香港保险:从误解到真相,15年后年领21万养老金背后的投资逻辑

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香港保险：从误解到真相，15年后年领21万养老金背后的投资逻辑

最近和朋友聊天，发现一个有趣的现象。国内很多中产都在考虑香港保险，但真正懂它的人却不多。就连一些保险经纪人，也还在用内地那套思路去理解港险。

说到这，我想起前段时间一个客户的案例。35岁的张先生，预算25万美金，希望15年后每年能拿到3万美金（约21万人民币）用于提前退休。这个需求听起来很美好，但能实现吗？

答案是肯定的。不过在深入分析之前，我们先来搞清楚香港保险的底层逻辑。
6.5%收益率是怎么来的

很多人好奇，为什么香港储蓄分红险敢在计划书里写6.5%的长期复利回报？这背后其实有着深刻的投资逻辑。

香港作为国际金融中心，投资渠道不受限制，可以在全球范围内配置资产。我们买的港险，本质上是通过保险公司这个专业机构，购买了一个全球化的投资组合。

这个组合里都有什么？主要分为两大类：

固收类资产以美债为代表。现在美国10年、20年、30年期国债收益率都在4%以上。权益类资产则以美股等为主，标普500指数过去50多年年化收益率达到10.83%，去年更是涨了23%。

除了美股美债，还有全球其他优质资产。正是这种全球化配置，让港险能够穿越经济周期，实现长期稳定增长。



换句话说，你买的其实是一份"包着保险壳的全球美元资产组合"。这和内地保险有本质区别——内地95%的资金只能投在国内，没办法享受全球优质资产的增值。
15年后年领21万的秘密

回到刚才那个案例。张先生的方案是5年缴费，每年5万美金，从第15年开始每年提取3万美金。这看似简单的需求，其实需要精心的产品选择。

我测算了市面上13款支持这种提领方案的产品，发现差异还真不小。

有些产品前期收益高，但后劲不足。比如宏利宏挚传承，前20年表现亮眼，但后期增速放缓。有些产品则是典型的"第二眼美女"，比如永明星河尊享2，看似平平无奇，实则越看越有味道。



最有意思的是友邦环宇盈活。作为行业老大，友邦这次真是下血本了，30年就能达到6.5%的收益上限，比其他产品快了整整15年。

不过，静态收益只是一方面。真正要考虑的是动态提领表现。
港险的真正优势不只是收益

说实话，很多人买港险，收益并不是唯一考虑因素。更重要的是它背后的功能。

香港储蓄险属于离岸资产，不纳入征税范围。即使现在有CRS，收益部分依然没被纳入征税范围。对于高净值人群来说，这是合理合法的税务规划工具。

在传承方面，港险的设计更灵活。可以指定受益人和分配比例，无需遗嘱公证。保单可以拆分，也可以无限次转换持有人。甚至可以预设第二持有人，让财富在家族中传递下去。



多货币转换也是个亮点。如果孩子将来要出国读书，可以转换成当地货币；在国内花钱，就转成人民币。这种灵活性是其他投资工具难以比拟的。

当然，港险也不是完美的。最大的缺点就是流动性差，需要长期持有才能充分享受优势。如果头几年就退保，肯定会有损失。
选对产品是关键

回到具体的产品选择。经过详细测算，我发现在15年后开始提领的场景下，几款产品各有特色。

友邦环宇盈活胜在品牌和创新功能。它的"价值保障选项"可以说是市场首创，从第6年起就能提取红利，而且不损耗保证金额。相比普通的566提领，这个功能更灵活实用。

永明星河尊享2则是典型的"内秀型"产品。复归红利占比高，适合早期提取。多元货币转换功能也很实在，不同币种收益一致，转换时没有隐性损耗。



保诚和宏利作为传统巨头，产品也有各自特色。保诚信守明天偏向稳健，宏利宏挚传承则是前期收益的佼佼者。
分红实现率才是硬道理

计划书上的数字再漂亮，最终还得看分红实现率。这就是为什么很多人钟情于友邦的原因。

友邦今年公布的分红实现率数据显示，旗舰产品总现金价值全线达成100%，有些甚至超过100%。5年以上储蓄产品的总现金价值比例在93%-106%之间，连20年前的保单都能达到135%的实现率。



这种稳定的分红实现能力，背后是友邦180多年的投资经验和稳健的资产配置策略。截至2024年，友邦管理资产规模达到2553亿美元，采用"70%固收+30%权益"的核心策略。
谁适合买港险

说了这么多，港险到底适合什么人？

首先是想要配置海外资产的人。如果你认为单一币种存在风险，希望通过美元资产分散风险，港险是个不错的选择。

其次是有明确规划目标的人。比如子女教育、养老规划、财富传承等。港险的长期复利特性，特别适合这类有明确时间节点的规划。

还有就是没时间精力理财的人。港险相当于把专业投资外包给保险公司，省心省力，也能获得不错的回报。



当然，也有不适合的人群。如果你的资金量太小，比如总共只有几万美金，我就不建议折腾了。毕竟要跑一趟香港，也是有成本的。

还有就是想要短期获得收益的人。港险是长期配置工具，不是短期理财产品。如果指望一两年就有明显回报，那还是另寻他路吧。
新规下的市场格局

今年6月30日后，香港分红储蓄保单长期演示利率下调到6.5%。这个新规对市场产生了深刻影响。

各大保司开始比拼谁家能最快登顶6.5%。友邦环宇盈活30年达到6.5%，领先同行15年。这种竞争对消费者来说是好事，产品越来越优化。

收益卷到极致后，保司开始在功能上下功夫。信托功能、传承功能都在不断加强。比如永明的多元货币转换，友邦的价值保障选项，都是这种竞争的产物。



从整个行业数据看，2024年香港新单保费达到2198亿港元，新造保单数297万张。这说明市场需求依然旺盛，港险的价值得到越来越多人的认可。
理性看待汇率风险

说到港险，汇率风险是个绕不开的话题。

确实，未来人民币汇率怎么走，谁也说不准。但换个角度想，正是因为有不确定性，才需要分散配置。把部分资金配置在美元资产上，本身就是分散单一币种风险的合理做法。

况且，港险的时间跨度通常是几十年。在这么长的时间里，汇率会有起伏，但优质资产的长期增值趋势是确定的。
选择建议

如果你确实有港险配置需求，我的建议是：

先明确自己的目标。是为了子女教育、养老规划，还是财富传承？不同目标适合不同的产品设计。

其次要考虑资金量和缴费能力。港险通常需要持续缴费，要确保自己有这个承受能力。

最后是产品选择。在收益差异不大的情况下，公司实力和分红实现率更重要。毕竟这是几十年的长期承诺，选择靠谱的公司比追求纸面收益更关键。

说到底，港险只是财富配置的一个工具。它有自己的优势，也有明显的局限性。关键是要结合自己的实际情况，理性分析，合理配置。

毕竟，没有完美的投资产品，只有适合的财富规划。
关于作者

苏江：在个人财富管理路上摸爬滚打多年，踩过股票、基金、房产等各种投资的坑，深刻理解资产配置的复杂性。现将技术思维应用于财富管理，专门为家庭提供：出海资产配置策略、香港保险优化方案、个性化养老规划。我的优势是既懂技术逻辑，又有实战血泪史。有投资困惑、保险疑问、养老焦虑的朋友，都欢迎联系我咨询。添加微信，每日限定3人免费定制香港保险计划书。

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