香港保险利率跌破2%,友邦新品「环宇盈活」能否成为内地客户的救星?

内托体头

香港保险利率跌破2%，友邦新品「环宇盈活」能否成为内地客户的救星？

当2025年7月的香港正午阳光透过中环写字楼的玻璃窗洒进保险公司的会议室时，一场关于资产配置的革命正在悄然发生。

说起来也巧，就在内地保险利率正式跌破2%心理关口的同一时间，香港保险市场却迎来了前所未有的火爆。第一季度934亿港元的保费规模，创下24年来单季最高纪录，其中超过300亿港元来自内地投保人。

这种鲜明的对比让我想起前段时间和一位企业主朋友的对话。他苦笑着告诉我："内地保险现在就像温水煮青蛙，利率一路下滑，我那些老保单现在看起来就像食之无味的鸡肋。"

不过话说回来，当所有人都在为香港保险的火爆而兴奋时，友邦却在这个节骨眼上推出了一款名为「环宇盈活」的新品。这款产品一出世就被冠以"6.5%时代王者"的称号，但真相究竟如何？
内地保险的"至暗时刻"

28年来最低纪录的诞生并非偶然。7月25日，中保协公布的人身险预定利率研究值降至1.99%，这个数字背后是监管部门对利差损风险的严防死守。

从2019年的3.5%到如今的"1字头"，这已经是近年来的第五次下调，而且调整频率越来越密集。某大型寿险公司的精算师私下跟我说："在这种低利率环境下，内地保险的保值功能正遭遇前所未有的挑战。"

具体到产品层面，这意味着重疾险价格可能上涨15%-28%，理财险收益缩水20%以上。对于那些指望着保险产品做资产保值的投资者来说，这无疑是个沉重的打击。

换个角度看，这也解释了为什么今年香港保险市场会如此火爆。当内地投资者发现自己的理财选择越来越少时，香港保险那6.5%的长期复利回报就显得格外诱人。
香港保险的"逆势飞扬"

与内地市场的萧条形成鲜明对比的是，香港保险市场正在经历一个爆发式增长期。这种增长并非空中楼阁，而是有着坚实的基础。

香港保险公司独特的全球资产配置策略是其核心竞争优势。简单来说，他们把约75%的资金配置在美股等权益类资产上，25%配置在美债等固收产品中。通过"8%×75%+4%×25%-0.5%成本"的投资模型，实现了相对稳健的收益。

有意思的是，这种投资策略在过去十年的表现确实亮眼。标普500的年化收益达到了9.78%，为香港保险的分红实现率提供了坚实基础。这就像是一个"东方不亮西方亮"的分散投资策略，给长期稳定收益提供了可能。



除了收益优势，香港保险还有三个独特的价值点让内地投资者趋之若鹜。

资产配置的全球化特性让投资者可以间接参与到全球优质资产的增长中。税务筹划方面，香港保单赔偿款免征个人所得税，分红收益在实务中也按免征执行。功能拓展性方面，通过巧妙的保单架构设计，可以实现债务隔离、婚姻财产保护等功能。

我记得有个企业主客户，通过香港保单加信托的架构，成功将2000万美元资产与经营风险隔离。这种案例在当前的经济环境下显得尤为珍贵。
友邦「环宇盈活」的"双面人生"

就在市场对香港保险一片看好的时候，友邦推出了这款「环宇盈活储蓄保险计划」。乍一看，这款产品确实有着令人眼前一亮的特点。

30年就能达到6.5%的预期IRR，这在当前的市场环境下确实算得上是"贴着香港保监局设置的上限"。更重要的是，它把收益的高峰期"提前"了，恰恰抓住了大多数投保人的人生关键期。



我们不妨用一个具体例子来看看它的表现。假设一个0岁的小男孩，每年投入5万美元，连续5年，总共投入25万美元。到了第30年，「环宇盈活」的总金额能达到146.4万美元，IRR达到6.50%，这确实比友邦自家的其他产品表现要好。

说到这里，我想起了一个有趣的现象。很多客户在看到这些数字时，第一反应都是兴奋，觉得终于找到了一个完美的产品。但当我深入分析后发现，事情远没有表面看起来那么简单。

「环宇盈活」的设计策略其实是牺牲了一部分遥远的长期收益，换取在中期（20-40年）的绝对领先优势。这种设计思路没有问题，特别是对于那些希望在退休前后看到资产达到峰值的投资者。

不过，当我们把目光转向"用钱"这个环节时，情况就变得复杂了。
提领表现的"隐秘陷阱"

这里就涉及到一个很多投资者容易忽略的问题：静态收益和动态提领的差异。

保单里的钱主要由三部分构成：保证现金价值、复归红利和终期分红。当我们需要从保单里提钱时，保险公司通常会先动用复归红利，因为这部分钱已经是"赚出来的"，提取不会影响保单的长期价值。

问题就出在这里。「环宇盈活」为了实现中期的高IRR，大幅削减了复归红利的比例。具体来说，同样是10万美元的保单，「活享储蓄」在第20年的复归红利高达4.7万美元，而「环宇盈活」不到1.7万美元，缩水了将近三分之二。



这意味着什么？如果你需要定期从保单里拿钱，比如每年提取总保费的6%作为教育金或者养老金，「环宇盈活」的"安全缓冲区"会很快被掏空。一旦缓冲区里的钱被提光，再拿钱就是在动用保单的"本金"和"长期增长潜力"，长期价值就会快速缩水。

我做过一个极限测试：假设每年投入2.5万美元，连续5年，从第6年开始每年固定提取7500美元。到了第30年，「环宇盈活」的剩余价值是30.1万美元，而「活享储蓄」是41.5万美元。到了第80年，差距更是扩大到了500多万美元。

所以说，「环宇盈活」更像是一个"重增长、轻提领"的设计。如果你的目标是让钱安静地增值，它确实表现出色。但如果你需要一份可以稳定提供现金流的保单，它可能就不是最理想的选择。
功能升级的"武装到牙齿"

当然，「环宇盈活」也不是一无是处。在功能设计方面，它可以说是"武装到了牙齿"。

友邦这次确实下了功夫，不仅修复了之前产品的一些"短板"，还加入了不少"黑科技"。多币种选择、保单分拆、无限次更改受保人这些基础功能自然不在话下。

更有意思的是那些创新功能。比如"灵活提取选项"，你可以设定让保单的钱直接打给指定的人，比如孩子的学费或者父母的养老金，而且是自动按时转账。这对于那些日理万机的商务人士来说，确实省心省力。

"未来守护者选项"更是有点像小型信托的功能，可以为还没出生的孙辈预留财富。"健康障碍选项"则考虑到了失能失智的情况，让你可以提前指定管理人。



这些功能让「环宇盈活」不再是一个单纯的储蓄工具，更像是一个全能的"财富管家"。对于那些需要复杂财富传承安排的高净值客户来说，这些功能的价值可能远超收益率上的差异。
友邦的"压舱石"地位

说到最后，我们还是要回到公司本身。买保险，特别是一份要陪伴几十年的合同，本质上就是在和一家公司建立长期信任关系。

在这方面，友邦确实是香港保险市场的"压舱石"。它的投资策略相对保守，大部分资金配置在债券类资产上，所以分红实现率一直很稳定，很少出现大起大落。

作为香港上市的大型保险公司，友邦的财务状况也一直很健康。虽然它的产品不一定是收益率最激进的，但胜在稳健可靠。对于一份要陪伴你几十年的产品来说，这份"安心感"的价值可能比那一点点IRR的差异要重要得多。

我经常跟客户说，选择友邦，可能在短期内不是回报最高的那一个，但它给你的是一份长久的安心。在当前这个充满不确定性的时代，这份安心的价值不言而喻。
适合你的才是最好的

回到最初的问题：「环宇盈活」到底是中期收益的王者，还是提领规划的陷阱？

答案其实很简单：这取决于你的具体需求。

如果你是那种纯粹想让钱增值，而且确定在未来几十年都不打算频繁动用的投资者，「环宇盈活」的强大中期收益和丰富功能会非常适合你。它在30-40年这个人生关键期的表现确实出色。

但如果你需要为孩子规划教育金，或者给自己准备一份稳定的现金流，我建议你慎重考虑。那些复归红利比例更高的产品，比如友邦自己的「活享储蓄」，在提领方面的表现会更稳定可靠。

还有一种情况，如果你更看重的是财富传承，希望把资产安全、精准地传给下一代甚至下两代，那么「环宇盈活」那些强大的传承功能可能比收益率更重要。



现在市场上很多产品都在进行限时优惠活动，比如预缴保费的利率优惠或者保费回赠。友邦「环宇盈活」如果选择5年缴费并同时购买其他产品，最高能有26%的保费回赠。这些优惠确实能让投入成本更低，但记住，优惠是暂时的，保险合同是长期的。
写在最后的思考

当内地保险利率跌破2%的消息传来时，很多人都在感慨一个时代的结束。但换个角度看，这也许是另一个机会的开始。

香港保险市场的火爆并非偶然，它反映了投资者对优质资产配置的渴求。在全球资本自由流动的背景下，香港保险提供了一个难得的跨境资产配置机会。

「环宇盈活」作为6.5%时代的首款产品，确实有着自己的特色和优势。它可能不是完美的，但在当前的市场环境下，它提供了一个相对不错的选择。

关键是要认清自己的真实需求。是追求纯粹的财富增值，还是需要稳定的现金流？是看重短期的流动性，还是着眼于长期的传承安排？不同的需求对应不同的产品选择。

正如一位资深理财师所说："没有最好的产品，只有最适合的配置策略。关键在于认清自己的资金时间价值和风险承受边界。"

在这个充满变化的时代，理性的资产配置比追逐单一产品的高收益更重要。无论是内地保险还是香港保险，都只是你整体财富规划中的一个组成部分。真正的智慧在于如何根据自己的情况，构建一个均衡、稳健的资产配置组合。



毕竟，财富管理是一场马拉松，而不是百米冲刺。在这条漫长的赛道上，稳健和适合自己的策略，往往比短期的高收益更重要。
关于作者

苏江：在个人财富管理路上摸爬滚打多年，踩过股票、基金、房产等各种投资的坑，深刻理解资产配置的复杂性。现将技术思维应用于财富管理，专门为家庭提供：出海资产配置策略、香港保险优化方案、个性化养老规划。我的优势是既懂技术逻辑，又有实战血泪史。有投资困惑、保险疑问、养老焦虑的朋友，都欢迎联系我咨询。添加微信，每日限定3人免费定制香港保险计划书。

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