人民币升值到1:6,买香港保险会亏吗?

愿为素心人

????关注大洋，提高资产风险容忍度????

最近人民币汇率一度走强，不少关注香港保险的朋友开始纠结：如果未来人民币持续升值，比如升到 1:6 甚至更高，我现在换美元买港险，岂不是几年后换回人民币就亏了？

这种担忧很自然，毕竟汇率波动直接影响着资产的本币价值。网上也有很多传言说“人民币升值，买港险肯定亏”，事实真的如此吗？

今天我们就来彻底算清这笔账，用真实数据告诉你答案。

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先看核心假设与数据模型



我们以一个常见的中长期储蓄险为例：

总保费：50万美元

当前汇率：1美元兑7元人民币

人民币成本：：50 万美元 × 7 = 350 万元资产增值：假设按美金价值稳健复利增长（常见计划书演示中，长期年化复利在 4%–6.5% 之间）

上图：香港保司真实计划表

关键逻辑：这份保单的美金价值增长是独立于汇率的。无论未来人民币兑美元是涨是跌，你的保单在美元体系内的增值逻辑不受影响，最终影响你到手人民币金额的，只是兑换时的汇率。

那我们直接看三种汇率情景下的 20 年收益对比：





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关键发现：哪怕人民币升值到 1:6，你依然不会“亏麻”



从上面表格可以看出：

1.即使人民币大幅升值，比如从 7 升到 6，你的保单人民币回报率（IRR）仍然超过 4.5%。

2.横向对比，目前境内银行长期定存、国债、低风险理财的收益率大多在 1%–3.5% 之间，且趋势向下，甚至银行活期理财已经出现0利率的情况了。即便汇率不利，港险长期 IRR 仍具备明显优势。

3.如果人民币贬值，比如到 1:8，那么这份保单将成为家庭资产的重要增值利器，对冲本币购买力下降的风险。

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拉长到 30 年：复利的奇迹时刻



很多人忽略的是，保单价值是随时间复利增长的，越到后期，绝对金额的增幅越大，对汇率波动的“缓冲”能力也越强。

我们来看 30 年 的数据（同样是 50 万美元总保费，假设美金价值增长到约 292 万美元）：



重点：即便汇率从 7 降到 6，经过 30 年复利，这份保单依然可以实现 5.5% 的人民币年化回报，相当于 350 万本金变成 1752 万，翻了 5 倍。这已经远超绝大多数境内无风险资产的长期收益。



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底层逻辑：高增长资产能对冲汇率损耗



这份计算揭示了一个常常被忽略的道理：

汇率波动是“皮外伤” —— 短期会影响账面数字，但不伤及资产长期增值的内核。通胀与低利率是“内伤” —— 这才是真正侵蚀购买力的隐形杀手。真正的配置逻辑是用资产的长期复利增长，去覆盖甚至超越可能的汇率损失。如果资产本身增长足够强劲，即便汇率不利，长期回报依然可观。

这也解释了为什么许多高净值家庭依然配置美元

资产——不是赌汇率涨跌，而是构建“反脆弱”的资产底盘，实现跨币种、跨周期的财富平衡。



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结语

不要用短期汇率预判去决定长期资产配置。汇率无法预测，但你可以把握资产的长期增长逻辑。

港险的核心价值在于其长期、稳定、复利增值的美元资产属性，能够分散单一货币风险，并提供境内难以找到的长期保证收益。

如果你追求的是 5 年内的短期套利，那么汇率波动风险确实需要注意。

如果你布局的是 10 年、20 年甚至更长期的子女教育、养老规划，那么应更关注保单本身的长期收益能力与功能，而非短期汇率起伏。

与其纠结“人民币升值买港险会不会亏”，不如问自己两个更本质的问题：

我的资产是否足够抵御本币通胀和利率下行的风险？我是否需要一个跨越周期、稳健增值的财富压舱石？

汇率是水面上的浪花，而复利与时间是水下的洋流。

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