为什么要做香港保险类资产配置?

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为什么看好香港？

        近期，加拿大智库菲沙研究所(FraserInstitute)发布《世界经济自由度2025年度报告》。全球共165个经济体参与排名，香港以总分8.55蝉联榜首。

         香港此次再登全球最自由经济体宝座离不开这几大因素：

1、在“国际贸易自由”蝉联全球第一;

2、在“稳健货币"及“监管"的排名亦高踞全球第三位;

3、在“政府规模”方面有所改善，升至第37位。

        报告肯定了香港的自由市场优势，以及开放、高效和公平营商环境。你可以永远相信香港的竞争力！

        今年《全球金融中心指数》出炉，香港继续保持全球第三。而且在投资管理、保险业、融资等项目中，香港当仁不让位列全球第一。



香港保险类资产有何优势？

1、安全性

        香港保险业监管制度成熟且完善，保险公司无论是从设立、经营还是到退出，都有明确的安全保障机制。



        香港保险业自19世纪诞生以来，已超过180年的历史，至今没有一家人寿保险公司破产的案例。

2、专业性

1)、香港很多外资保险公司本身就是全球顶级资产管理机构

        比如安盛、宏利、永明金融这些资产管理规模在全球金融机构中均排名在30位以内。比如：永明金融2025年管理资产规模1.13万亿美元，旗下资管公司实力非凡。



2)、通过引入“竞标”、“赛马”等机制委外投资

        进行强强联合，以实现1+1＞2的效果。比如万通和霸凌合作，中国人寿（海外）分别和施罗德投资集团、黑石、贝恩等合作委外投资。

3)、拥有悠久的投资管理史

        与大陆保险不同，香港保险的运作安全机制，不是建立在政府的强监管和兜底制度之上。而是建立在发达成熟的国际金融市场环境，保司自身百年以上没有中断的经营史，以及穿越过若干个经济周期（包括第一次世界大战和第二次世界大战等）的韧性之上。






3、投资稳健

        1）香港保险公司的资产配置以债券等固收类资产为主，其中，90%以上为投资级债券，投资定位以“风险管理”为主。



        2）资产配置分散并设置对冲投资策略   

        以某人寿公司为例，资产类别包含：现金、抵押贷款、债券、衍生资产、股票、投资性质地产等。其中信用评级为投资级及以上资产占比超过90%，投资国家和地区分散，行业多样。

即便在极端金融和地缘政治环境下，依然可以获得正收益。

        某跨国保司甚至配置了大量的农地和林地，往绩看来，农地与传统资产的相关度低，有助于增加投资策略的分散度。



4、分红平滑

        保险公司通过分红平滑机制，将投资端获得的投资收益“削峰填谷”后派发给保单持有人，以保证分红的长期稳定性。



        比如：永明金融自1991年-2025年的分红规模利率，30多年都在6%以上。即便2008年全球金融危机，恒指暴跌33%，永明金融依然稳定派发8.4%分红。2022年金融市场遭遇罕见股债双杀，永明金融实际投资收益-7.73%，但是依然能向客户派发6%的分红。



5、全球CRS落地

       在全球CRS（共同申报准则）逐步落地、跨境税务监管日趋严格的背景下，2025年上半年，很多有海外资产配置的朋友收到了当地税局的“水单”，其中以海外股票、债券类投资收益为主。



       在此环境下，内地投资者在配置香港保险时，最关注的问题莫过于：“香港保险分红是否需要缴纳20%的个人所得税？”以及“保单架构设计不当是否会导致保单失效？”

       根据《个人所得税法实施条例》红利所得指个人拥有股权、债权等投资性权益而取得的股息、红利性质的收益。关键排除项：不包括保险赔款、生存金、满期金等具有人身保障属性的保险给付。

        为此，我们有理由相信：境外保险分红（如香港储蓄险的周年红利、终期分红）因其源于保险合同而非直接的股权/债权投资，不属于法定“红利所得，内地税法对保单分红是否征税尚未明确，实务中税务机关亦未将其归类为“股息、红利所得”征税。

        另外，对于保险赔款，生存金等具有人身保障属性的保险给付，属于全球免税资产。

       总之，香港保险类资产配置，是通过全球专业投资机构一键配置全球的选择，通过科学有效的分散投资与对冲策略，使保单持有人在降低风险的同时保证收益，获得稳健投资回报。️
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