债券基金也亏钱!又被市场教育了......

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作者：耕叔
来源：耕叔说钱（RichuncleGeng）
这一个多月来，债券市场持续调整，刚瞟了一眼基金网站上的短期纯债表格，200多只纯短债中，今天只有两只是红色的。
债券价格下跌的原因有好几个，包括经济复苏信号显现，外围环境趋于缓和避险情绪缓解，利率债供给增加，最重要的是货币环境未实现进一步宽松，降息预期持续落空。债基的下跌，其实最大的影响是对一部分投资者心理层面的影响，本来买债基的人，就属于风险偏好低的，看着每天负的收益，感觉被市场教育了。其实还有一个被影响的市场，就是之前不断被吹牛皮的各类“理财加”、“零钱佳”、“活钱佳”、“货币佳”、“闲钱佳”，之前被宣传为货币基金增强版、余额理财再升级，收益高于余额宝50%以上。这些在支付宝、理财通里面标识的是近一年的收益率在3%-4.45%，本来这大半年支付宝里的“余额宝”、理财通里的“余额+”收益率已经在1.5%上下浮动了，原本指望这些货基增强版能拉一拉收益，多加个鸡蛋。现在倒好，连续一周多的收益都为负数，和纯货基一对比，又有一种被市场教育了的感觉。这算是“债市失火，殃及货币基金这些池鱼”么？昨天和我爸妈电话，就连他们都和我反馈，最近理财通里的收益是负数，还亏了，是怎么回事？我第一反应说，你们不是都买的货币基金么，应该不会亏啊。历史上虽然也出现货币基金亏损的情况，但那个通常是因为流动性受影响导致基金需要提前赎回，提前中止协议存款以应对流动性压力，提前支取的资金只能按活期算，与之前预期收益的差价需要在后一个交易日回吐出来，才可能显示万份收益为负值。我说这几年才能出现一次，如果出现了，算是一个大新闻，我明天写稿就有选题了。于是今天我自己登陆他们的账号看了一眼，其实不是纯货基亏损，而是前面说的某只货币增强基金亏损，该只基金配置中，货币型占60%，债券型占40%。这种类型的基金，在“余额佳”出来的时候，其实给大家做过详细分析。风险比货币基金高，原因就是债市的风险比货币市场的风险大；赎回时间方面，组合内的货币基金可以实时或T+1到账，但债券型基金最晚T+3到账；还存在收费陷阱，买入30天内赎回，组合内的部分基金可能需要收取赎回费。因为收益率相对比纯货币基金高，大多数人对流动性的要求也没那么高，也没那么介意赎回时间和因此带来的收费陷进，所以还是有很多人舍货币基金换货币基金的升级版。至于风险，大家觉得应该没那么大，基金经理在表述时通常是这么说的，我特意去找来了一段：

“如果债券市场流动性紧缩，债券价格走低，而本身短债基金是由市值法进行净值体现的，所以这种价格变动会对净值产生影响，当然实际运行中出现这种情况的可能性并不大。”

——“当然实际运行中出现这种情况的可能性并不大”，这一小半句在我们购买银行理财产品考虑会不会亏损时，在我们购买银行存款讨论银行会不会倒闭时，经常用的是这句话，感觉可能性不大。
而事实上我们觉得可能性并不大的事情，在特殊的市场时候却常常专治各种不服，所以“投资有风险、入市需谨慎”，这10个字永远值得敬畏。这小半年，你在投资中有哪些预期之外的惊喜或惊吓，也欢迎留言分享。
               
作者：子悠财记