2025香港保险新规下的高分红实现率产品指南

因醉鞭名马幌

香港保险市场迎来重要转折点：自2025年7月起，所有分红险产品的预期收益上限统一设定为6.5%。这一变革意味着保险公司无法再依赖演示数据吸引客户，分红实现率和服务质量成为决定性因素。

基于2024年全面披露的分红数据，我们对八家主要香港保险机构进行了深入分析，揭示真实市场表现。
一、监管新政：透明化红利分配机制

2025年新规的核心在于：所有长期保单预期回报不得超过6.5%，严格区分"预期收益"与"实际回报"。

这一举措旨在解决以往销售过程中存在的夸大收益问题，推动保险公司转向投资能力与服务品质的竞争。

透明化进程始于2017年香港保监局实施的GN16指引。2024年新规进一步要求：所有保险公司必须在每年6月30日前公布2010年后生效保单的分红实现率及派息率，并明确计算方法。


二、八家保险公司实际分红表现

友邦保险：全线产品超额达标
2024年总现金价值比率：所有热销产品均超过100%

重点产品表现："充裕未来2"连续7年实现≥100%，"盈御多元货币计划"连续3年100%达成





数据来源：
https://www.aia.com.hk/zh-hk/products/further-product-information/participating-products/fulfillment-ratio
宏利保险：95%产品表现优异
整体达标率：99%产品现金价值比率＞95%

代表产品："宏利环球货币计划"、"活耀人生危疾保"表现稳定

投资策略：股票配置不低于45%，平衡收益与风险









数据来源：
https://www.aia.com.hk/zh-hk/products/further-product-information/participating-products/fulfillment-ratio
安盛保险：全线超额完成
所有核心产品：总价值比率100%起

明星产品："安进储蓄系列2-跃进"达100%-107%，新品"挚汇"首年即实现100%

核心优势：95%可分配盈余写入合同（高于行业平均90%）

























数据来源：
https://www.axa.com.hk/zh/fulfilment-ratios-and-total-value-ratios
周大福人寿：连续9年兑现承诺
达成率：储蓄、重疾及财富规划产品连续9年100%+

集团支持：周大福2025财年经营溢利逆势增长9.8%至147亿港元





数据来源：
https://www.ctflife.com.hk/tc/support/important-information/fulfillment-ratios-dividends
富卫保险：储蓄险峰值190%
进取型代表：储蓄分红最高190%（"盈聚未来"系列）

健康险亮点："危疾全守卫"分红实现率115%













数据来源：
https://www.fwd.com.hk/zh/regulatory-disclosures/fulfillment-ratios/
万通保险：派息稳健
储蓄产品："富饶传承"实现率99%-101%

年金产品：派息率稳定4%，分红连续4年100%













数据来源：
https://www.yflife.com/sc/Hong-Kong/Individual/Services/Useful-Information/Investment-Strategy/
保诚保险：数据需理性解读
亮点数据："隽富"多元货币计划总现金价值比率90%+

风险提示：超高比率多来自早期退保案例，偿付能力降至180%需关注























数据来源：
https://www.prudential.com.hk/performance/fulfillment-ratio/tc/
中国人寿海外：稳健典范
表现稳定："裕饶传承"、"晋裕创富"终期红利实现率100%

集团优势：资产管理规模超8191亿美元，提供强大配置能力













数据来源：
https://www.chinalife.com.hk/zh-hk/products/dividend-philosophy-and-investment-strategy

2024年主流保险公司超90%产品达标，头部企业多款产品连续5-9年保持100%+，验证承诺兑现能力。
三、理解分红实现率的核心要素

计算方法解析
总现金价值比率（关键指标）：=（保证现金价值+归原红利+终期红利）÷计划书预期总值

周年红利实现率：实际发放vs预期

终期红利实现率：退保/理赔总值vs预期

注：个别超高比率多为早期退保特例，不具备普遍参考价值。
分红模式决定收益特性
英式分红（归原红利）：红利再投资，潜力大但波动明显

美式分红（现金红利）：定期现金分配，稳定性更强

四、优化投保决策的策略

明确核心目标

资产增值 → 关注10年以上总现金价值比率养老规划 → 优选美式分红产品（稳定现金流）财富传承 → 选择含"可变更被保人"功能的保单

保险公司筛选标准

核心指标：连续5年实现率≥95%且偿付能力＞200%

产品对比维度

功能特性：多币种转换、保单拆分、保险金信托成本结构：首年保费折扣（可达40%优惠）、退保费用

在收益确定性时代，选择"看得见的回报"！



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