洞悉香港保险:高净值客户跨境资产配置的理性选择

侬去斯

导语：在全球经济变局与资产配置多元化需求的当下，香港保险作为一项独特的金融工具，其在财富管理领域的价值日益凸显。然而，面对市场上的各种声音，尤其是关于预期收益的讨论，高净值客户更需拨开迷雾，进行审慎的策略布局。

近期，关于香港保险产品演示收益与实际兑现的探讨引起广泛关注，有评论员犀利指出其中值得深思之处，引发了公众对赴港投保热潮的理性反思。这恰恰为我们提供了重新审视香港保险核心价值的契机。



尽管市场存在不同观点，香港各大保险公司业务签约室依然络绎不绝，尤其来自内地的客户热情不减。这背后，是内地客户对全球资产配置、财富保值增值以及多元化风险管理方案的迫切需求。

2023年香港保险市场全面恢复通关后，行业竞争持续加剧。各大保险机构为吸引客户，纷纷提升其长期储蓄产品的预期回报演示，部分旗舰产品甚至将“百年复利IRR”推升至7%的水平。这“百年复利IRR”，特指某些长期储蓄型香港保单，基于长期投资周期假设，通过复利计算展现的潜在回报率。

为维护市场健康发展，香港保监局于今年推出新规，将分红保单的最高演示利率指引设定为港元保单不超过6%，非港元保单不超过6.5%。此举旨在引导行业回归稳健，避免过度宣传激进的演示收益。面对监管调整，市场头部公司迅速响应，在合规前提下，将竞争焦点转向“更快回本”与“更优前期现金流”等维度。

这种市场与监管的互动，反映出行业在追求增长与风险控制之间的动态平衡，同时也提示我们，对香港保单的高收益承诺，需要有更为深入和全面的理解。
深度解析：收益预期与风险考量

此前关于香港保险高回报“难以实现”的论调，触及了该类产品演示收益的核心痛点：即非保证部分的波动性，以及提前支取的流动性考量。确实，保单计划书上呈现的长期高收益，大部分来源于非保证分红，其实现程度与保险公司的投资策略、市场表现及分红实现率息息相关。

例如，部分市场热门产品其保单资产配置中，权益类投资占比不低，旨在通过积极投资提升演示回报。然而，这也意味着保单收益的“保证部分”被压缩至极低水平，通常仅能覆盖本金安全。这表明客户所见的“理想蓝图”，是建立在相对乐观的市场假设基础之上。

分红实现率是衡量非保证收益兑现能力的关键指标。尽管近年来多数公司新产品实现率表现良好，但我们需要关注长期产品线的历史表现，这能为我们提供更客观的参考。此外，香港寿险产品多采用英式分红机制，强调长期复利增值。若客户选择提前支取，则可能牺牲未来复利带来的可观增长，实际所得将低于预期。

更需关注的是，香港保单设计中，现金价值的组成初期以保证部分为主，后期非保证部分占比逐渐提高，这意味着随着时间的推移，现金价值的波动性可能增加。销售过程中，若只强调演示高收益而淡化其实现条件和潜在波动，容易造成客户预期偏差。作为专业的保险规划师，我们的职责正是协助客户全面理解这些细则。
监管新规：促进行业稳健发展

香港保监局对分红保单演示利率上限的调整，正是为了纠正市场中可能存在的过度竞争和夸大宣传，引导保险公司更加审慎地进行产品设计与营销。保监局执行董事曾明确指出，若任由市场追求激进的预期回报，一旦投资环境恶化导致兑现不及预期，最终将损害行业声誉和客户信任。



面对新规，头部保险公司迅速推出符合新指引的产品，例如将焦点从“最高演示利率”转移到“更快实现回本”或“前期更高的IRR”。这表明市场竞争并未停止，而是转换了维度。这种“切换赛道”的策略，在满足监管要求的同时，继续寻找市场突破点。

对于消费者而言，这既是机遇也是挑战。新的产品设计可能带来更灵活的回报曲线，但也要求客户对产品条款有更深入的理解。作为保险规划师，我们需要帮助客户理解这些变化背后的逻辑，确保他们的选择符合自身长远的财富目标。
超越收益：跨境资产配置的战略价值

在评估香港保险时，高净值客户不应仅囿于演示回报率的比较，而应将其置于更广阔的跨境资产配置与财富传承的战略视野中。



当前香港保险市场的活力与竞争，确实给各大公司带来业绩压力，但这并非全然负面。良性竞争促使产品创新与服务优化。然而，作为高净值客户，我们更应关注的是：香港保险在以下方面为您提供的独特价值：

全球化资产配置：提供美元等多币种选择，帮助客户分散单一市场风险，实现全球化布局。财富传承与保全：通过保险机制实现资产的定向传承、风险隔离与隐私保护，有效避免家族财富纠纷，确保代际传承的顺畅与安全。长期稳健增值：尽管非保证部分存在波动，但长期来看，香港成熟的金融市场和保险公司的专业投资管理能力，仍能为财富提供稳健的增长平台。税务筹划与流动性：结合香港的税制优势，合理规划，并利用保单贷款等功能，在特定条件下提供资金流动性支持。

在内地利率持续下行的背景下，赴港配置保险产品是许多高净值家庭的理性选择。然而，面对纷繁复杂的市场信息，审慎评估和专业咨询显得尤为重要。避免盲目追逐短期高收益，而是基于家族财富的整体规划，理解产品的长期价值和风险边界。

作为专业的香港保险规划师，我们深知内地客户在信息获取和产品理解上的挑战。我们的使命是提供透明、专业的咨询服务，帮助客户深入了解香港保险产品的特点、优势及潜在风险，避免信息不对称，确保每一份保单都能真正成为您财富管理版图中的坚实基石。



本文并不构成亦不应被诠释为向香港境外之任何人士招揽、要约、出售、提供、建议或游说购买任何保险产品。本文所载资料仅供参考，有关内容只属一般资讯，不可视为任何产品或服务的销售邀请。如对本文的内容有任何疑问，应向独立人士寻求专业意见。任何情况下，概不就本文内容的任何建议、意见或陈述而引至的直接或间接、特殊、附带、相应而生的任何损害、损失或法律责任承担任何责任。任何因未经本公众号授权而转载而带来的问题或纠纷均由转载方负责。

作者：微信文章