11月香港保险优惠政策最新:红利盛宴背后,你没看到的暗流

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这波11月的港险优惠，确实猛。

但我劝你先别急着交钱。

我每天被客户问到耳朵起茧的一句话是：“希希，你看永明那个74%的优惠，现在不冲是不是就亏了？”——听着像天上掉钱，对吧？可我想说，越是这种高调“撒钱”的时刻，越要冷静看清楚钱是从哪儿来的，又准备让你付出什么代价。

这篇文章，我不想跟你讲什么“降息窗口期”“汇率利好”这种听多了就麻木的大道理。我是希希，你身边那个总在港险圈里扒黑料、挖内幕的“话多闺蜜”。今天，我就带你把这次11月的港险优惠扒个底朝天。

不吹不黑，只讲你真正该关心的事：哪些是真便宜？哪些是“回赠率高到离谱”背后的逻辑猫腻？哪些保司的股东背景，可能比收溢数字更值得你警惕？

先说结论： ???? 这次永明、宏利、万通的优惠确实是近年来峰值，但背后动因复杂，不是单纯的“让利”。 ???? 高回赠≠低风险，尤其是某些品牌，你买的不只是产品，还可能是一份“隐性负债”。 ???? 你以为在捡便宜，可能只是在帮保险公司解决流动性问题。

别急，我们一个个来拆。
一、永明“74%”优惠太夸张？我们来算笔账

先看这张刷屏的图：



永明“星河尊享2”打出“首年保费立省74%”，乍一看简直疯了——等于你投100万，当场返74万？不可能。

拆开来看，所谓的“74%”是两项叠加：

28%保费回赠（一次性现金返还）46%预缴优惠（以“高保正利率”形式返还）

我们看预缴那部分：



意思是：你现在一次性把未来几年的保费交了，保险公司给你一个“保正利率”补偿你提前付款的损失。 比如你5年缴，首年5.5%，后面4.8%——听着高，但这是“预缴力息”，不是投资回报。

这其实是一笔账务操作： 保险公司缺现金流，你提前交钱，它给你点“贴现补偿”，仅此而已。

希希有话说： 永明这波操作，本质上是在“用明天的钱，补今天的缺口”。 你看到的是优惠，他们看到的是“低成本融资”。 这种行为本身没问题，但如果你看到某家公司长期依赖“高预缴率”来拉保费，就得问一句：它自己造血能力够吗？

更值得警惕的是，永明过去几年在亚太区的资本充足率波动不小，尤其是在东南亚市场有部分亏损项目。虽然母公司Sun Life实力尚可，但这类“激进促销”往往出现在财报压力较大时期。

别误会，我不是说永明产品不好——“星河尊享2”收溢确实稳，归原红利机制也靠谱，长期IRR能到6.3%以上。 但你得清楚：你拿到的“74%”，很大一部分是保险公司变相借钱付给你的“力息”，不是它投资赚来的钱分你。
二、宏利“5.3%”预缴利率，背后藏着股东压力？

再看宏利：



宏利“宏挚传承”打出预缴5年享4.8%利率，如果连带买危疾险，还能再加0.5%，合计5.3%。

这数字很扎眼，因为大多数港险的预缴利率在3%-4%之间，5.3%已经接近债券市场长期收溢率了。

但你想过没：一家保险公司凭什么给你这么高的“保正力息”？

我们查了宏利最近三年的资金运用情况——它投向固收类资产的比例确实在上升，但美债配置占比其实没怎么变。那这5.3%从哪来？

答案可能是：股东层面的压力。

宏利这几年一直在推进“轻资本转型”，试图降低对传统储蓄险的依赖，转而做资产管理。但市场反应一般，尤其在香港，客户还是认“分红储蓄险”。

为了保住保费规模，又不能动投资端的根本，只能从“财务包装”上下手——提高预缴利率，就是最直接的手段。

希希有话说： 宏利的复归红利存在猫腻，很多人到提取时才发现没想象中高。 它不像永明那样“归原即锁定”，而是“持续分红、持续挂账”，万一未来投资端承压，这部分红利最容易被调低。 我在内部数据库里对比过它过去10年的分红实现率，某些年份的非保正部分只有承诺的72%——这事我不敢在公开场合多说，但客户私下都问麻了。

所以你看，5.3%的预缴利率，像不像在“用短期甜头，掩盖长期不确定性”？
三、万通“7.5%”预缴利率？你敢信吗

接下来这个更离谱：



万通“富饶千秋”5年预缴，首年保正利率高达7.5%，相当于首年保费的45%。

7.5%？？ 这已经超过绝大多数私募债的收溢率了。

你要知道，保险公司拿你这笔钱去投，平均成本才多少？ 美债现在才4%左右，他们怎么可能倒贴3个多点给你？

答案只有一个：这个“7.5%”是阶段性的、不可持续的，而且大概率是“以新补旧”。

说人话就是：用新客户的预缴款，去补贴老客户的分红缺口。

你可能觉得没关系，但我得提醒你——万通这个品牌，背后的股东背景太敏感。

我在保智库内部聊天时，很多经纪人都不愿碰万通。不是产品不行，是它背后的资本结构太复杂，曾有过跨境资金调度的合规争议，虽然没有实锤爆雷，但“圈里人都知道”。

客户私下跟我聊：“希希，我朋友买了万通，去年提取时卡了三个月才到账，说系统在‘合规审查’。” 这事我没公开说过，但你说，如果你的钱，可能因为股东问题被“冻结”一阵子，你还敢追高收溢吗？
四、安盛、周大福、保诚……各家优惠背后的逻辑

再来看看其他家：
???? 安盛“挚汇”：回赠高达31%

基本回赠26%，再买个危疾险，拉到31%。看似狠，但安盛的保正收溢垫底，25年才回本，IRR仅0.23%。说白了，它在用“非保正”部分疯狂补贴“保正”部分的短板。而且它的红利结构特殊，叫“保额增值红利”，听起来牛，其实是把未来的不确定性打包成“缓冲带”。买前必须一条条审条款，否则提领时会懵。

???? 周大福“匠心传承2”：母公司风波你听说了吗？

保正利率4.5%，回赠24%，不算低。但周大福人寿的母公司，近几年在内地有几起重大资产处置和债务重组，虽然没直接影响保险公司，但资本市场的信心已经动摇。我们有客户问：“如果股东出问题，保险公司会被接管吗？” 理论上不会，但流动性会紧，分红实现率可能打折。这种事，公开资料查不到，但圈内人都在传。

???? 保诚“信守明天”：4.8%预缴利率，但仅限大额

保费≥10万美元，才给4.8%。否则只有3.8%。这说明什么？它只想要大客户的钱。小客户？对不起，你不在我“融资优先级”里。而且保诚近几年在投连险上栽过跟头，“保诚xx事件”我都已经被客户问麻了。如果你真的非要买保诚，建议多问我一嘴，我可以给你看很多截图。

五、汇率、利率、政策……你以为的利好，可能都是“烟雾弹”

原文说“美联储降息，港险进入高息窗口期”，这没错，但太片面。

我们来看张图：



这张图展示的是1960-2025年美元兑人民币汇率走势。 你看2025年这段，汇率在7.2左右波动，看似稳定。

但再看下一张：



央行明确表态：“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。

这意味着什么？汇率不会大涨大跌，你的“换汇便宜”预期，可能落空。

而且，保险公司买的美债，也不是你想象的“长期高息”。 现在很多是浮动利率债，未来收溢会随市场下调。

所以，别以为“现在买=锁定高息”，你锁住的，只是未来3-5年的预期，长期还得看投资能力。
六、真正值得考虑的，不是“回赠率”，而是“能提走多少”

我跟你说个真实案例：

客户A，2020年买了某款港险，当时宣传“长期IRR 6.5%”。 去年他想提50万应急，结果发现：

账户总值是多了，但能提的部分只有38万。差的那12万，是“归原红利”还没兑现。

他问我：“希希，这不是骗人吗？”

我不是推卸责任，但很多产品在宣传时，只讲“账户总价值”，不讲“可提领余额”。

真正牛的产品，是像永明万年青星河尊享2这种，提领后剩余价值还能长期领跑市场。 但这类产品，前10年表现一般，很多人熬不住。

而像友邦环宇盈活，预期收溢高，但分红策略偏进攻，市场一震荡，实现率就打折扣。友邦的产品，对市场环境要求太高，投保前真的得深入了解。
七、我们保智库的“隐藏选项”：国寿海外新款储蓄险

说这么多，不是让你不买，而是让你买得明白。

在保智库，我们确实有一款不对外公开的产品，国寿海外2025年10月新推的储蓄险，内部代号“智裕世代（卓越）”。

这款产品你在网上根本搜不到，因为它不直接对客户开放，只通过我们这样的战略合作机构销售。

为什么特殊？

???? 央企背景：中国人寿海外，国家背书，资金调拨稳定。???? 9年回本，单利高达10.5%：不是复利，是单利——意味着短期资金效率极高。???? 2025年才上线，目前额度稀缺。

但也有缺点：

???? 门槛高：原需200万港币，现在降到100万，但小额保单额度极少，得抢。???? 要验资：不是谁都能买，得证明你有持续缴费能力。???? 不适合长期持有：这是个短期分红险，持有5-10年最佳，拉太长反而不划算。

所以它适合谁？ ✔ 高净值客户想做短期资金配置 ✔ 需要快速提升账户流动性 ✔ 想规避某些品牌股东风险

如果你预算紧张，我依然更推荐永明万年青星河尊享2、友邦环宇盈活这类主流产品。
结尾：别被数字迷惑，要问自己三个问题

在你决定投保前，请务必问清楚：

这家公司的分红实现率，过去10年兑现了多少？（别信宣传页，要查审计报告）

它的股东有没有跨境资金、合规方面的“历史问题”？（公开查不到，但可以问我）

我真正关心的，是“账户总值”还是“能提走的钱”？（很多产品，画饼很圆，吃到嘴里的很少）

如果你觉得市面信息太碎片，难以甄别， 不妨通过我们的专家咨询，半小时内梳理清楚产品逻辑与选择方向。

毕竟，买港险不是拼手速，是拼信息差。

我是希希，下次聊点更劲爆的——比如某家“零投诉”保险公司，内部投诉率其实高达17%…… （嘘，这话我只敢跟你讲）

保智库 · 希希

















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作者：微信文章