每日金融小知识—货币市场基金

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货币市场基金是一种主要投资于短期货币市场工具的开放式基金，其特点是风险低、流动性高。它被公认为类似于“准储蓄”的理财工具，但其收益通常高于银行活期存款。

您可以将其理解为一个专门投资于超短期、高安全性、高流动性资产的“资金池”。

一、货币市场基金主要投资哪些资产？

它的投资对象决定了其低风险的特性，主要包括：

1. 现金：保留一部分现金以应对赎回。

2. 一年以内的银行定期存款、大额存单：享有比活期存款更高的利率。

3. 中央银行票据：由中国人民银行发行，信用等级极高。

4. 债券回购：一种短期抵押贷款，安全性高。

5. 期限在一年以内的国债、政策性金融债：由政府或国家政策性银行发行，信用风险极低。

6. 高信用等级的短期企业融资券（商业票据）：信用良好的大企业发行的短期债务凭证。

法律法规通常对货币基金的投资组合的期限和信用等级有非常严格的限制，以保障其安全性。

二、货币市场基金的优点

1. 本金相对安全，风险极低

· 由于其投资对象是上述的高信用等级短期工具，发生本金亏损的可能性极低，是风险等级最低的基金品种之一（通常被定义为低风险R1）。

2. 流动性极高，近似活期存款

· 大多数货币基金都支持 “T+0”或“T+1”赎回。

· T+0：当天赎回，资金即刻到账（通常有额度限制，如1万元），远超活期存款的便利性。

· T+1：今天赎回，资金明天到账（下一个交易日）。

· 这使得它成为管理闲置资金和应对紧急需求的完美工具。

3. 投资成本低

· 货币基金通常免收申购费和赎回费，管理费和托管费也相对较低，这使得投资者能获得更接近实际收益的回报。

4. 收益稳定，高于活期存款

· 虽然不保证收益，但其收益率（通常用“七日年化收益率”或“万份收益”表示）通常远高于银行活期存款利率，是闲置资金增值的好去处。

5. 投资门槛极低

· 很多货币基金的起投金额仅为1元或1分钱，几乎人人可参与。

三、货币市场基金的风险

尽管货币基金非常安全，但“低风险”不等于“无风险”。它主要面临以下几类风险：

1. 利率风险

· 这是货币基金最主要的市场风险。当市场利率上升时，原有投资组合中持有的较低利率的债券价格会下跌，从而导致基金净值可能出现短暂回落。反之，利率下降则对基金有利。

2. 信用风险（违约风险）

· 指基金投资的短期债券（如商业票据）的发行人出现违约，无法按时还本付息。虽然基金公司会进行严格的信用评级筛选，投资对象都是高信用等级的机构，但理论上仍然存在极小的违约可能性。在极端的经济危机下，这种风险会增大。

3. 流动性风险

· 虽然在正常情况下基金的流动性很好，但如果遇到金融市场“钱荒”或发生巨额赎回（大量投资者同时要求赎回），基金可能没有足够的现金应对，可能需要被迫低价卖出资产，从而可能影响基金净值甚至引发亏损。

4. 购买力风险（通货膨胀风险）

· 货币基金的收益率能否跑赢通货膨胀是关键。如果通货膨胀率高于货币基金的收益率，那么资金的实际购买力是在下降的，相当于“变相贬值”。因此，它适合短期现金管理，不适合作为长期战胜通胀的投资工具。

四、给投资者的建议

· 货币基金是存放应急资金、短期闲置资金（比如准备用于买房、买车、旅游的钱）的理想选择。

· 它不应作为长期投资的核心配置，因为其收益难以跑赢长期通胀。

· 选择货币基金时，可以关注其规模（通常规模较大的基金更稳定）、历史业绩的稳定性以及赎回规则（T+0的额度和到账速度）。

· 最重要的是，要明白“七日年化收益率”是波动的，它只代表过去七天的平均收益，不代表未来的收益。

本内容仅供参考，不构成投资建议。所有投资均有风险，谨慎选择。



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