香港保险:美元红利收割机与全球资产盾牌

因醉鞭名马幌

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在中美贸易摩擦升级的时候，市场出现抛售美债的担忧声音。要理解这一现象，需首先厘清美债的本质：美国国债（U.S. Treasury Bonds）是以美国国家信用为担保的债券，投资者相当于借款给美国财政部，按票面利率定期收息，到期收回本金。



其运作机制体现在美国政府定期支付利息并在到期日全额返还本金。这种模式叠加三大核心优势，奠定了美债的全球地位

美债的三大核心优势

极致安全性：美国经济体量及历史0违约记录，使美债成为全球公认的"无风险资产"，10年期美债收益率更是全球金融资产的定价基准。

超高流动性：超30万亿美元存量、日均万亿级交易量，变现能力冠绝全球。

收益确定性：2022年美联储加息推高新发美债票面利率，为投资者提供稳健收益。

全球金融体系的基石

各国央行（如日本持有超1万亿、中国7000亿、英国7000亿）将其作为外汇储备核心；主权基金与养老金（如沙特主权基金、英美养老金）依赖其安全性与流动性进行资产配置；国际保险巨头及家族财团则将其作为底层资产长期持有。

当前36万亿美债中，海外投资者持有比例达24%（2024Q3数据），其中加拿大、比利时等国持有超3000亿，新加坡、印度等国持有超2000亿，形成覆盖全球的持有网络。



美元霸权地位同样支撑着美债价值：2024年SWIFT数据显示美元在全球支付中占比高达47.3%（人民币仅为3.2%），尤其在石油贸易中占比达80%。这种货币格局下，欧元（22.6%）、英镑（7.1%）等货币短期内难以撼动美元主导地位。

香港美元保单的双重防御机制

香港头部保险公司52%资产配置美债，企业债中82%投向美国市场，构建出年化4.2-4.8%的收益安全垫：



动态货币策略

美元强势期：锁定汇率优势+6-7%复利收益+司法保障三重防护

美元弱势期：终身免费转换至港币、人民币等10种货币（如切换澳元支付留学费用）

综上，美元支付体系与美债市场深度仍具不可替代性，而香港保单通过"底层美债+货币转换"的复合策略，为投资者提供了攻守兼备的资产防护罩，在复杂经济环境中保持战略主动权。
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