香港保险巨头集体＂搬家＂!从避税天堂杀回香港,释放什么信号?

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Cherry 第 92 篇原创分享
作者：范仲华（Cherry），坐标广东，多届全球百万圆桌会员MDRT、IQA国际品质奖、IAIP信托架构师、人力资源管理师。深耕保险，专注分析保险怎么买对、怎么卖好，挖掘对你有用的保险资讯。客户五星好评100%，客户转介绍朋友成交到达第八代。没有公众号和视频号运营团队，所有文章都是原创和亲笔撰写，有关于保险行业的资讯、沉淀、所思所想。非常匠心做保险，带给客户好的保险产品和配置思路，共建保险团队，咨询投保、加入团队，都欢迎！微信号：cherryfan012

大家有没有发现香港保险计划书，有些公司——比如友邦、永明、安盛、富卫等会标注：

（於百慕達註冊成立之有限責任公司）

不过现在安盛和永明已经把注册地迁回香港了。

过去选择在百慕达注册，现在又选择迁回香港。这个转变，是国际税改、香港创新、区域战略三方合力的结果。



为何过去选择在百慕达注册？有三个原因。

1.税务优势

百慕达过去是全球著名的”避税天堂“，不征收企业所得税、资本利得税、增值税等，仅需缴纳少量印花税。而且，香港2006年前征收遗产税（税率5%-15%），而百慕达无遗产税，吸引保险公司通过离岸注册规避税务负担。

有朋友可能会疑惑：遗产税通常由个人承担，保险公司为什么会受其影响而迁移注册地？这背后其实是遗产税对保险产品设计、市场竞争力以及公司运营成本产生的间接但重大影响。在这里稍微展开一下：

①在征收遗产税的地区（如2006年前的香港），如果保险理赔金被视为遗产，需要先缴税（税率5%-15%）再分配。这对高净值客户极为不利——他们购买人寿保险的核心目的之一就是免税传承财富。而百慕达无遗产税，保险公司在此注册后，确保理赔金直接支付给受益人，绕过遗产税流程。这种设计大幅提升了产品竞争力。所以安盛、友邦等公司通过百慕达注册推出“0遗产税”产品，成功吸引亚洲高净值客户，推动了很长的一段时间里保费增长，并为公司赢得”信息差“的美誉。

②若理赔金因遗产税纠纷被冻结（如受益人争议或缴税延迟），保险公司需介入法律程序，增加处理成本。百慕达注册的保单因免税属性，大幅降低了理赔纠纷引发的运营成本。

2.宽松的监管环境

百慕达金融制度完善且监管宽松，无外汇管制，并严格遵守金融保密法，适合保险公司灵活运营。当地保险产业发达，全球约800家保险公司在百慕达注册，再保险业务规模位居全球第三（仅次于纽约、伦敦）。

3.历史惯性

在1985年香港怡和集团迁册百慕达后，近半数香港上市公司跟随迁册，形成行业惯例。香港保监局数据显示，70家长期保险业务公司中，就有9家注册在百慕达，包括大家非常熟知的友邦、安盛、周大福等。



为何如今迁回香港？也有3个原因。

1.全球税制改革削弱了离岸注册的优势
2023年起，OECD推行全球最低税率15%，百慕达作为成员国必须执行。因此它的“零企业所得税”优势丧失，与香港16.5%税率差距大幅缩小。如果把注册地 迁回香港，反而能简化运营并享受大湾区政策红利。
其次，开曼、百慕达等地要求企业证明“实质性经营”（如雇佣员工、设立办公室），增加了保险公司合规经营成本；毕竟合规是保险业非常重要的一个大前提。

2.香港政策创新降低迁册成本

2025年5月，香港通过《公司迁册条例》，允许企业无需清算，就可以把注册地迁回香港，并且保留原有法律实体和业务连续性。同时，提供单边税收抵免，避免双重征税（比如原注册地征收的“退出税”）。

3.香港的区位与战略价值提升

香港2006年取消遗产税后，理论上保险公司离岸注册的税务优势已消失。不过由于法律变更涉及保单条款调整、系统升级等成本，而且百慕达监管宽松的惯性仍在，多数保险公司并未立即迁回香港。

不过现在各种政策的加持，加上香港作为内地与国际市场的桥梁，可借助各种政策红利拓展业务。再加上保险公司迁回香港之后，只需要接受香港保监局监管，可以简化汇报流程（原需同时符合香港、百慕达两地要求）。

写在最后

这一轮“离岸→回港”的浪潮，本质是全球税收公平倒逼离岸架构转型的结果，也是香港通过制度创新主动承接国际资本的战略胜利。

如果未来更多保险公司迁册，香港应该会进一步增强国际金融枢纽功能；同时可以带动更多法律、审计、精算等专业服务需求，促进经济发展。

对保险公司来讲，可以降低合规成本，提升运营效率，更贴近亚洲客户需求。好比如安盛迁回香港之后，更名为“安盛金融保险（香港）有限公司”，明确释放深耕亚洲市场的信号。

对保单持有人来讲，权益不受影响，而且长期来讲，或者会受益于更稳定的监管环境。

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