我持有的一只香港货币基金,居然亏钱了!真相是……

杨俊语语il

很多人买货币基金，都是冲着“低风险、几乎不会亏”去的。

可就在最近，我的一只香港货币基金居然出现了负收益，这让我一度以为是不是基金“出问题”了。

今天就跟大家拆解一下，这背后的逻辑。

01 货币基金居然亏了？



这只基金是我用闲置港币做的投资，金额不大。



从持仓收益明细看，8月14日前每天收益有多有少但至少都是正的，但从8月15日也就是上周五开始，连续出现负收益。

昨天是单日亏损最大的一天，达到了 -109.91 港元。

由此，前面10来天的盈利，就被后面两天的亏损吃掉了，8月至今累计收益降到-66.83 港元，对应的美元口径收益为-14.05 美元。

货币基金不是应该每天都有微小正收益吗？为什么会出现这种情况？

02 这只货币基金的基本情况



这只基金的全称是：汇添富美元货币市场基金 Class P HKD Accumulated（ISIN: HK000935632）



特点如下：

投资标的：100% 现金及短期美元货币工具（安全性极高）

风险等级：R1（低风险）

年初至今收益率：+3.32%

近三月涨跌幅：+1.23%

近半年涨跌幅：+2.55%

换句话说，这只基金本身并没有问题，它确实是一只典型的美元货币基金，收益稳健、风险极低，年初至今的收益率达到3.32%，作为一只货币基金整体还是令人满意的。

从收益曲线来看，近三个月整体表现为平滑上升，仅15日开始掉头向下。

但如果从更长时间窗口（近半年、近一年、成立以来）来看，历史上有过几次类似回调，甚至比这两天的还要大，但之后往往都能涨上来。












03 亏损的真正原因：汇率波动



问题的关键在于：我买的是以港币计价的美元货币基金，以港币买入，收益也是以港币计价的。

基金底层是美元资产，本身收益为正。

但是，当美元兑港币走弱时，换算成港币的账面价值就会下降，从而拖累收益。

可以看到，自从8月14日开始，美元对港币汇率从约7.85跌至7.8附近，下跌约0.63%



从基金净值可以看到，从8月14日的11.04跌到8月18日日的11.016，下跌约0.22%,小于汇率跌幅。

说明这几天美元计价的收益约0.4%，和平常并无显著差异。



所以，并不是货币基金本身亏了，而是汇率变动导致了港币计价下的浮亏。

进一步，考虑到香港实行联系汇率制度，将港币与美元挂钩，官方区间设定在 1美元=7.75至7.85港币。这意味着港币与美元之间不会像人民币/美元那样大幅波动，虽然区间内依然存在细微涨跌。

因此，港币计价的美元货币基金面临的汇率风险，其实可控，对收益的负面影响长期来看都会被抹平。

因此，我还会继续持有这只“亏损”的货币基金，因为它既能让我在香港保有港币的流动性，又能同步享受美元带来的较高收益。只要不被短期的汇率波动假象干扰，在美元降息前，依然是一种稳健且合理的现金管理方式。



作者：微信文章