ETF为什么是个人投资基金的首选?

jiaguangqin

假如你特别关心财富的趋势，并且经常做投资，那么这门课对于你来说用处就非常明显，它是一份非常有价值的参考方案。

但是换个角度，即使你不做投资，这门课我也强烈建议你听一听，因为很多时候投资机会就像一个有效的指针，它会告诉你当前整个社会的大趋势到底是什么。

就比如咱们今天要听的这个话题是关于“ETF”的。在投资市场上ETF是个非常热门的话题。那么，到底什么叫ETF，以及这背后又蕴藏着怎样的机会？

来，咱们有请何刚老师展开说说。

你好，我是何刚。

2025年以来A股市场投资明显活跃，个人投资者除了直接买卖股票，也在大量投资各类基金产品。其中最为活跃并且增长最快的，是各类ETF。

ETF全称是Exchange Traded Fund，也就是可以直接在交易所买卖的开放式指数基金，它通过投资一篮子精选的股票或特定行业主题的上市公司，从而形成组合股。

从全球来看，买ETF基金产品实际上是在进行分散投资，它可以实时交易且成本较低，因此极受机构和个人投资者欢迎；在中国，各类ETF基金产品投资也越来越成规模。截止到11月7日，A股ETF总规模达5.73万亿元，2025年新增约2万亿元，成为机构和个人投资的新宠。

其中很多大盘指数型ETF，以及特定行业领域ETF的净值增长明显。

那么，个人投资者应当如何分辨各类ETF基金产品，并在投资实战中进行恰当选择呢？结合相关数据和分析，我们一起来思考两个问题：1.不同类型的ETF有何特点？2.如何恰当投资不同类型的ETF？我们先看第一个问题：

1.不同类型的ETF有何特点？

相对于各种需要基金经理进行主动管理的基金产品，不同类型的ETF净值表现，主要和它跟踪的指数表现有关，因此ETF也叫“被动投资的基金产品”，对于基金经理和投资者来说，最重要的就是选择一个合适的指数进行跟踪投资。

具体来看，ETF基金产品主要有5类，也就是：股票型ETF、债券型ETF、跨境ETF、商品型ETF和货币型ETF。它们跟踪的指数不同，涨跌的逻辑也不一样。我们分别来看看。

先看第一类，股票型ETF。它规模最大，也最重要，是个人投资者最容易理解并进行投资的ETF产品，主要跟踪各种大盘指数或行业主题指数。

比如上证50ETF，就是被动跟踪上证50指数变化的ETF。截止到11月7日，2025年以来上证50指数涨了13.17%，对应的上证50ETF基金产品净值涨了16%以上。

这类ETF也被称为“宽基指数基金”，比如沪深300ETF、中证500ETF、科创50ETF等。2025年以来它们的表现大多不错，其中科创50指数上涨43%以上，对应的科创50ETF2025年的净值增长也差不多是42%左右。

除了跟踪各种大盘指数，股票型ETF还有一大类会跟踪各类行业指数或特定投资主题。比如2025年很多个人投资者非常熟悉的半导体行业、机器人概念、创新药板块等，都有对应的ETF，比如半导体ETF、半导体设备ETF、芯片ETF、机器人ETF、创新药ETF等。甚至针对同一主题，不同基金公司也有不同的ETF产品。

对周期性行业来说，当行业景气恢复时，行业ETF基金的净值也就增长。比如光伏产业此前低迷多年，2025年以来光伏行业虽然多数公司还在亏损，但亏损幅度明显下降，同时一些龙头公司的营收开始增长，所以多个光伏ETF的指数基金净值增长也在40%以上。尤其是最近，光伏行业景气加速恢复，光伏ETF的增幅更快。

这是第一类，股票型ETF的主要情况，你可以多花点时间详细了解，核心的一点就是：看好股市大盘，就可以考虑投资大盘指数ETF；看好某个行业或领域，则可以考虑投资行业指数ETF。这考验的是你对大盘趋势和行业赛道的判断。

接着看第二类，债券型ETF。这是跟踪不同债券指数的基金产品，发展速度很快，未来甚至有可能超股票型ETF的规模，适合机构和个人投资者间接投资债券。

比如，某个债券指数包含国债、地方政府债、企业债等不同债券品种，发行债券型ETF的基金公司，就可以按这个债券指数中不同债券所占的比重，买进对应的债券产品，从而形成一个可以交易的债券型指数基金。投资者买这个基金的份额，就相当于间接持有了这一篮子的债券品种。

这和直接买债券有什么区别呢？区别在于，债券型ETF可以避免单一债券产品的违约风险。一些地方政府债或企业债都曾经出现违约情况，通过投资债券ETF间接投资一篮子债券，就会分散债券投资风险。同时，像银行间债券市场，主要面向机构投资者，个人投资者通常无法直接参与，但债券型ETF就为个人投资者提供了机会。

从实际投资效果来看，有的债券型ETF投资收益非常出色。比如一只专注于30年期国债的债券型ETF，2025年以来净值增长在22%以上。另一只跟踪上证10年期国债指数的债券型ETF，2025年净值增长6%以上。

继续看第三类，跨境ETF。这是指中国基金公司发行的，以跟踪海外股市主要指数为主的基金产品，也被称为QDII指数基金产品。这是间接投资全球市场的重要通道。

比如纳斯达克100ETF，就是国内基金公司跟踪纳斯达克100指数的基金产品，上交所和深交所都有。2025年以来，它们的净值增长在12%-18%不等。虽然不算出色，但也为中国内地个人投资者提供了进行全球投资的渠道，因此很受欢迎。

但是，如果跨境ETF跟踪的海外股市指数表现不好，对应的基金产品净值表现也不会好。比如有一个标普消费ETF，它跟踪的是美股标普500指数中的消费类公司指数，2024年，由于相关公司表现出色，该ETF净值增长53%以上；但2025年以来相应消费类公司表现不佳，标普消费ETF目前净值下降11%以上。

当然，如果投资恒生科技指数ETF，2025年的净值增长在30%以上；如果投资恒生创新药ETF，2025年的净值增长在45%以上。因为它们对应的港股科技公司，尤其是创新药为主的医药公司，业绩和股价表现都很出色。

第四种ETF，是商品型ETF。它主要跟踪贵金属、能源、农产品等大宗商品指数，走势当然就和相关的大宗商品走势相一致。

比如2025年以来，黄金价格持续上涨，截止到11月初涨幅超过50%。有人通过投资实物黄金获得收益，有人靠买黄金行业上市公司股票获得收益，也有不少人通过投资黄金ETF获得56%以上的丰厚收益。

与此同时，2025年以来国际原油价格表现低迷，多次出现明显下降。对应的港股和美股市场上的原油ETF，2025年以来净值下降8%左右，在商品型ETF里表现不佳。

所以商品型ETF，实际上是和期货市场不同大宗商品的走势相关联的。而很多个人投资者无法直接参与大宗商品期货交易，这时对应的商品型ETF，就为个人投资者提供了投资机遇。

最后一类是货币型ETF，它主要跟踪各类货币市场指数。而所谓货币市场，就是指短期国债、央行票据、银行存单等的交易市场，它们的交易价格会有波动。总体上看，货币型ETF的年度净值增长并不明显。

这类ETF更适合机构投资者，尤其是那些在货币市场进行投资的机构投资者。多数个人投资者并不介入货币型ETF的投资。

在对不同类型的ETF有所了解后，个人投资者最关注的，肯定就是如何选择和投资。我们接着讨论第二个问题：

2.如何恰当投资不同类型的ETF？

从基本原则上看，由于多数个人投资者的专业知识并不完备，也没有充分时间专注于投资，因此比较好的办法是进行趋势判断，并学会识别重要行业或领域，从而可以有选择地投资不同类型的ETF产品。其中的核心就是：看准趋势。怎么做到呢？我们分四点来说。

第一点，针对股票型ETF产品，个人投资者要先确定一个问题：究竟是看好股市大盘的上涨趋势，还是更看好特定行业或领域的增长前景。

当你对股市大盘看好，但又不太确定应当买什么股票，此时就可以选择不同的大盘宽基指数基金。具体选择哪种大盘指数基金，取决于你对大盘的哪个方面更看好。

如果你看好那些规模较大的公司，尤其是市值前十名、前五十名、前一百名、前三百名的公司，那就选择上证50ETF或沪深300ETF这样由大盘股组成的指数；如果你看好创业板或科创板，就选择对应的创业板指数ETF或科创板指数ETF。

而当你看好一个行业或领域的发展，看重一个投资主题的增长，但有多家公司想投资，或者不知道投资哪一家公司好，那就选择相应的行业ETF或主题投资ETF，避免错过机会。

比如2025年以来，半导体行业发展迅速，对应的上市公司营收和盈利获得增长，股价也大幅度上升，因此半导体ETF的净值增长在40%以上，相应的半导体设备ETF、芯片ETF的净值增长也在40%左右。它们之间有紧密关联，但是各有侧重。

对个人投资者来说，如果更看好芯片设计与制造领域，那选择芯片ETF就比更广泛的半导体ETF或半导体设备ETF更好。但总体上看，只要选对半导体领域的ETF，2025年以来的投资收益都是不错的，因为这个行业或者说赛道是持续增长的。

前面是针对股票型ETF的策略。

接着第二点，针对债券型ETF产品，个人投资者投资的核心，就是要对债券市场有所了解。要明白，自己最看好的债券类型是什么，再去寻找与此相关的债券指数以及对应的债券型ETF。

第三点，针对不同的跨境ETF产品。这种ETF净值变化的背后，还是相应的海外股市或特定行业、投资主题是否有发展前景。本质上要求你对海外宏观经济，以及相应的行业增长趋势有判断。如果你判断分析得对，就可以通过投资对应的跨境ETF产品获利，比如之前提到的纳斯达克100ETF。

第四点，针对商品型ETF，核心是你究竟看好哪类大宗商品的期货交易走势。找到你看好的，并选择对应的商品型ETF产品进行投资就可以了。

而货币型ETF并不是个人投资者的普遍选择，我们就不展开讨论了。

说到底，ETF基金很适合个人投资者。你可以根据宏观经济、大盘趋势和热门行业来做判断，通过投资趋势和赛道来获利。值得多了解、多尝试。

需要特别提示的是，以上内容是基于公开信息进行的投资讨论，不构成任何具体投资建议。

我是何刚，谢谢你。



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