香港保险业“大而不能倒”名单出炉!友邦、保诚上榜,对我们意味着什么?

因醉鞭名马幌

金融稳定的基石，正被监管筑得更牢香港保险业监管局近期做出重要举措，正式确立“具本地系统重要性保险公司”（Domestic Systemically Important Insurers, D-SII）框架——这相当于香港版的“大而不能倒”制度。
在这一制度下，友邦保险和英国保诚已成为首批上榜的保险公司。这一名单的发布，标志着香港保险业监管进入新阶段，将对市场格局和消费者产生深远影响。01什么是“大而不能倒”？“大而不能倒”概念源于2008年全球金融危机，指某些金融机构规模如此庞大、与金融体系联系如此紧密，以至于其倒闭将引发灾难性的连锁反应，威胁整个金融系统的稳定。为此，全球主要经济体纷纷建立相关机制，对这类机构实施更严格的监管。香港金管局早在2011年就为银行界别建立了类似框架，而今保险业也迎来同等监管标准。02香港D-SII评估标准解析香港保监局通过一套严谨的“定量+定性”评估体系筛选D-SII机构：定量评估（占比70%）：· 规模（40%）：衡量公司总资产、保费收入等· 互联性（25%）：考察公司与金融体系其他部分的关联程度· 可替代性（25%）：评估其在特定市场是否难以被替代· 流动性（10%）：关注其在压力下的流动性状况定性分析（占比30%）：在定量基础上，综合考量公司的业务复杂性、风险管理水平等难以量化的因素。03D-SII监管要求全面升级被列入D-SII名单的保险公司，将面临更严格的监管要求：更高的资本要求：需持有高于标准要求的资本缓冲，增强风险抵御能力更强的公司治理：董事会和管理层需承担更明确的风险管理责任恢复与处置计划：必须制定详细计划，确保在面临压力时能恢复常态或在必要时有序处置加强监管：接受更频繁、更深入的监管检查和评估04对保险市场和消费者的实际影响市场集中度与竞争：目前仅两家公司上榜，显示香港保险市场集中度较高。这可能强化大型公司的竞争优势，但同时为中小型公司在特定细分市场发展创造空间。政策持续性与稳定性：D-SII框架的实施大概率将成为香港保险业的长期政策，未来可能会有更多公司被纳入名单。这种持续性为市场提供了稳定的政策预期。消费者选择考量：对于消费者而言，D-SII status可作为选择保险公司的一个参考因素，但不应是唯一考量。保单条款、产品设计、服务质量及公司长期经营策略都同样重要。05理性看待D-SII名单D-SII是监管机构从防范整个金融体系风险的角度制定的名单，它反映了这些公司在香港金融市场中具有显著的规模、市场重要性和高度互联性。然而，D-SII分类并不直接等同于保单的绝对安全和高回报。这个框架的核心目的是维护整体金融稳定，而非为保险产品的收益或风险提供背书。在选择产品时，您仍需重点关注以下方面：· 公司的偿付能力：关注香港已实施的风险为本资本制度下的偿付能力充足率· 产品条款与自身需求：仔细阅读产品计划书，明确保证与非保证收益的部分· 长期服务与口碑：考察保险公司的理赔服务质量和市场的长期口碑06香港保险业的未来展望D-SII框架的实施，结合香港已推出的风险为本资本制度、跨境保险通、保险相连证券等措施，共同构成香港保险业现代化监管的完整拼图。这些举措不仅提升了香港保险业的韧性和稳定性，也巩固了香港作为国际风险管理中心和全球领先保险枢纽的地位。对于消费者而言，一个更加规范、透明的保险市场，意味着更好的消费者保护和更可靠的长期保障，这无疑增强了市场信心，为香港保险业的可持续发展奠定了坚实基础。

香港保险市场正在监管的引领下，向着更加安全、稳健的方向迈进，这为全球投资者和保单持有人提供了更加可靠的风险保障和财富管理平台。



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