香港保险新规下:2024分红实现率深度解读与智慧投资指南

什么大师特

随着 2025 年 7 月临近，香港保险业正经历一场关键转型：所有分红保单的长期预期收益上限统一设定为 6.5%。这项崭新监管框架下，保险公司之间的较量不再停留在演示报告上的“理想数值”，而是转变为对其真实分红兑现能力和优质客户服务的实实在在的检验。

在各大保险机构全面公开其 2024 年度分红数据之际，我们整合了八家主要香港保险公司的官方报告与专业行业分析，为您揭示当前真实的收益全貌。
一、 新规影响：红利透明化政策的深层考量

2025 年香港分红险新规的核心在于：将长期预期回报率上限统一规定为 6.5%，并明确区分“演示收益”与“实际收益”。

此举旨在直接解决过去保险销售中高预期误导的问题，引导保险公司回归到核心投资实力和客户价值的竞争轨道。

这项监管并非一时兴起。事实上，自 2017 年香港保监局颁布 GN16 指引（强制披露分红数据）以来，提升透明度的努力已持续多年。2024 年推出的新规更是进一步加强了这一要求：所有保险公司须在每年 6 月 30 日前，公布其 2010 年后生效保单的分红实现率及派息率，并详细说明各项计算方法的差异。


二、 主流保险公司分红表现盘点：哪些公司表现突出？

1、 友邦保险（AIA）：产品普遍达标，最高实现率高达162%

2024 年度总现金价值比率：多数热门产品均达到或超过 100%。

旗舰产品卓越：例如，“充裕未来 2”连续七年保持≥100%，“盈御多元货币计划”亦连续三年维持100%。值得关注的是，「简爱延续 5」和「加裕智倍保 2」也连续三年达到或超越 100% 的比率。





数据来源：
https://www.aia.com.hk/zh-hk/products/further-product-information/participating-products/fulfillment-ratio
2、 宏利保险（Manulife）：近九成五产品分红达成率超95%

整体表现：高达 99% 的产品其现金价值比率高于 95%。

代表产品线：“宏利环球货币计划”和“活耀人生危疾保”持续保持强劲势头。

投资策略：权益资产配置下限设定在45%，致力于平衡收益潜力和市场波动。









数据来源：
https://www.aia.com.hk/zh-hk/products/further-product-information/participating-products/fulfillment-ratio
3、 安盛保险（AXA）：主要产品线普遍达到100%及以上

所有核心产品线：其总现金价值比率均以 100% 为基准。

明星产品表现：“安进储蓄系列 2-跃进”实现了 100% 至 107% 的达成率，而其最新产品“挚汇”首次公布即达到 100%。

分红机制亮点：明确规定将95%的可分配盈余写入合同（远超行业普遍的 90%）。

























数据来源：
https://www.axa.com.hk/zh/fulfilment-ratios-and-total-value-ratios
4、 周大福人寿：连续九年实现100%或更高分红

杰出达成率：其储蓄、危疾及财富规划三大产品系列已连续九年实现100%或以上的分红兑现。

稳健背景：得益于母公司珠宝业务的强劲业绩，其 2025 财年经营溢利逆势增长 9.8%，达147 亿港元，同时毛利率亦升至29.5%。





数据来源：
https://www.ctflife.com.hk/tc/support/important-information/fulfillment-ratios-dividends
5、 富卫保险（FWD）：储蓄险种最高达190%，重疾险亦达115%

积极表现：储蓄分红实现率最高达到 190%（主要体现在“盈聚未来”系列）。

健康险亮点：“危疾全守卫”的分红实现率表现出色，达到115%。













数据来源：
https://www.fwd.com.hk/zh/regulatory-disclosures/fulfillment-ratios/
6、 万通保险（YFLife）：年金派息率稳定维持4%，长期稳健之选

储蓄型产品：“富饶传承”系列实现了 99% 至 101% 的分红实现率。

年金产品：派息率持续稳定在 4%，分红实现率更连续四年保持100%。













数据来源：
https://www.yflife.com/sc/Hong-Kong/Individual/Services/Useful-Information/Investment-Strategy/
7、 保诚保险（Prudential）：终期红利曾高达1044%，但需理性看待

突出数据：“隽富”多元货币计划的总现金价值比率逾 90%；“创未来”系列的终期红利实现率曾高达 1044%。

重要提示：请注意，这种极高比率通常出现在早期退保案例中（特别是首年），对于长期持有保单的客户，其实现率通常维持在 90% 至 110% 之间。此外，2023 年保诚的偿付能力已降至 180%，这一点值得投资者持续关注。























数据来源：
https://www.prudential.com.hk/performance/fulfillment-ratio/tc/
8、 国寿（海外）：所有储蓄型产品均实现100%分红兑现

稳健表现：“裕饶传承”与“晋裕创富”两款产品的终期红利实现率均达到100%，周年红利更最高达到 109%。

母公司实力：背靠中国人寿集团，其资产管理规模超过8191 亿美元，为国寿（海外）提供了极其强大的底层资产配置支持。













数据来源：
https://www.chinalife.com.hk/zh-hk/products/dividend-philosophy-and-investment-strategy

总而言之，2024 年大多数主流保险公司的逾 90% 产品均达到了预期目标，而行业领先者的许多产品更是连续 5 至 9 年维持 100% 以上的兑现率，这强有力地证明了“所见即所得”的可靠性。
三、 如何正确理解分红实现率？

理解不同计算方式的差异：
总现金价值比率（最重要的核心指标）：
衡量方式 = （保证现金价值 + 归原红利现金价值 + 终期红利现金价值）÷ 计划书预期的总价值
周年红利实现率：每年实际支付的红利与预期红利之间的比较。
终期红利实现率：实际退保或索赔时获得的总价值与预期总价值的对比。
例如，保诚曾出现的 1044% 属于终期红利的特殊情况，通常是由于早期退保导致计算中的分母极小，因此不具有普遍参考价值。分红派发模式影响收益特点：
英式分红（归原红利）：特点是红利再投资，可能带来更高潜在回报，但也波动性相对较大（如安盛的“盛利”）。
美式分红（现金红利）：以定期现金派发为主，稳定性更强（如国寿“傲珑创富”每年强制派息 5%）。

四、 明智投保决策：实用建议

明确您的投保目标
如果您寻求储蓄资产的长期增长 → 建议重点考察10 年以上期限的总现金价值比率。
若您期望获得稳定的养老金流 → 优先考虑美式分红型产品（例如国寿“傲珑创富”）。
针对财富的高效传承 → 优选具备可转换受保人功能的保单（这是香港保险市场的独特优势之一）。选择合适的保险提供商
核心筛选标准：关注那些连续 5 年分红实现率达到或高于 95%，且偿付能力高于 200%的保险公司。进行产品间的细致比较
功能性：考察产品是否支持多币种转换、保单分拆以及保险金信托等附加服务。
费用考量：留意潜在的保费优惠（在香港，首年保费有时可享 6 折折扣）和退保费用。

请务必谨记：过往的分红实现率不等于未来的收益承诺，然而，长期且持续达标的优秀记录，无疑是保险公司向客户提交的最真诚、最可靠的答卷。在追求收益与风险控制的平衡中，明智的选择是拥抱那个“可真实实现的未来”！



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