ETF哪家强?史上最全基金公司ETF产品报告

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作者|方天画基

来源|方天画基（ID：jijin288）

编辑|蜜姐

指数基金是第一个人基金入门必定要了解的大类品种，但谈起指数基金，大家会发现ETF这两年几乎成了发行指数基金的标配，往往是发个ETF，再带一两个场外联接A、联接C。

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  国内ETF发展有多猛？

我国指数基金近两年增速明显提升，其中2018年四季度和2019年一季度规模的单季增速均超20%，其中近50%的新增规模来自 ETF 产品的迅速扩张。
指数基金（非 ETF）与 ETF 规模历史变化

资料来源：Wind，中信证券研究部
ETF的具体投资方向看，截至2020年二季度末，当前行业ETF中，券商、半导体芯片和医药板块规模靠前；主题ETF中，央企创新、5G 通信和新能源吸引资金最多。


资料来源：Wind，中信证券研究部，截至2020/6/30

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  细数十大ETF基金公司

据统计，目前在ETF（股票型）的赛道上，共有51家基金公司298只基金同台竞技，合计规模达6376.25亿元。
当然，我们都知道现在基金公司头部与尾部的生存状况有着天壤之别，ETF也必定有所分化。
从ETF总规模看，最牛的还是华夏基金掌管着1538.70亿元，是之无愧的国内ETF霸主。


数据来源：Choice，截至2020/8/16，公司基金总规模指非货币基金总规模
下面聊聊有代表的前五家基金公司：

华夏基金

一直都知道华夏在ETF领域的势力很大，也占据国内第一的宝座多年，但1538.70亿的规模，已经坐拥国内ETF总规模的1/4，这个体量还是非常惊人的。
为什么大公司这么热衷于发展ETF产品呢？各种大大小小的基金交流论坛，大家只要谈指数基金，必言ETF。
我想主要有三个原因，
一是市场有效性终究在提高，头部基金公司必须未雨绸缪维持甚至提高现有地位；

二是ETF本身有低交易成本又跟踪误差更小的优势；
三是满足投资者的资产配置需求。
对于华夏基金这样的头部公司来说，光第一点原因就能是很充分的发展动机了。所以它在2004年就发行了全市场第一只ETF（上证50ETF），比第二名抢先了近两年，不得不说眼光超前。在发行数量上，25只ETF也领先全市场。
但如果对标国外知名公募机构先锋集团超万亿美元的ETF规模，又还有很大的发展空间。

易方达基金

上面说的第二名发行，指的是易方达于2006年成立的深证100ETF，当然也是深市的第一只ETF，是当年最耀眼的明星之一。但易方达的ETF总规模617.77亿元屈居第二，距离第一名华夏基金有一倍以上的差距，这倒是挺令人意外的。

在2019年的一次行业论坛中，易方达指数投资部总经理林伟斌总表示：“ETF最终规模是向头部集中，会形成两三家竞争的稳定大格局”。
但易方达有蛮多ETF的管理费率是全市场最低的，比如易方达沪深300ETF、中证红利ETF等，也对咱们投资人来说实实在在的红利。

南方基金

南方基金的ETF，相信有点经验的基民首先想到南方中证500，这只基金二季度末规模为384.60亿元为全市场第二大，从2013年发行以来可以说规模发展迅猛，据说在去年年中规模超过了500亿。
可以说，南方基金ETF规模的地位主要靠这只基金（占据了75%的规模）撑起。



但作为老牌基金公司，旗下ETF分布还是很广泛的，无论规模宽基指数还是细分行业都有涉猎。

国泰基金

国泰基金非货基总规模在二季度是1787.72%，排名第19，称不上头部公司，但中小型也有自己的发展战略。

未来比较可能的情况是，龙头公司提供完整产品线、精品（中小）公司提供差异化产品的分工格局。所以我们看国泰基金发行的ETF，清一色的行业指数基金，大有深耕细分行业的战略意味。
“有点特别”、“另辟蹊径”是很多业内人士对国泰基金ETF产品线的印象，相信买芯片、军工、证券、新能车等热门主题ETF的人都了解过这家公司。



华泰柏瑞基金

排在第五名同样是中小型公司（非货基规模881.27亿元，排名35）的华泰柏瑞，说明ETF领域可能真是一个重新洗牌、中小公司逆袭的机会。
凭借着市场体量最大的指数——沪深300，旗下华泰柏瑞沪深300ETF在今年5月份规模达到421.95亿元，摘下股票ETF规模冠军“王冠”。
总体来看，华夏的上证50ETF、南方基金的中证500ETF、华泰柏瑞的沪深300ETF长期维持在400亿规模上下，三者也频繁争夺ETF“一哥”，但谁能最后胜出，看的其实是市场环境。
其实，身处不同位置的基金公司，发力ETF的角度也有所不同。
比如华夏基金执行力较强，投入的资源及客户基础也远超中小基金公司，今年几只细分主题行业ETF首发规模在全行业遥遥领先。

和主动管理型基金相比，指数基金只需要被动拟合指数，而ETF一篮子股票的特殊构成，需要投入的投研力量要小得多，这也给了一些中小公司机会。像华宝和国泰两家中小基金公司并没有依靠央企换购资源，而是通过敏锐把握市场，杀出重围，实现后来居上。
对基金公司来说，规模是指数基金的生命线，规模大了，投入产出的性价比也高很多，所以接下来ETF规模有可能处于爆发的前夜。
但不管最终哪几家胜出，对习惯买指数基金的投资者而言，现在最重要的是琢磨ETF各种玩法。


               
作者：闺蜜财经