ETF指数型基金

章牛险

ETF基金
ETF基金又被称为交易型开放式指数基金，被誉为金融市场的“避雷神器”是一种在交易所上市交易、基金份额可变的开放式基金，ETF指数基金代表一篮子股票的所有权，买入ETF就相当于买入一个指数投资组合。
它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额。
半导体50ETF（512760）



ETF的特点
ETF作为一种金融创新产品，它吸取了封闭式和开放式基金的优点，同时避免了它们的不足，而且还具有自身的诸多特点。
1、被动式管理的指数基金
ETF作为一种指数基金，采用被动式管理，跟踪标的指数的变化，这一特征区别于当前的积极型基金。我国目前上市的ETF大部分采用完全复制的方法，完全按照标的指数的成分股构成及其权重构建基金股票投资组合。
2、兼具股票和指数基金的特色
对普通投资者而言，ETF也可以像普通股票一样，在交易所二级市场进行买卖。买入ETF就相当于买入一个指数投资组合。例如，对于以上证50指数为标的的ETF，其价格走势应会与上证50指数走势一致，所以买入上证50指数ETF，就等于买进五十只绩优的股票，对中小投资人来说可达到分散风险的效果。
3、采用实物申购赎回机制
与其它开放式基金采用现金申购方式不同的是，ETF采用实物申购、赎回机制，投资者可以在一级市场上以指定的一篮子股票进行申购ETF份额，或者赎回得到相应的一篮子股票。
4、独特的双重交易机制
ETF结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点。ETF不仅能像开放式基金一样，在一级市场上申购赎回，在二级市场上ETF也可以同股票一样进行挂牌交易，实现了一级市场与二级市场的同步。
5、ETF的抗操作性
相对于传统期间，ETF对信息的披露要求更为严格，每15秒，提供一个基金净值报价，基金经理人不必自己选股建立投资组合，可以避免基金经理人的操作风险和道德风险。
6、场内交易成本低廉
ETF场内买卖，交易佣金一般与普通股票交易一致，不超过成交金额的0.3%（实际交易佣金率以营业部为准），不收取印花税。ETF场内申赎，赎回费，具体以基金公司规定为准。
ETF的套利
ETF折价交易：
当ETF二级市场交易价格低于ETF净值，即在二级市场发生了折价交易时，投资者可以通过在二级市场用现金按照交易价格低价买进ETF，然后在一级市场按净值赎回ETF(用ETF基金换一揽子股票)，得到的一篮子股票再通过股票的二级市场上卖掉转换为现金，从而实现“现金到现金”的套利交易；

ETF溢价交易：
当ETF二级市场交易价格高于ETF净值，即在二级市场发生了溢价交易时，我们可以在一级市场向基金公司申购ETF，得到的ETF基金再去ETF的二级市场上以交易价格（高价）卖掉得到现金，从而实现“现金到现金”的套利交易。
ETF实战中的好处
1、避免了选股时的心烦。在平时虽然我们看好了一些板块，却仍然在选股时患得患失，有的时候看的准，有的时候看不准，而且甚至有些时候有的股都买不起，然而投资ETF时就避免了这种麻烦，获得板块平均收益的同时，由更专业的基金经理选择ETF跟踪的目标公司必然经过近调等等确认后才选定投资比例标的和比例，比一般的投资者更加专业。

2、极端行情中死里逃生。在遇到极端行情之时，买的股票爆了雷，甚至出现一些利空时，有时候会封死好几个跌停板，而ETF的组合投资就避免了这样事情的发生。甚至在股灾之时千股跌停，板块跌停的时候，也能因为ETF基金的性质，可以赎回，避免了极端行情时的风险。

               
作者：财富增长手册