【年金险测评】中华福瑞一生养老年金

白刃玄衣及

本文是「大鱼测评」的第331篇 原创文



数据分析 | Anya
用严实的数据模型，研究市场2000+款保险和评分提供客观保险产品测评，定期发布高分榜单

测评结果

Results

福瑞一生



系统得分      88.15

系统得分根据大鱼测评系统评分单项动态加权计算

大鱼点评

亮点

预定利率4.025%类产品，长期利益高
养老年金年均领取额度高，产品设计针对有纯养老增补需求客户利率锁定，保证终身

缺点

现金价值在年金领取后降至0，后期无退保保单价值

身故金在年金保证领取20年结束后降至0，后期无传承价值

产品暂无万能账户可做附加

公司目前运营政策仅支持北京、新疆、四川、天津、河北地区投保

产品不支持加保政策，后期仅支持新单入保

缴费期限仅设置趸、3年、5年短周期缴费设置，入保门槛较高

观点

产品后期现金流稳定，适宜有纯养老补足需求的客户

保证20年领取，固定利益写入合同

可对抗长寿风险，长期固定可实现高额IRR

同类型可参考复星保德信星颐（优享）（在售）

有纯养老需求增补规划的人群，推荐做选购参考

测评过程

Process

本次测评的来自年金险序列，该序列模块由87个评分项目构成。关于大鱼的年金险测评模型，详见：大鱼测评年金险评分系统Version1说明

基本信息



公司分析

中华联合人寿保险股份有限公司（简称中华人寿）是经中国保监会批准（保监许可〔2015〕1128号），由中华联合保险集团股份有限公司和中华联合财产保险股份有限公司发起成立的全国性人寿保险公司，总部设在北京。经营范围涵盖寿险业务的各个领域，注册资本金为人民币135.1亿元。目前设有北京、新疆、河北、四川、天津5家分支机构。在大鱼系统中的公司实力评价中上，目前中华联合人寿得分为88.76，表现良好。2020年一季度综合偿付能力为167.53%，运营状况良好。



资料来源：国家企业信用信息公示系统，企查查

股东

中华联合保险集团股份有限公司 成立于1986年7月15日，是我国第二家具有独立法人资格的国有保险公司，也是全国唯一一家以 “中华”冠名的保险公司。2012年，公司引入资本实力雄厚的中国东方资产管理公司作为控股股东和战略投资者。目前，中华保险主要股东有中国东方资产管理股份有限公司、辽宁成大股份有限公司、中国中车股份有限公司等。
中华联合财产保险股份有限公司 成立于2006年12月。公司注册资本金达到 146.4亿元人民币。截至2020年二月,公司偿付能力充足率为228.78%，中华财险在全国设立了32家分公司，营业网点超过2500个，员工队伍近40000人，形成了比较完善的服务网络，建立了一支高素质的保险经营与服务专业队伍。

  经营指标

成立日期：2015年11月

注册资本：135.1亿

最新综合偿付率：167.53%

上年度原保费规模排行：65名

    资料来源：公司官网、中国保险业协会、国家企业信用信息公示系统，偿付率数据为2020Q1数据，保费数据为2018年年报数据。

Assumption

1. 假设被保险人为35岁男性，总缴纳10万元人民币，退休年龄设定65岁为基准。2. 缴纳保费为5年，年交2万，共计10万保费。如产品形态不涉及5年缴费期选项，则递延至缴纳保费10年，年交1万进行测评（本产品选择年交2万，缴费5年进行测评）。3. 除产品形态本身的资金返回及现金流动形态，模型假定中不做额外的退保及减保的对比评分操作，不领取万能账户（如有）内资金额度。4.如有其他额度、缴费年限、年龄性别的缴费测评需求，请留言公号交流。
产品基础形态



身故赔偿

我们从已交保费及身故理赔额角度出发，中华福瑞一生养老年金产品，在前期，身故无额外偿付，杠杆率（100%），在第14年，身故金首次大于已交保费；在66岁达到身故杠杆率最高，杠杆率为247.24%；65周岁领取年金开始期间，65-85周岁期间，身故价值可以进行选择，继续每年领取剩余保证年限养老年金，或者一次性领取剩余养老金的贴现值总额；20年保证领取年金结束后，身故价值降为0，即产品领取后期无身故价值，无特别传承效用。





流动性
中华福瑞一生养老年金产品在前5年完成缴费后，最早在保单第14个年度，现金价值>已交保费总额，前期退保有本金损失。

最早年金领取年限男性女性均为60周岁，从缴费完成到获取现金可通过部分减保或退保等保全进行流动性实现。本案例按照65周岁进行测评及演示。
产品在形态设计上前期流动性差，无后期加保选项。

收益性



根据模型设定，35岁男性，5年缴费，年交2万，共计10万元整。产品归属于投保人的利益见上图红色确定所示，产品归属于被保险人的利益见上图灰色确定所示。
对投保人而言，现金价值为其确定性收益，第14年保单回本，在养老年金开始领取周岁即65岁当年达到最大金额246351元；领取开始，65周岁，此后现金价值降至为0;
对被保险人而言，从65岁开始，每年领取固定金额18135元，保证领取20年，即保证领取362700元（初始本金3.6倍）；85周岁后，继续每年领取18135元，直至终身生存期结束，至100周岁，共可领取652860元（初始本金6.5倍）。
传承而言，对身故受益人，被保险人85周岁前，身故金可以选择领取方式。
（1）继续领取保证给付养老保险金至给付期届满；

（2）一次性领取保证给付期内尚未给付的养老保险金的贴现值总额。

特别提示：当投保人与被保险人一致时，现金价值及年金领取金额可进行权益加和。
保单总收益衡量指标irr而言，长期持有至65周岁年金领取，综合复利视领取年龄在3.27%-3.55%区间，收益纯养老类高档区间。
有纯粹养老金增补需求人群适宜。



保单各利益人确定性利益图示



保单各利益人确定性利益正面图（左→右）



保单各利益人确定性利益背面图（左←右）



保单各部分确定性权益加总图
特别：保单总价值只能二选一即身故保险金+已领取的养老年金 or 保单剩余现金价值+已领取的养老年金（即上图红线or黄线所示）

预期收益
中华福瑞一生养老年金产品无其他不确定性收益组成。

万能账户
中华福瑞一生养老年金产品无万能账户可附加。
福瑞一生系统得分：88.15
推荐指数：4.5星

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作者：大鱼测评