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大家好，我是擅长基金+保险的兰海生老师。
又到了年底发年终奖的时候，每次到这个时候，大家就会发现找一个好的保本型工具是一个特别头疼的选择。
先上结论：
五年期及以上的年终奖理财，分红险是最佳的长期货币类工具。
前五年收益率1.6%-2.0%，已超同期所有保本产品；
第六年开始，按照3.0%-3.5%终身锁定收益增长；
流动性优秀，减保1-3天到账，堪比银行理财。
这个结论可能会颠覆你对保险产品的认知，值得认真读完。
研究所声明：分享干货不带货、不接咨询、不售产品。希望能提高你的财富和风险认知。
货币类工具的利率寒冬
目前的余额宝从14年的6%+高点，已经降到2025年四季度的仅有1.0%左右。
银行存款的平均利率也在1.6%以内，部分中小银行甚至已经跌破1.5%。
货币类工具目前普遍都低于2%。
哪怕你去券商那边去找国债逆回购，还是券商的收益凭证，基本上都在2%以内。
关键是这些产品大家会发现从2023年之后，最近几年这个利率下降是以年度为单位，每年要下一个大的台阶，持续在降息。
我在直播中多次强调，央行利率对金融产品的传导机制是：先货币基金、再银行、最后保险。
保险公司网点少，募资难度大，利率下调最为滞后，这也是为什么保险产品目前依然能提供相对较高收益的根本原因。
今天我们要思考的问题是：
有没有一款货币类的工具，既可以帮助我们实现保本的效果，还能提供不错的流动性，还有很好的收益性？
这个其实是大家一直想去实现的一个点。
分红险:被忽视的长期货币类工具
除了银行的工具跟券商的工具，保险公司也有类似于现金管理类的工具。
货币管理、现金流管理的工具，它的特点是什么呢？
第一个要保本，第二个就是相对比较灵活。
目前银行跟证券，它普遍是面对一年三年期以内的资金。
那如果是五年期及以上的资金，如果你是找全球货币类工具的最优解，其实应该是在保险公司那边去找。
保险公司目前的分红型保险就是最佳的长期货币类工具。
可能很多人会惊讶：分红险怎么会是货币类工具？
让我从三个维度来拆解这个逻辑：
1 保本性：法律层面的刚性兑付
首先第一，它符合保本的定义，因为有最低的保证利率，这个是法律层面去保本的，甚至跟银行存款本质上是一回事儿。
资管新规之后，符合无风险资产定义就四个：
1️⃣银行的定期存款（50万内）2️⃣保险公司的储蓄险（不限额）3️⃣基金公司的货币基金（摊余法不会亏）4️⃣政府发行的国债（你抢不到）
分红险的保证利率写入合同，受《保险法》保护，这是法律层面的刚性兑付。
保险姓保，诚不欺人。
2 收益性：远超同期所有保本产品
第二个，它的收益性是不差的。
2023年之前，分红险的实际结算利率普遍在3.9%以上。
2023年之后，合资公司依然维持在3.25%以上。
哪怕是中大型的国资保险公司，其实也在3.0%以上。
远远超过2023年之后同期其他的存款、逆回购、货币基金、银行理财，这些其他的货币类的工具。
2025年四季度，各类保本产品的收益对比：
差距有多大？
以100万本金计算，30年后：
❗差额是82万，相差50.93%
细微利率在时间复利加持下，差距巨大。
3 流动性：堪比银行理财的灵活性
关键是它的灵活性是不错的，减保规则基本上申请之后1到3天到账。
它跟一个T+1到T+3到账的这种银行理财的产品，流动性本质上没有太大的区别。
又保本又灵活，你说它不是货币类工具，它是个什么？
分红险的优点与局限
当然这种工具它有它对应的优点跟缺点。
1.唯一的缺点：封闭期要求
先说缺点，缺点其实就一个，就是封闭期稍微比银行的存款产品要差一点。
银行存款你存个五年期，你中途拿出来，坦白讲你的本金不会遇到问题，只是利息按活期计算。
但是保险公司的产品，它这个封闭期是强制性的。
如果你趸交，最短就是趸交你存五年，至少要第五年之后，它才有一个比较OK的收益。
五年之内，基本上你去拿钱，你肯定会遇到一个对应的现金价值的损失。
但是只要是从第五年开始，它就非常的不错。
2 核心优点：终身锁定收益增长
举个例子，比方说目前趸交100万，到第五年的年末，它包含红利基本上是108万到110万之间。
五年有8万块到10万块的收益，基本上就是意味着前五年大概是1.6%-2.0%的收益。
前五年1.6%-2.0%的收益，其实已经超过目前五年期及以内的其他的保本型产品工具的收益。
存款也好，货币基金也好，都是低于这个数的。
关键最大的优点是什么呢？
它是从第六年开始，按照一个终身的大概目前是3.0%-3.5%去确定的。
按照这个利率基准去持续增额，基本上万亿规模大公司可能是3.0%，中小合资公司做的高的大概在3.3%-3.5%的水平。
这个收益率是终身锁定的，不会随着未来利率下行而调整。
货币基金它的业绩基准每一年都是持续去变化的，可以参考市场的平均水平。
但是保险公司的特点是他给你定一个终身，在这个期间就不会下调。
这个点是大家最最值得去配置的一个点。
如何正确理解分红的不确定性
大家可能会担心说，有很多的文章、视频号、公众号会说，分红是不确定的，这个分红大家怎么去理解？
你就把它当做货币基金的业绩基准就好了。
这款产品它基本是前五年大概是1.5%-2.0%的业绩基准。
第五年之后，基本上是3.3%-3.5%的业绩基准。
不同的公司的产品它的基准会有点不一样。
你就把这个分红的演示利率，当做这个基金产品的业绩基准。
我们不会要求说基金公司一定要把这个业绩基准每一年都达成。
保险公司也是一样，但是保险公司要稳定的多。
基本上2023年之前，它大部分都是实现了说在一级基准以上。
2023年之后因为老产品是按照3.9%的基准去演示的，所以基本上2023年之后，老产品它就做不到3.9%了。
大概目前基本上合资公司做到3.5%，国资公司能做到3.0%。
但是无论是3.5%也好，还是3.0%也好，也高于目前其他的货币类工具。
所以重要的其实大家买产品不是说演示是什么样，你就必须去达成。
如果你把它理解成业绩基准，其实你就不会有这样一定要达成的诉求。
但是你要考虑的是你为什么要买这一款产品，回到你的初衷。
我们理财是为了收益，只要能极大概率超过未来的存款货币基金，就目标达成了。
基本上2023年之前也好，2023年之后也好，它提供给你的收益都是没有毛病的。
给保险顾问和客户的配置建议
只要你五年之内没有什么流动性的诉求，特别强烈建议大家把五年期及以上的存款，以趸交或者期交的形式去买各家的分红型产品。
为什么这个时间节点特别重要？
2025年四季度，我们正处在一个特殊的时间窗口：
1️⃣利率下行周期未结束
参考日本、台湾省的经验，中国未来保本产品利率预计将在2030年前后降至1%左右，2035年可能在0.5%左右。
2️⃣当下是配置窗口期
目前还能拿到3.0%-3.5%的终身锁定收益，未来可能只有2.5%甚至更低。
3️⃣政策收紧趋势明显
2019年8月，4.025%降到3.5%；2023年4月，3.5%降低到3.0%。下一次调整可能在2026-2027年。
且行且珍惜！要上车，宜趁早。
作为保险从业者，你需要用专业的投资语言去跟客户沟通这个产品的价值：
分红险是定期转活期3.0%/3.4%固定收益“货基"；“险"字代表保司帮你承担未来利率下行风险。
不要被保险两个字被耽误了，下架就降了。
当客户拿到年终奖，正在为理财发愁的时候，这就是你最好的切入时机。
找你身边有需求的客户聊一聊，
先了解，再判断，做一个为客户财富负责的理性专业人。
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作者简介
兰海生老师,基金策略管理人，资深保险培训师,专注于家庭财富管理与资产配置领域,擅长用投资语言解读保险价值,帮助保险从业者提升专业沟通能力。
本账号专注保险专业科普，不提供保险产品销售，客户请咨询您身边的保险顾问即可。
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发表于 2025-12-30 16:45:45