香港年金险≠赚钱工具,而是养老路上的 “终身靠山”

Jacqueline季

在香港保险市场中，年金险从未成为热度极高的 “爆款” 产品。

从收益角度看，其长期年化回报率约为 5%，相较于不少储蓄险并无优势；从流动性而言，资金投入后需锁定至约定年限才能开始领取，这一特点甚至被视为明显 “短板”。有专业人士提出，若持有大额存款或储蓄保单，自行制定提取计划，也能实现类似的资金规划效果。

但从养老规划的核心需求出发，结论或许会有所不同：无论持有多少存款、股票、房产，或是配置了多少储蓄险，年金险都具备一项不可替代的功能 —— 它或许不是收益最高的金融工具，却可能是养老规划中最值得配置的 “晚年守护者”。

核心原因在于，养老这场漫长的人生阶段，考验的并非财富收益的高低，而是人性的坚守。而年金险，正是少数能够直面人性考验，并通过制度设计实现风险对冲的金融工具。


缸里的水 vs 井里的水




储蓄或存款的属性，类似于缸里的水。这类资产可随时支取，灵活性极高，但资产总量会随着支取不断减少，终有耗尽的一天。而 “随时可用” 的特点，恰恰暗藏风险：若无清晰的资金规划，购物消费、临时开支、人情往来等各类需求，都可能成为挪用养老储备的理由。最终的结果往往是，养老资金在不知不觉中消耗殆尽，而养老需求却始终存在。

年金险的属性，则更像一口井。它通过保险合同，将投入的资金转化为与生命绑定的持续性现金流。只要保单处于有效状态，就会按照约定持续、稳定地发放年金，生存时间越长，可领取的年金总额越高，不会因支取行为而耗尽。



二者的核心区别在于：储蓄险、存款、房产等资产，均属于独立于人身的 “身外之物”；而年金险提供的是依附于被保人本身的 “活收入”。

财富形态的不同，可能会给晚年生活及身边人带来截然不同的影响。



能赚钱的VS消耗钱的

现实中，两个截然不同的养老案例，直观展现了这种差异带来的影响。

一位退休干部，每月可领取 2 万元固定退休金。数年前，她不幸患上阿尔茨海默病与小脑萎缩，行动能力逐渐丧失，需要专人全天候照料。其儿媳原本拥有稳定工作，最终选择辞职，专心照顾老人的日常生活。尽管老人时常出现认知障碍，但精神状态良好，日常相处中总是面带笑容，生活质量得到了较好保障。

另一位老人，每月退休金仅三四千元，但名下持有两套全款房产。同样因身体原因需要照料，老人住进了儿子家中。儿子儿媳白天忙于工作，晚上还要照顾孩子，精力有限，常常无法及时顾及老人的需求，甚至有时连热饭都难以保证。老人的女儿心疼母亲，提议出售一套房产，用所得资金聘请专业护工并使用更好的药物，却遭到儿子儿媳的反对，他们认为 “没有必要”。这场家庭争执最终让老人身心俱疲，只能默默忍受现状。

两位老人的境遇对比引人深思：后者持有两套房产，经济实力并不弱，为何晚年生活反而更为憋屈？

核心原因或许在于资产形态的差异：

每月能带来 2 万元收入的退休金，让老人在家人眼中成为 “多活一个月，就多创造一个月价值” 的收入源泉；

而持有两套房产的老人，在子女看来，却可能成为需要消耗 “未来遗产” 的资产负担。

一位在养老院工作多年的从业者，曾分享过一段令人印象深刻的感悟：在她接触过的众多老人中，晚年生活体面的群体，几乎都具备高退休金的共同特征。其中，毫无资产储备的老人生活最困苦；而仅有房产、存款等资产的老人，境遇也未必理想 —— 身边期待继承资产的人，可能远多于真心愿意照料的人。

这一观点虽显尖锐，却道破了现实。

类似的案例在生活中并不少见，知乎上曾有一个热门话题：“奶奶瘫痪了，每天都要麻烦我们，几年了，她为什么还不死？”



有过贴身照料失能老人经历的人，或许能理解 “久病床前无孝子” 背后的无奈 —— 那是一种长期付出后耗尽耐心的疲惫。

但在这些令人窒息的抱怨中，也存在两个例外：两位退休金极高的老人，家人不仅争着承担照料责任，甚至有人愿意辞去工作，专职负责老人的日常护理。

这一现象，恰好印证了诺贝尔经济学奖得主罗伯特・莫顿的观点：退休后生活水平能否维持，关键不在于拥有多少总财富，而在于拥有多少持续稳定的收入。



每个人都终将走向老年，甚至可能比预期的活得更久。当身体机能下降、生活需要依赖他人时，决定能否获得细致照料的关键因素，往往不是 “拥有多少资产”，而是 “能持续创造多少收入”。

一份与生命绑定的稳定现金流，或许会直接影响晚年的生活质量与幸福指数。



退休前后收入差vs长寿时代

然而现实情况是，绝大多数人退休后，都难以拥有上述案例中理想的退休金待遇。

即便是高净值人群，退休时可能坐拥房产、存款等大量资产，但经常性收入往往会大幅减少，最终仍需依赖社保养老金维持基本生活。

根据职工养老保险的退休金计算规则，假设以 2024 年广东省社会平均工资为基准，不考虑投资收益率与收入变动等因素，可得出一组直观数据：

若退休前月收入为 3500 元，退休后每月养老金约为 3300 元，收入替代率接近 95%，生活水平不会出现明显下降；

若退休前月收入为 5 万元甚至 10 万元，退休后每月养老金仅约 1 万元，收入替代率骤降至 20% 甚至更低。

更需要注意的是，社保养老金的金额，未来还可能随着人口结构变化而面临缩水压力。

社保养老金存在明显的 “天花板” 效应，其分配原则并非绝对的 “多缴多得”，反而呈现出 “收入越高，退休前后收入落差越大” 的特点。从锦衣玉食的生活状态，过渡到需要精打细算的日子，这是绝大多数人都不愿面对的情况。

除了收入落差，另一个无法回避的挑战是长寿时代的到来。

这并非主观猜测，伦敦商学院教授在《百岁人生》一书中提到：根据加州大学伯克利分校与马克斯・普朗克人口研究中心共建的 “人类死亡率数据库” 统计，自 1840 年以来，人类预期寿命每 10 年就会增长 2-3 岁。令人关注的是，这一增长趋势在 200 年间始终保持稳定，没有任何趋于平缓的迹象。



中国的人口寿命变化趋势更为显著 —— 建国后，人均预期寿命快速攀升；近三十年来，增长速度虽有所放缓，但相较于上述全球统计数据，仍有过之而无不及，几乎达到每十年增长 3 岁的水平。



这意味着，当前的 80 后、90 后群体，有半数概率能够活到 95 岁以上。

寿命几乎翻倍的同时，所需准备的养老金总额，绝不仅仅是简单的翻倍。

仅依靠社保养老金，以及容易被挪用的储蓄资产，真的能支撑漫长的退休生活吗？

答案恐怕无人能给出肯定的答复。



写在最后

养老，是一场注定需要独自面对的人生远行。

我们无法保证自己永远健康，也无法考验人性是否能始终保持不变。但我们可以在风险来临之前，为自己打造一口 “深井”—— 当生命的活力逐渐褪去，这口井中持续涌出的 “活水”，或许就是对自己最坚实、最温柔的保障。

年金险不承诺辉煌的财富增值，却能承诺晚年生活的底线。而这一底线，恰恰是晚年尊严的全部所在。

因此，年金险的真正价值，不在于收益的高低，而在于它创造了一种 “活着就有” 的现金流形态。它无需考验人性，而是通过制度设计，从根本上保障晚年的生活尊严。

若正在考虑养老规划，不妨先思考两个核心问题：

退休后，每月需要到手多少资金，才能维持从容的生活状态？

计划从多少岁开始，领取这笔养老资金？

想清楚这两个问题，就能明确年金险是否适合自身的养老规划需求。

需要补充的是，部分香港储蓄险产品也具备转换年金的功能。例如万通的富饶万家，不仅拥有储蓄险产品中较为可观的分红收益，在转换为年金后，相同条件下的预期领取金额，也处于同类年金险产品的领先水平。当然，最终选择何种产品，仍需结合个人具体情况与实际需求进行综合分析。



说到底，养老规划的核心，并非单纯的数字计算，而是对晚年生活方式与尊严的提前布局。我们不一定要依靠年金险实现养老目标，但一定要找到一种合适的方式，让老去的自己，能够持续 “值钱”。


——THE END——

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