香港保险新篇章:七月市场变革与高净值资产配置新机遇

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香港保险市场自七月伊始，已然掀开崭新篇章。在过去半个多月里，各大保险公司密集发布了多款创新产品，同时对部分原有产品线进行了优化或停售。当前行业竞争格局已不再是单纯的内部回报率（IRR）之争，而是向更为多元化的方向演进，尤其体现在以下几个维度：   

力求以最短时间实现6.5%的IRR增长；显著缩短资金的保证回本周期；全面提升产品所能提供的保证利益的IRR水平。

         现在，让我们一同深入剖析各家保险巨头的最新策略与产品动态：   


友邦 (AIA)

         作为行业巨头，友邦保险的策略性调整引人注目。其广受欢迎的『活享储蓄』产品已宣告停售，取而代之的是全新的明星产品『环宇盈活』。尽管经典之作『盈御多元3』仍可投保，但其远期分红演示已根据市场新规进行了修正，以确保IRR不逾越6.5%的上限。值得深入剖析的是，**『环宇盈活』**在五年期缴费模式下的保证利益与『盈御3』保持同等水平，但在非保证的复归红利和预期总利益上展现出微弱优势。鉴于此，市场普遍预期『盈御3』将逐步被『环宇盈活』取代，成为友邦在储蓄险领域的主力。   



         尤为突出的是，**『环宇盈活』的趸缴方案**被认为是其核心竞争力，其预期IRR有望刷新纪录，成为最快达到5%回报的产品。此外，与第二季度相比，本季度友邦的保费回赠政策亦有所优化，无疑增加了其市场吸引力。   
保诚与周大福 (Prudential & Chow Tai Fook)



         审视6月底的市场变动，保诚的**『信守明天』**与周大福的**『匠心传承尊尚版』**是少数几款在中前期预期收益演示方面出现下滑的产品。多数其他在售产品仅对IRR超过6.5%后的远期预期收益进行了调整，而其前期收益演示则维持原状。以保诚为例，六月投保的产品其第20年预期IRR尚可达5.97%，而七月投保则降至5.88%，此种差异或许让新客户感到不解。此外，周大福的产品设定引发业界关注：其收益模式呈现出保费金额与预期IRR正相关的特点，这在一定程度上对非高净值客户的权益构成了潜在的差异化对待。   
安盛 (AXA)

         安盛保险近期也进行了产品线更新。其备受追捧的『盛利储蓄』已正式退市。原有的『挚汇储蓄计划』虽保留，但其后期预期利益演示已作出调整，旨在遵守IRR不高于6.5%的规定，不过其中前期利益并未受影响。与此同时，安盛隆重推出了创新产品**『尊尚盈家II』**，其最显著的优势在于**提供保证五年回本**，这在香港的终身分红储蓄险市场树立了新的回本速度标杆。从收益表现看，此产品前期表现亮眼，例如在第10年预期IRR可达4.45%，处于市场中上游水平；至第20年为5.5%，略低于头部产品的6%-6.1%区间；而第30年则达到5.8%，仍与市场领先产品的6.2%-6.5%存在一定差距。   
忠意 (Generali)

         忠意保险也完成了产品迭代，旧款产品已悉数下架，取而代之的是全新力作**『启航创富卓越版』**。这款产品以其多重卓越特性脱颖而出：   

采用两年期缴费计划，在叠加保费折扣后，**预期仅需三年即可实现资金回本**，堪称市场回本速度的典范；对于两年期缴费的保单，其在持有10至20年期间的预期收益表现尤为突出，**被誉为10-20年周期的预期利益领先者**；而五年期缴费的方案，在持有15至20年期间同样展现出色的预期收益，**是15-20年周期的预期利益佼佼者**。

         此款产品特别适合那些计划长期（10至20年）持有，且在前十年内没有短期现金流需求的客户群体。   




国寿 (China Life)

         中国太平保险（香港）方面，其经典美式分红产品『傲龙创富』已功成身退，接棒的是**『傲龙盛世』**。这款新品展现出强劲的市场竞争力：特别是在保单持有15至18年，乃至30年以上的长期阶段，其预期的利益增长几乎稳居市场第一梯队。   
中银 (BOC Life)

         中银人寿目前的主打产品依然是**『月悦出息』**。这款产品因其卓越的派息机制而备受瞩目：在完成两年缴费期后，即可享受每月5%的持续派息，其表现一如既往地令人满意。   
太平洋 (Pacific Life)

         太平洋人寿的产品线保持了较高的稳定性，并未出现主要产品的退市，仅对部分产品的远期预期收益演示进行了微调。值得留意的是，其核心的保证2%预期5.1%的产品线并未受到此次市场波动的影响。同时，太平洋人寿近期发布了一款两年期缴费的全新产品——**『金如意』**。此产品以其较高的前期复归红利占比为特色，确保了收益的相对稳健性，并着重突出了**资金的快速提取能力**。   
永明 (Sun Life)

         永明金融在此次市场调整中，表现出积极的竞争态势。此前其策略偏于稳健，收益表现或许不如某些激进产品抢眼，但进入七月后，永明也积极投身于这场“收益竞赛”。其最新发布的**『万年青•星河尊享II』**与**『传承II』**两款产品，在多个维度上均超越了前代，不仅提供了更为可观的保证利益，而且其中前期的预期收益演示也有了显著提升。具体而言，**『万年青•星河尊享II』**在早期回报方面优势突出，非常适合那些有灵活提取现金需求的客户，其多元化的提取选项能够契合各类财务规划；而**『万年青•星河传承II』**则专为寻求长期（20年及以上）稳健回报的客户设计，其在中长期表现更为优异。这两款产品各有侧重，可根据高净值客户的具体需求进行精准配置。   



         与市场上同类型产品相比，永明这两款新产品在**长达60年的保证利益方面几乎处于领先地位**。多数竞品的保证IRR通常介于0%至0.3%之间，而永明则能提供0.5%至1.0%的保证IRR。其独特性还体现在对**四种主要货币的支持**，以及**保证利益与预期利益的惊人一致性**，这在香港保险市场可谓凤毛麟角。此外，当复归红利最终公布后，它还能实现**保单面值与现金价值的双重保证**，同样是香港市场的创新亮点。   


其他公司概览

         针对万通保险、富卫保险、宏利保险等公司，其近期产品布局保持了相对的稳定，鲜有新产品推出，这主要是由于其现有产品线已具备足够的市场竞争力。立桥保险的短期储蓄产品同样未有显著变动，仅在趸缴保费折扣上微调了1个百分点，对客户的实际利益影响甚微。值得关注的是，安达保险最近推出了一款新产品**『传承守创（丰足）』**，声称在满足预缴和保费折扣的前提下，可实现五年缴费五年保证回本。然而，鉴于安达在香港市场的占有率相对有限，我们对其固定成本的摊销能力及其可能对客户利益产生的长远影响持审慎态度，建议投资者务必**进行全面而审慎的风险评估**。         综上所述，上述内容全面梳理了香港主要保险公司在近期储蓄险产品上的策略调整。与六月单一追逐高IRR的竞争局面截然不同，当下市场的产品选择更加多元，竞争重心已然转向**资金回本效率、保证内部回报率的提升、以及中前期收益的优化**等多个维度。这无疑为高净值客户的跨境资产配置提供了前所未有的丰富选项与灵活性。展望未来，我们将针对不同缴费期限的主流产品进行更深入的性能剖析与专业解读，敬请持续关注我们的深度报告。   

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