股票周期25:中国债券基金市场

阳光里的他

债券市场在我们研究经济周期中启动非常重要的作用，

随着经济周期的演变，三个典型市场牛市开启的先后顺序分别是：债券市场、股票市场和商品市场。

2024年股票市场进入牛市之前，债券市场已经处在牛市阶段中，随着债券市场持续走牛，债券型基金的管理规模不断扩大。

根据中国基金业协会的数据，截至2024年末，债券型基金的管理规模达到6.84万亿元，较2023年末增加了1.52万亿元，增幅为28.58%。

近年基金公司管理债券型基金的规模显示，招商基金、博时基金、易方达基金、广发基金、富国基金等是名副其实的“债基大厂”，近几年管理债基规模稳定排在前列。

截至2024年末，债基“千亿大厂”共有36家，债基管理规模2000亿以上的有16家。

博时基金已接近4500亿的体量，位居债基管理规模首位，其他几家债基大厂的管理规模基本都在3000亿以上。

图：近三年基金公司债基管理规模排名







而从2024年的规模排位变化来看，博时基金、广发基金分别增长了20.78%、43.98%，一跃成为债基大厂的头两名。

在大厂中，易方达基金、富国基金、华夏基金、永赢基金的债基管理规模也分别增长了21.22%、24.99%、38.07%、41.71%，幅度较大。

而招商基金、嘉实基金管理的债基规模在2024年分别小幅缩水了5.47%、1.98%。

基金经理方面，截至2024年末，全市场共有37位管理规模在500亿元以上的债券型基金经理，16位基金经理的管理规模在600亿元以上。

图：2024年末管理规模在600亿以上的基金经理



在投资者最为关心的业绩方面，从基金经理角度来分析，可以看到，绩优债基基金经理近年收益可观。

注：以下统计口径不包含被动型债基ETF类别，收益率从债券基金经理任职以来的年化回报率角度。

财联社统计，截至最新，来自华泰保兴的陈祺伟任职以来年化收益率达到11.95%，为纯债基金中的顶流。

兴华基金的李静文、国泰基金李铭一、民生加银的李文君、博时基金的余斌、东兴基金的司马义买买提，任职以来的回报均在纯债基金经理中居前。

图：任职以来年化回报居前的纯债基金经理



绩优混合债基（包括混合一级、混合二级和可转债基金）的收益率更高。

华商基金厉骞任职以来的年化回报超过18%，为混合债基基金经理中最高。

东方红资管的孔令超、国泰安保李谦、陶尹斌、安信基金柴迪伊、中银基金张飞、易方达的张清华任职以来年化回报在混合债基基金经理中居前，均超过了10%。

中欧基金李波、南方基金刘盈杏则在可转债基金经理中表现最好。

图：任职以来年化回报居前的混合债基基金经理



作者：微信文章