年金产品前五年为什么没有收益?

唰唰冷呵映

这是一个非常常见的疑问，很多人刚开始接触年金险时都会有这个困惑。简单直接的回答是：年金险前五年不是没有收益，而是收益在内部累积，尚未以现金形式返还给您。 您支付的保费正在通过“现金价值”的形式为您积累未来的收益。

很多年前大家对储蓄保险心动不已，一听要存 5 年、10 年甚至更长，都会避而远之，而且最快收益的也要到第 6年、第 11 年才能收回本金，便陷入犹豫。刚好最近有朋友私信问我，都在问关于前 5 年没收益是怎么回事？

下面我为您详细解释这背后的逻辑和原因：

核心原因：年金险的设计本质是“长期储蓄”和“延迟给付”

年金险的核心功能：不是为了短期内获得高额回报，而是为了对抗长寿风险，确保您在未来的特定时期（如退休后）有一笔稳定、持续的现金流。



它的运作模式可以分为两个核心阶段：

1. 积累期（缴费期）： 您定期向保险公司缴纳保费。

2. 领取期（年金期）： 从合同约定的年龄（如55、60、65岁）开始，您定期从保险公司领取年金。

提到的“前五年”通常处于积累期的前半段。在这段时间里，您的钱主要在进行以下“工作”，而不是直接产生可见的返还：

详细分解：您的钱在前五年去了哪里？

1. 扣除初始费用（成本分摊）

当您缴纳保费后，保险公司并不是将所有的钱都立刻拿去投资。首先需要扣除一部分初始费用，这包括：

• 佣金成本： 支付给保险代理人的服务报酬。

• 运营成本： 保险公司的保单制作、核保、行政等管理费用。

• 风险保费： 如果年金险附带人身保障（如身故保险金），这部分费用也会被扣除。

这些费用主要集中在前几年，尤其是第一年最高，之后逐年递减。这就好比买房需要支付中介费和税费一样，是获得这份长期合同的前期成本。

2. 积累现金价值（收益的“种子”）

扣除初始费用后，剩余的钱会进入您的个人账户，形成 “现金价值”。现金价值就是您这份保单在某个时间点退保时能拿回来的钱。

• 前期现金价值较低： 因为前期扣费较多，所以头几年的现金价值可能会低于您所交的总保费。这就是为什么如果在前五年退保，您可能会觉得“亏了”或“没收益”。

• 收益正在累积： 保险公司会用您保单的现金价值进行稳健的投资（如债券、大额存款等）。投资收益会持续复利累积到您的现金价值中。只不过在前期，累积的收益还不足以覆盖已经被扣除的初始费用，所以从“总投入 vs 总退出”的角度看，账面显示为“没收益”或“微亏”。

3. 时间与复利效应（收益的“加速器”）

年金险的魔力在于长期的复利效应。前几年，您的本金和收益都还比较少，复利的效果不明显。但随着时间推移，现金价值不断滚存，利滚利的效应会越来越强，现金价值会开始加速增长，通常在缴费期满后或临近领取期时，增长曲线会变得非常陡峭。

一个简单的比喻帮助理解

把购买年金险想象成种一棵果树：

• 缴纳保费 = 买树苗、挖坑、施肥、浇水。

• 前五年 = 树苗在扎根、生长树干和枝叶。这个阶段你看不到果实，甚至觉得投入了很多却没有收获，但这些生长是为未来开花结果打下坚实基础。

• 五年以后 = 树木变得粗壮，开始开花，并逐年结出更多更甜的果实。

• 领取期 = 到了成熟的季节，您开始每年稳定地收获果实（年金）。

前五年树木的生长（现金价值的积累）就是“收益”，只是它还没有以“果实”（现金返还）的形式表现出来。

总结

巴菲特曾经说过：“投资就像滚雪球，最重要的事情就是找到那条又湿又长的雪道。”没有一个金融产品可以像保险一样，做到又安全又长期稳定。在购买时，应当仔细了解，并根据自身需求和风险承受能力做出合理的选择：比如第一个增额终身寿封闭期 5-8 年，适合规划 5-10 年的中长期储蓄，可灵活储备子女教育金、婚嫁金或创业金；还有就是第二个年金险封闭期长达 10-15 年以上，更适合提前规划养老资金，提前锁定晚年生活品质。

总而言之，保险产品的封闭期是它的特点，并不是它的缺点。  保险不会像股票基金那样大起大落，但胜在稳如泰山；保险存期虽比银行存款长，却能用复利 “利滚利”。



• “前五年没收益”是一种误解。 收益以现金价值的形式存在并增长，只是前期增长较慢，且低于已交总保费。

• 这是产品特性决定的。 年金险是一种超长期的财务规划工具，其设计初衷就不是为了短期投资获利。
• 关键启示： 购买年金险的前提是确保这是一笔长期不用的“闲钱”。如果计划短期持有，年金险是极不划算的选择。它的优势在于穿越经济周期，提供终身、确定的现金流，用于养老规划。

作者：微信文章