加密货币基金注册(下)|设立流程、法律文件与合规管理全解析

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2025

加密货币基金注册

设立流程、法律文件

与合规管理全解析



引言

Introduction

2009年加密货币首次亮相以来，它以颠覆性的潜力迅速吸引全球投资者的目光。随着市场从早期野蛮生长逐步走向制度化，注册设立加密货币基金已成为机构与高净值投资者的重要布局方向。

然而，加密资产市场的法律与监管仍处于不断演进中，不同司法辖区在基金设立、投资者保护及税务合规方面存在显著差异。

本系列将系统介绍加密基金的概念与类型、主要注册地的监管环境、以及从架构设计到牌照申请的实务流程，帮助读者在复杂的国际环境中找到清晰路径。

重要提示：高风险与合规性

加密货币及区块链相关投资固有高风险。唯一能有效降低风险的方式，是在具备明确法律框架与监管许可的司法辖区内开展基金活动。

在任何结构设计或注册前，建议先完成法律与税务可行性审查，确保投资者权益、资金安全与运营合规。请务必通过具有资质的顾问或持牌服务机构完成后续设立流程。



第一阶段：结构确立与实体设立



这是基金的顶层设计阶段，决定了基金的法律基础和运营框架。需根据目标募资对象和投资策略，选择最适合的法律结构，如：共同基金（Mutual Fund）、合伙制基金（LP）、有限责任公司（LLC），或目前市场上最常见的可变资本型结构（VCC/SICAV）。

关键考量点：不同结构对应着不同的投资者门槛、监管强度、税收处理及资金退出机制。

第二阶段：合规授权与牌照获取



在目标司法辖区内，先判定拟开展活动是否构成受监管金融服务（管理、顾问、分销、托管、交易、代币发行等），据此匹配管理人/顾问牌照、私募发行备案或 VASP 许可。

核心评估清单：

1. 监管定性：评估基金是否属于受监管的金融实体（可能需持牌）。

2. 投资者门槛：界定目标投资者类型（专业投资者/零售投资者）、预估资产管理规模（AUM）和杠杆使用情况。

3. 额外牌照：如同时提供加密托管、交易服务或发行代币，需评估是否需额外申请VASP（虚拟资产服务提供商） 或交易类牌照。

第三阶段：法律文件与服务架构的搭建



基金能否顺利、安全运行，取决于一整套详尽的合同与规则体系是否构建完善。

1. 核心法律文件（基金的“宪法”与“说明书”）

私募说明书（PPM）：作为对潜在投资人的对外说明书，详尽披露基金结构、费用、投资目标、风险警示、赎回机制、以及管理人信息。

基金章程/协议：包括合伙协议、信托契约等，明确规定权利义务与治理架构，是基金的运行准则。

2. 关键服务协议（确保后台运营）

投资管理协议：明确投资决策权委托给基金管理人，约定职责、权限、业绩报酬和终止条款。

基金行政管理协议：约定基金行政管理人（Administrator）提供估值、份额登记、净值计算、以及投资者KYC/AML等关键后台服务。

认购协议：规范基金与投资人之间的认购流程、资金来源声明、合格投资者身份确认、以及锁定期等条款。

托管协议：对接托管机构，约定资产保管责任、操作流程及报告义务。

实务提示：在欧盟等监管严格的法域，可能还需要准备Side Letter（补充条款） 和费用折扣安排，并依法向监管机构或投资人披露。所有法律文件必须彼此呼应，保持一致性。

常 见 问 题



Q1: 注册需要多长时间？

A1: 审理过程的长短取决于所选国家。如需更具体的信息，请联系我们的专家。

Q2: 开设加密货币基金最受欢迎的司法管辖区有哪些？

A2: 随着时间和实践的证明，英国、瑞士、美国、开曼群岛、列支敦士登是加密投资者最感兴趣的司法管辖区。

Q3: 是否可以远程设立加密货币基金？

A3: 是的。

结语

设立加密基金是一项高专业度的工作。建议在立项初期完成司法辖区筛选、牌照路径测绘与税务衔接评估。

我们的专业团队可基于您的策略与投资人画像，提供自上而下的一体化支持，从结构设计、注册落地到合规运营与持续报告，确保在合法、安全的框架下高效运作。

往期回顾——

加密货币基金注册（上）｜概念、类型与合规架构基础

加密货币基金注册（中）｜热门司法辖区解析与监管环境对比



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作者｜Polar

编辑｜益达

作者：微信文章