工作篇:香港保险的“货币转换功能”,实操真实度如何?

因醉鞭名马幌

开篇，请教大家一个问题。你们是如何理解，港险保单里的“多元货币转换功能”？作为一个从业者，如实讲，我卖过很多港险资产保单，不同公司，不同货币，不同保费预算。作为一个客户，我也买过2-3家香港保险产品，也是不同公司，不同货币，是的，不同货币，我买的有美金保单，也有人民币保单。但事实上，对于“货币转换功能”，我自己一直以来都有个大大的疑问？它们，到底是如何转换的？在写这篇文章之前，我先列一个前提。截止在2025年10月12日前，据我所知，香港保险这个市场，还没有人真实操刀过，任何一起“货币转换”的案例。所谓保单计价货币的转换功能，最早的追溯时间要从“安盛香港”讲起， 2022 年初，安盛保险（AXA）率先推出的【挚汇储蓄计划】，开创了这一先河。首次实现了保单价值在 9 种货币（包括美元、人民币、欧元、英镑等）之间的自由转换。友邦（AIA）随后在 2022 年 10 月，推出的【盈御多元货币计划 2】，进一步优化了转换机制，允许客户从第 2 个保单周年日起转换货币，并首次引入红利解锁功能。如果按照这个时间线索推算，事实上，该功能的真实上架时间不过2年多点。加之，货币转换功能的启用，通常需要满足持有保单2年以上，这样综合下来，即使是最早的买入者，无非今年刚刚具备启用的权限。也就容易理解，为什么当前市场下，没有实操的案例作为参考依据。备注：如果同业小伙伴儿，有实操案例，欢迎分享。基于此，大家目前所看到信息，都仅仅是基于不同博主，不同经纪人的“理论探讨分析”。既然是“理论分析”，没有对错之分，都是每个人根据条款出发“主观层面”的分享表达。如此，下边我所有的内容输出，也仅仅是我的“主观表达”，其中难免带有一些错误之处（偏颇观点），还请各位理解。接下来，发车。全文会分为3个模块。1，什么是，港险保单的货币转换功能？2，不同公司，对于货币转换功能，条款是如何要求的？3，我是如何看待“货币转换功能”的？我们逐一开始。一，什么是，港险保单的货币转换功能？
我们先来看看，友邦香港公司的官方手册的介绍。



简单讲，比如一份保单，它支持多种货币投保（港币，美金，人民币，英镑，加元等）。
部分保单购买者，一开始看好“美金”，认为美金保单长期回报率更高，且汇率稳定，值得入手。
但时间长了以后，可能间隔5-10年，该保单持有者意念发生了改变，对于美金保单的长期走势，产生了担心焦虑，单方面打算更改“保单的计价货币”。
那么他就可以向保险公司提出申请，把保单的计价货币，从美金更改为“其他货币”。
大致是这么意思。
作为一个，一线的从业者，我看很多经纪销售人员给客户讲时，会提到“不用担心汇率变化”，如果未来人民币汇率上涨，我们直接申请“货币转换”就好了，这样就可以完美解决“汇率摩擦”问题。
.......啊....这个回答，但凡有点经济学常识的客户，都会意识到逻辑漏洞。
但现实是，很多客户是不具备经济学常识的，所以他不提，我不讲，这个问题就过了，保单销售就完成了。
当然，我也见过部分客户，他不提，销售主动讲了，但客户方依然坚持，那就不是销售的“锅”，每个人都需要为自己的认识买单。
二，
不同公司，对于货币转换功能，条款是如何要求的？
我一共，拣选了2家公司，把它们官方手册资料扒了下来，作为参考依据。
备注：下述所有的分析，均属于“主观表达”，如有错误之处，欢迎批评指正。
还是先来看下，港险老大哥，友邦香港的解释。




以，友邦环宇为例，启用“货币转换功能”后，转换前，转换后的产品，事实上产品结构“不会发生变化”。
第二张图片，写的非常清楚，申请转换的话，它是转换到“环宇盈活系列内”的新保单货币最新计划。
大白话讲：一开始，我们我们买入的美金保单，其产品结构涵盖“保证+复归+终期”，三结构完善的计划，未来我们申请转换功能，转换后的产品结构，依然是“保证+复归+终期”。
因为，它的转换机制写的很清楚，须在“环宇盈活系列内”。
在这个规则的束缚下，至少可以做到产品结构的“相对稳定性”。
那申请转换时，转换率，如何量定呢？
第一张图片，写的也很清楚，保证价值和非保证价值，会按照不同因素厘定和调整，市场货币汇率也会由公司“酌情考虑决定”。
我尝试用大白话展开讲下。
比如持有保单第10年，当时保证账户价值6万美金，复归账户价值8万美金，终期账户价值10万美金。
此时，保单持有人申请启用“货币转换功能”，将美金保单，调整为“人民币保单”。
假如当时，市场的基准汇率是1:7。
理论完美的情况，转化为人民币保单，应该是各个账户价值*7，即可。
但根据条款约定，事实上，保险公司是可以按照1:6.8或者1:6.5，来进行转换。
摩擦少的部分，大家可以理解为“辛苦费”，因为计价货币的调整，往往对应保险公司的底层资产的投资布局也要调整。
有调整，就有损耗，有损耗，就有成本，这个成本就要有人买单。
只是，具体损耗成本是多少，根据实时情况酌情量定。



如果大家有完整具体看过环宇的手册资料，应该对我上面这个截图，不会陌生。
这个是它的风险提示函件。
行用货币转换功能：新计划与原计划，可能有“显著差异”，包括条款，保障机制，投资策略，组合等等。
也有可能，转换新计划后，货币转换功能也随之取缔，那么也就意味着现有计划之下，作为保单持有人，可能有且仅有1次“货币转换的机会”。
看到这，大家觉得，这和各位预期理想中的“货币转换功能”，是一样的嘛？
简单总结下：
友邦环宇的货币转换，理论上，转换前/后的“产品结构”不会发生改变。
但启用该功能时，具体的转换率，根据保险公司依当时市场情况酌情量定，并非无损（这一点，我历史文章写过多次，这里不再过多阐述）。
其次，依据环宇的产品手册风险提示函，不保证，转换后的新产品“依然具备”货币转换功能，极端情况下，可能是唯一的一次机会。
针对，这一点，我稍微做个补充，友邦香港这么写，我认为并没有错，它还算诚实，因为的确未来在实际转换过程中，会转到什么样的产品，当时市场环境如何，保险公司企业本身盈利稳健程度如何，都没有办法确定。
这么来约定，也让保险公司有了更大的“容错空间”。
从企业经营角度讲，么有问题。
但从客户角度讲，要慎用货币转换功能。
接下来，我们再看看，香港永明。



同样，启用货币转换时，兑换汇率由“香港永明，不时厘定的市场汇率进行兑换”。
这一点，基本和香港友邦保持一致。
我再强调下，大家切不要以为，启用“货币转换功能”是无损的。
稍微动点脑筋思考，就会有结论，它是不可能“无损”，一旦有动作，就有损耗，有损耗，就有成本，就一定需要有人来买单。
转换前后的产品结构上，我认为香港永明会写的更“清晰些”，它是按照“假设于同一年度缮发的新保单货币，进行厘定的”。
什么意思？
比如，当前我是以美金投保，10万美金5年交，持有保单第10年，我申请转换为英镑保单。
保险公司，会假设模拟，我于10年前，购买的保单为“等值10万美金的英镑保单”，在持有第10年时间，对应的英镑价值为多少。
以这个为参考基准，进行“货币转换”。
至少，从这个角度讲，它相对意义上，保证了“产品结构的完整性”。
这里还有一个细节：启用货币转换功能，是需要保险公司“审核批准”的，并非，保单持有人（客户）单方面想要申请，就能直接更改的。
这一点，基本各家公司一致，这个地方我做补充。



这是香港永明，星河尊享系列风险提示函。
如同友邦一样，启用货币转换后，虽然“三账户结构”不会改变，但是每个账户价值的占比权重，是有可能发生变化的。
具体行权时，也以参考当时都法律法规情况而定。
在写香港永明，这部分内容时，我主观认为，它的条理依据相比“友邦”的来讲，会相对更加清晰些（没有好坏之分，不必展开过渡解读）。
其他的公司，对于货币转换功能是如何量定的？
大家可以自行打开官网手册资料阅读，我给你们分享2个指标纬度做参考。
一，转换前后“产品结构”是否会变化调整。
比如，部分产品可能转换前是“保证+复归+终期”，这样的组合，但未来申请转换后，产品结构可能会变成“保证+终期”。
这样一旦产品结构发生变化，对于部分购买者，原本是“中期提取需求”，随着产品结构调整，保单的实际效用会大大降低。
二，转换前后“转换汇率”如何量定。
根据我目前看到的，不同公司条款机制，大家差异不会很大，只是有的公司会写的更加“清晰些”，这里我不具体讲哪家公司，避免有炒作的嫌疑。
三，
我是如何看待“货币转换功能”的？
如果是我文章老读者，应该很清楚，我历史写“货币转换功能”相关解释，已经很多了。
你们可以在公众号文章，检索关键词“货币转换”它会出来很多，有兴趣的话，大家可以自行阅读参考。
前段时间，我有幸和几位业内前辈交流，之后，我对港险资产保单，有了众多的想法改变，有好的点，也要一些不好的点。
这是真实，诚恳的话。
坦白讲，就拿货币转换功能来说，当前市场中很多公司，其实自己都不知道后续如何落地，但是看其他公司有这个功能，自己也先写上，后续等有人启用，再根据适时情况，决定如何落实。
是不是，感觉有种草台班子的赶脚？
那如果我再告诉你，实际上有很多的功能，都么有实操案例，目前都是“纸上谈兵”的阶段，你们会不会觉得更意外？
这种现象，各位不要觉得它仅仅存在于“某一个行业”，事实上，各行各业都是如此，谁也不要嘲笑谁。
遇到问题，解决问题，兵来将挡，水来土掩。
在没有遇到真实情况那一刻，都是纸糊的蚂蚱，一切都要实践，唯有实践出真知。
话说回来，对于客户朋友们，即使是在有限的信息接触下，其实也可以根据部分线索来优中选优，拣到适合自己的产品，只是需要花费点功夫。
四，
今天大概这么多，准备收工。
各位晚安。
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