确定性更大。

其次，提取能力相对较弱。如果你需要中途提取资金，复归红利占比低的劣势就会放大，可能会影响到保证部分和终期红利，损伤本金。


内地保险的优势

说到这里，不得不提一下内地保险的优势。虽然预期收益率看起来没有香港保险那么高，但内地保险有几个明显的优势。

首先是监管更严格。内地不允许保险公司出现分红实现率大起大落的情况，大部分公司的分红实现率都能稳定在100%以上，给客户更多确定性。

其次是佣金率更低。报行合一之后，内地保险的佣金率大幅下降，这意味着更多资金可以用于投资，长期来看对客户更有利。

最后是汇率风险。买香港保险要承担汇率波动的风险，如果港币或美元贬值，即使保险收益不错，换算成人民币后可能还是亏损。
如何理性看待收益率

那么，我们应该如何理性看待香港保险的收益率呢？

首先，不要被预期收益率迷惑。6.5%、7%这些数字看起来很美好，但能不能实现要看分红实现率。建议重点关注保险公司的历史分红实现率，特别是10年以上产品的表现。

其次，要考虑自己的实际需求。如果你需要资产配置多元化，或者有海外教育、移民等需求，香港保险确实有其价值。但如果只是为了追求高收益，可能要失望了。



最后，要有风险意识。任何投资都有风险，保险也不例外。香港保险的收益主要来自投资，如果市场表现不好，分红实现率就会下降，你的实际收益可能远低于预期。
选择建议

基于以上分析，我给大家几个选择建议：

如果你看重稳定性，建议选择内地的储蓄险。虽然预期收益率不如香港保险那么亮眼，但胜在稳定可靠，分红实现率基本都能达到100%以上。

如果你确实需要配置香港保险，建议选择历史分红实现率较高、公司实力较强的产品。友邦、保诚、宏利这些老牌公司相对更可靠一些。

同时要注意产品的红利结构，尽量选择复归红利占比较高的产品，这样能增强收益的稳定性。

最重要的是，不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。无论是香港保险还是内地保险，都只是资产配置的一部分，要结合自己的风险承受能力和实际需求来选择。
写在最后

香港保险的6.5%收益率确实很诱人，但我们要理性看待这个数字。它只是一个预期，能不能实现要看保险公司的投资能力和市场表现。

作为消费者，我们要做的是了解产品的真实情况，包括分红实现率、红利结构、提取灵活性等，然后根据自己的实际需求做出选择。

记住，没有完美的产品，只有适合自己的产品。与其追求虚无缥缈的高收益，不如选择一个稳定可靠、符合自己需求的保险方案。

毕竟，保险的本质是保障和储蓄，而不是投机。理性投保，才能真正实现财富的保值增值。
关于作者

苏江：在个人财富管理路上摸爬滚打多年，踩过股票、基金、房产等各种投资的坑，深刻理解资产配置的复杂性。现将技术思维应用于财富管理，专门为家庭提供：出海资产配置策略、香港保险优化方案、个性化养老规划。我的优势是既懂技术逻辑，又有实战血泪史。有投资困惑、保险疑问、养老焦虑的朋友，都欢迎联系我咨询。添加微信，每日限定3人免费定制香港保险计划书。

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