��为什么ETF基金的买卖价格和我看到的ETF基金净值不一样?

追上前面的

投资者问



为什么买的ETF，在交易时看到的价格跟晚上看到的不一样？

热线解答



ETF（交易型开放式指数基金）是一种在证券交易所上市交易的基金，它既能在证券交易所内通过证券账户买卖，也可以在银行、券商、基金公司、第三方销售机构等平台申赎。不同的交易方式，让ETF产生了3个不同的价格：ETF的基金净值、实时参考净值和交易价格。

01
ETF基金净值

ETF基金净值是指每份基金的净资产价值。ETF的基金净值通常在每个交易日结束后计算，根据基金的资产、负债和基金总份额得出。

02
实时参考净值

实时参考净值又称IOPV，它反映了ETF在交易时间内的实时净值估算值。IOPV由交易所或基金公司根据ETF持有的成份股的实时市场价格计算得出，通常每15秒更新一次。IOPV可以帮助投资者了解ETF的实时价值，为交易决策提供参考。

03
ETF交易价格

ETF交易价格就是场内的买卖价格，这个价格由市场供求关系决定，类似于股票的交易价格。

ETF基金净值与场内买卖价格存在差异，主要有以下三个原因。

第一，场内的买卖价格以基金净值为基础，受到买卖双方需求的影响而上下波动。当买方需求旺盛时，场内交易价格可能会高于基金净值，出现溢价；反之，当没有什么人想买，很多人卖出的时候，就会折价。

第二，买卖价格受ETF的流动性影响，流动性好的ETF买卖差价较小，价格更接近净值；而流动性差的ETF，买卖差价较大，价格与净值的差异也可能更大。

第三，ETF的净值通常在交易日结束后计算，而场内的买卖价格是实时变动的。如果在交易时间内，发生了一些市场话题或是新闻事件，也可能导致ETF交易价格与净值出现偏差。

ETF交易价格、IOPV和实际净值之间存在差异是非常正常的现象，不必因此过度担忧。我们可以通过对比IOPV和ETF的实时交易价格，判断当前价格是否偏离净值：

如果ETF交易价格高于IOPV，说明ETF存在溢价，应该谨慎买入/考虑卖出。

如果ETF交易价格低于IOPV，说明ETF存在折价，可以考虑买入/谨慎卖出。

但IOPV只是一个估算值，可能存在一定的误差，还是要结合ETF流动性、跟踪误差、市场环境等其他的指标综合判断，从而做出更理性的投资决策。

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以下哪些选项是ETF基金净值与场内买卖价格存在差异的原因？（  ）
A：场内买卖价格受需求影响产生波动B：ETF净值交易日结束后计算，场内买卖价格交易时间内实时变动C：场内买卖价格受ETF流动性影响

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