四千字详解!养老,买年金还是增额寿?

风来时狂放

今天咱们来聊一聊，在做养老规划的时候，我们到底是应该去选择年金险，还是应该去选择增额终身寿险。这两种产品到底有什么本质的区别？以及我们到底应该怎么去配置，才能满足我们对于现金流和灵活性的不同需求。这也是很多朋友在做养老储备的时候会纠结的一个问题。
???? 核心区别：先搞懂这两个“家伙”

咱们先来把年金险和增额寿这两个东西给大家讲清楚。因为很多人都搞不明白这两个东西到底有什么核心的区别，分别适合什么样的需求。

其实最核心的一个区别其实就是在于 灵活性和领取方式。

• 年金险：它是你到了约定的年龄之后，才可以定期的去领钱。那这个钱是活多久领多久的，保证你终身都有收入。• 增额寿：就是你可以在现金价值超过了已交保费之后，随时通过减保的方式部分领取，这个钱你可以自己灵活的去安排。

???? 实战对比：收益与回本时间

如果说我们现在有一个40岁的女性，她每年交10万，交十年。那么，两种产品里面的现金价值的变化和这个内部收益率到底有多大的差别？

我们以市场上非常火的产品A（养老年金）和产品B（增额寿）为例，同样是40岁的女性，每年交10万，交十年：

• 养老年金的话，可能要到第17年的时候，现金价值才会超过总保费。• 增额寿的话就是在交完保费的当年，也就是第十年，现金价值就已经超过了。

如图一：

那是不是说增额寿就是资金回笼更快，然后更灵活一些？

没错，就是养老年金它的灵活性是远不如增额寿的。增额寿你在现金价值增长之后，你可以随时减保领取，你也可以让它一直复利滚存都可以。但是养老年金你在开始领取之前，最好是不要去动这笔钱。 如果你做不到的话，其实你可能要慎重的去选择年金险。
???? 收益逆转：时间带来的分水岭

如果说我们不考虑这个领取的方式，单纯的看收益，是不是就是说增额终身寿险的收益一直都比年金线要高呢？

也不是！

一般来说增额寿在70岁之前，它的这个内部收益率也就是IRR是要比年金险要高的。但是你一旦过了71岁，这个年金险的IRR就会反超，并且一直保持领先。

这个收益的变化还挺有意思的对吧？那具体的数字上看的话，这个差别有多大呢？

如图二：

         

• 到74岁的时候，这个年金的IRR就会突破3%。• 到82岁的时候会达到3.59%。• 94岁会超过4%，甚至到100岁的时候会高达4.19%。• 但是增额寿的话，他在71岁之后就一直是维持在2.8%到2.9%之间，他始终都没有办法突破3%，这个也是监管的一个上限。

???? 养老视角：谁才是“终身伴侣”？

如果说我们就是奔着养老去的话，这两个产品到底应该怎么选？

这个就要看你对资金的灵活性的要求是怎么样的。因为增额寿它是前中期的灵活性会比较好。然后年金险是保证你活得越久，越有优势，它的长期的收益是会更高的。

所以其实没有说哪个绝对的好，只能说要根据自己的实际情况和需求来进行选择。

⏳ 模拟领取：一个残酷的真相

接下来，我们要讲的另一个主题就是年金险和增额寿到底谁更适合养老。我们就从这个领取的方式和这个资金的灵活性上面来给大家讲一讲这两个产品到底有什么差别，对我们的养老规划会有什么样的影响。

• 年金险的话，它会规定你，比如说你要到60岁或者65岁才可以开始领钱，并且它是自动打到你的账户里面的，没有办法提前领取。• 增额寿的话就会比较灵活，你只要现金价值够高，你随时都可以通过减保的方式部分领取。

这两者没有说绝对的谁好谁不好，你只有了解清楚了之后，你才可以选到真正的适合你自己的方案。

如果我们就是假设增额寿也像年金险一样，每年都固定的去领一笔钱出来，这两者的差距会体现在什么地方？

还是举刚才40岁女性的那个例子。如果说这个增额寿也是从60岁开始，每年减保取出来91700块钱的话，那到80岁的时候，他的现金价值就只剩下85254了。这个时候已经不够他下一年再领这么多钱了。如果他还要继续领的话，就只能把这八万多全部都取出来。那他之后就没有任何的收入了。这是不是听起来还挺有风险的？

年金险的话，你80岁的时候，它的现金价值还有50多万。而且他是不管你活多久都会一直给你钱的。

所以从71岁开始，这个年金险的累计领取加上当时的现金价值，就已经开始超过曾额寿了。那这之后两者的差距只会越来越大。
???? 差距有多大？数字会说话

这个差距随着时间的拉长到底会有多大？我们来看一下这个退保总利益的演示。

如图三：



从71岁开始，这个年金险和增额寿的退保总利益就拉开了距离。

• 到80岁的时候，年金险的退保总利益是247万，增额寿是201万，差了46万。• 到90岁的时候就差了一百多万了。• 到95岁的时候差了将近150万。

如果再往后的话，这个差距还会继续拉大。因为储蓄险它的这个IRR是复利增长的，所以它的时间越拉长，这个差距就会越明显。而且我这里用的增额寿还是市面上收益顶尖的产品，有些地方还买不到。如果换成其他的产品的话，跟年金险的差距只会更大。
⚠️ 更深层的风险：不是收益，是心态

如果说光看这个数字的收益的话，只是看到了表面。更深层次的风险其实是什么？

更深层次的其实就是 长寿风险。

我们现在80岁还没有到未来的人均寿命，特别是女性，像北上广这些地方，女性2035年的人均寿命可能会突破90岁。

如果说你的养老金收入会断掉的话，首先，你心态上就会很紧张，你就会舍不得花钱。你就会一直担心说 “我人还在，钱没了怎么办？” 这种焦虑是比你少拿一点收益要可怕的多。

⚖️ 各自的短板：硬币的两面

那我们再来说说养老年金的不足和增额寿的缺点。很多人都会关心说这两种产品在资金的回笼速度上和灵活性上面到底有什么样的短板。

• 养老年金的短板：它前期的现金价值增长的比较慢。你如果太早去退保的话，可能会有损失。所以它的灵活性是不如增额寿的。• 增额寿的短板（也是风险点）：你可以随时减保或者退保拿钱出来，它的资金回笼是比较快的，而且他在70岁之前的这个收益表现也比较亮眼。但这个增额寿灵活性这么高，这反而成为了他的一个风险点。

因为增额寿你随时可以把钱拿出来。就比如说：

• 你50岁之后遇到了什么养生的热潮，你要不要花钱？• 或者说你的孩子要创业，要结婚，你要不要支持？• 甚至说你遇到了一些重病的亲友来给你借钱，你是不是很容易就把这个钱拿出来应急了。

这些诱惑会让你本来打算养老的钱越来越少，最后你可能就会面临一个不够花的风险。

从这点上来对比的话，年金险的这个强制储蓄的特点反而变成了一个优势。年金险它是一个你想花也花不到的钱，他就帮你保证了到你高龄的时候，每年的收益都是要比增额险要高的。所以它是一个真正能够帮你对冲长寿风险的一个工具。
???? 本质区别：“水流” vs “水池”

所以养老年金和增额寿，它们的本质区别到底是什么？永续现金流到底意味着什么？

简单来说：

• 养老年金它其实就是一个水流，它是跟你的寿命等长的，只要你活着，他就会一直给你钱。• 但是增额寿它是一个水池，你这个水池里的水总有一天会舀干的。不管你一开始有多少钱，你只要一直取，总有一天会取完。

所以，年金险这种跟生命绑定的现金流真的是独一无二的。

像股票、基金、银行理财，它都是属于水池型的资产，他都是会有枯竭的那一天。但是永续现金流的工具是非常少的。他就是完全不用担心活得太久了钱会断流，而且它是不用你去打理的，也不怕利率下跌或者说市场波动。

比如说我们常见的这个房租收入算是永续现金流吗？房租的话其实严格意义上不算，因为你房子要有人去管理，然后你还要担心这个房客会不会赖账，或者说这个房子会不会有一些什么意外的情况。但是养老年金它是只要你活着，这个钱就会一分不少的到你的账上，对它是一个完全没有任何后顾之忧的现金流。
???? 科学配置：如何决定比例？

那如果说我们就是要科学的去规划养老的话，到底应该怎么去决定年金险和增额寿的配置比例？

其实这个还是要具体情况具体分析。

• 如果你手上还有其他的一些资产可以随时变现，而且你确定你不会去动你这个养老金的话，那你可以优先考虑年金险。 这样的话可以最大化的去锁定你终身的收入。• 如果你是比较在意这个资金的流动性，或者说你想要留一些钱作为不时之需的话，那可能你就要年金险和增额寿搭配着来。 这个具体的比例其实也是要根据每个人的家庭的情况和风险偏好来定的。

增额寿它前期的话你可以随时减保领取，所以它是可以作为一个养老金的补充。就是你可以把它当成一个储备金，万一你退休之后有什么急用钱的地方，你可以随时拿出来救急。

那如果说我一直都不用这笔钱，让他一直复利滚存的话，一直不领取的话，它的这个现金价值增长还是很可观的。它是会比银行存款的利息要高不少，然后又比股票基金要安全。所以它是一个在你已经配置了终身的年金险之后，非常理想的一个养老备用金。 你可以随时拿出来给生活添点彩。
???? 案例参考：不同家庭的不同选择

接下来，我就通过几个实际的案例来看看不同的家庭状况下，大家都是怎么去选择增额寿和年金险的配置的。

案例	年龄/背景	配置思路	方案
A先生	53岁，开公司，资产多（房产、基金、存单）	只求退休后领更多钱，无需灵活性	100% 终身年金险
B姐姐	45岁，仅有社保和银行存款	既要终身收入，也要兼顾灵活增值	一部分养老年金 + 一部分增额寿
C姐姐	50岁退休，有基金理财，卖房得100万	希望大幅提升退休保障	一次性100万全部买入养老年金
D先生	39岁，已购较多增额寿	后知后觉，需补充终身稳定收入	在原有增额寿基础上，补充养老年金
E姐姐	41岁，资产保守（自住房+少量基金）	兼顾安全与灵活	30% 增额寿 + 70% 年金险

????️ 核心心法：鸡蛋不要放在一个篮子里

所以我们到底应该怎么去科学的分配我们的养老的钱，才能既保证我们有足够的应急的钱，又可以保证我们退休之后有稳定的收入？

最关键的一点就是你不要把鸡蛋放在一个篮子里，你要把你的 应急的钱 和你的 长期的现金流 分开来规划。

• 年金险，它就是一个可以帮你提供和生命等长的稳定收入的这样一个工具，它是雷打不动的，是你退休生活的一个底气。• 你的应急的钱的话，你可以用增额寿，或者说用一些基金、大额存单来搭配。就是你平时要用的时候可以随时拿得出来。

???? 最后总结

养老，到底是买年金险，还是增额寿更好？

• 增额寿前期灵活性更好，但后期收益率，不及年金险；• 年金险灵活性不如增额寿，但胜在能提供一辈子的现金流保障。

年金险的本质，是【水流】的概念，提供永续现金流；
增额寿的本质，是【水池】的概念，解决资金应急需要。

怎么配置呢？

• 如果手上已有其他应急性资产，优先配置养老年金；• 如果手上养老资产不多，可以养老年金和增额寿，各配置一定比例。

至于养老年金和增额寿产品怎么选购，哪款收益最高，又是另一个话题啦。

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