不止于成长,更胜在优质 这只ETF基金受到机构青睐 | 基金马拉松大师榜

纵横捭阖804

深证100指数的核心成份股不仅有成长属性，而且业绩增长确定性较强，目前具备较好的安全边际，易方达深证100ETF的投资价值正在引起市场注意



《投资时报》记者  汤巾

2018年，资本市场寒意凛然，投资者对春天的到来格外期待。在寒冬中发现春的生机，意味着要在不确定因素较高的环境中寻找确定性机会，进行合理的资产配置、选择合适的理财产品，这并不容易。选择那些经过多轮牛熊市考验、长跑业绩优异的基金公司，无疑会让投资者有更大概率战胜市场。

为此，标点财经研究院联袂《投资时报》通过对中国基金业7年、5年以及3年的海量数据进行整理分析，重磅推出《中国基金业马拉松大师榜·2018》。

从统计结果来看，易方达基金成为榜单上的一大赢家。权益类方面，该公司有十只基金排名靠前。比如，易方达沪深300医药卫生ETF在《被动权益类基金3年大师榜》上排名13/345，易方达消费行业在《普通股票型基金3年大师榜》上排名2/59；易方达科翔和易方达中小盘在《偏股混合型基金3年大师榜》上分别排名25/448、30/448；易方达新兴成长在《灵活配置型基金3年大师榜》上排名30/231；易方达创业板ETF、沪深300量化、上证50指数A在《被动权益类基金5年大师榜》上分别排名6/213、17/213、24/213；易方达科翔、易方达消费行业在《主动权益类基金7年大师榜》上分别排名26/391、30/391。

固收类方面，该公司多达12只产品名列前茅，包括易方达永旭添利、易方达中债新综合、易方达裕惠回报、易方达增强回报、易方达岁丰添利、易方达安心回报、易方达裕丰回报、易方达稳健收益等。

眼下正值年末，易方达长跑“劲旅”中，哪些产品最值得关注？《投资时报》记者发现，易方达深证100ETF（代码：159901）正在吸引资金源源不断地流入。Wind数据显示，今年以来，截至12月14日，场内流通份额97516.7万份，相比今年初78076.7万份的规模增长了近25%。

易方达深证100ETF之所以受到资金青睐，是因为其良好的投资价值正在逐渐得到市场认可。该产品的标的指数深证100指数由深市规模最大、流动性最好、最具代表性的100只股票构成，是深市成长性蓝筹的核心代表，对冲经济周期波动能力较强，同时保证了较高的成长性，可谓是成长和价值兼备，有望在长期维度上提供有竞争力的回报。

“漂亮100”成长确定性较高

据了解，相较其他指数，深市100指数行业分布更均衡，包含了家用电器、电子、医药生物、计算机、通信等代表中国经济转型升级方向的诸多朝阳行业，代表了中国实体经济的核心资产，素有“深市的漂亮100”之称。

其中权重最高的是大消费产业，如家用电器、食品饮料等，此类行业竞争格局较为明朗，龙头企业地位已经奠定，企业盈利增长比较有保障，同时龙头企业的估值可享受溢价。第二类是大科技行业，包括电子、计算机、通信、医疗生物等，行业成长性突出，未来受益于鼓励自主发展的产业政策及技术红利的大环境，成长空间广阔，且行业格局趋于集中。第三类是中国的优质制造行业，包括汽车、电气设备、机械设备等，属于国内工业及制造业的核心，技术及管理优势明显。上述三类行业占据深证100指数超过70%的权重。

易方达深证100ETF优秀的历史表现证明了其出色的成长性。Wind数据显示，自成立以来至2018年12月14日，该产品总回报率达到243.73%，年化回报率超过10%。未来，随着中国经济模式演变，地产基建模式正向消费升级，向科技创新的新经济模式升级，为此深证100潜力更值得挖掘。

除成长属性外，深市的“漂亮100”更注重成长的质量，其成份股以民营企业居多，在充分竞争中形成了管理、技术、人员护城河，行业地位稳固、市场份额占比高，对冲经济周期波动能力相对较强。过去多年，深证100指数所覆盖的苏宁、海康威视、京东方A等细分行业龙头股均有亮眼的成长表现。

估值具备安全边际

当前深证100指数的估值也具备吸引力。据Wind统计，深证100指数当前估值为16倍，与2008-2009年金融危机期间的估值水平相当，具备相对较高的安全边际。

从易方达深证100ETF三季报的持仓数据来看，其前十大重仓股无论PE还是PB，当前估值都处于相对较低的位置。比如，第一大重仓格力电器2018预期PE不足8倍；第六大重仓股平安银行PE略超7倍，PB更是低至0.8倍。

天相投顾表示，在当前市场低位运行的背景下，成长性强、估值水平低的深证100指数已展现出较高的投资价值，从中长期看已进入布局窗口期。

Wind数据显示，截至12月14日，易方达深证100ETF场内流通份额97516.7万份，较今年初78076.7万份增长了近25%，场内流通规模达35亿元。2018年半年报显示，该基金颇受机构投资者欢迎，其机构投资者占比达到68.7%，包括社保基金、险资、券商自营等。

易方达走在ETF管理前沿

在今年以来的ETF抢购潮中，除了深100ETF，易方达旗下创业板ETF、沪深300ETF、MSCI中国A股国际通ETF等多只产品都吸引了市场的目光。截至今年三季度末，该公司旗下14只ETF基金合计基金资产规模逾380亿元，在业内名列前茅。

易方达是国内ETF领域的开拓者之一，在国内首家发行了多个类别的ETF产品，包括深交所首只ETF（深证100ETF）、行业首只创业板指数基金（创业板ETF）、行业首批跨境ETF（易方达恒生H股ETF）、行业首批商品ETF（易方达黄金ETF）等，积累了丰富的管理经验。

为了做好ETF投资管理工作，易方达于2009年完全自主开发建立了指数投资管理系统，包括组合管理、组合测试、策略开发、绩效评估、数据报表、社区交流等功能，覆盖全业务范围，这也是行业内首家系统、完整、全流程的指数投资管理平台。

通过这一行业领先的投研业务平台和金融基础数据库，指数投研团队能够高效地把研究成果转化为投资策略，持续提升研究水准和投资能力，维持基金的业绩领先地位。

同时，易方达建立了业内首屈一指的指数投研团队。团队成员平均从业年限在8年以上，均拥有良好的教育经历，并具备数学、统计、计算机、金融复合专业背景，对中国金融市场的交易制度、投资策略均有深刻的理解。多数员工还具有海外资本市场从业经历，熟悉国际一流机构的研究与运作机制。

目前A股市场的估值正处在较低位置，投资者选择管理经验丰富、能力强大的大公司旗下成长性强、具备良好安全边际的ETF产品进行合理配置，可谓恰逢其时。



作者：微信文章