用香港保险做财富传承,宏利/友邦/保诚/安盛/永明...9家保司怎么选?保司实力/分红表现/收益数据实测!

寒郁轩良

hey，你们好，我是懂安Global主编丽丽~最近跟不少高净值客户聊天，能明显感受到，一些朋友了解港险，更多是想做好长期储蓄规划，同时实现资产传承。毕竟，港险够安全、够私密、杠杆优势明显，还能实现稳健跨代传承，确实是非常合适的工具。纠结的点在于，这么多家保司摆在面前，每家都说自己分红稳、实力强，到底哪家更靠谱？一些人要么只看牌子瞎买，要么只看高收益冲动下手，最后要么买错产品，要么分红没达到预期，转头就说港险是骗人的...其实，做传承规划，选对保司远比选对产品更关键。今天，我就从保司背景实力入手，结合分红实现表现和产品真实收益数据，带大家系统梳理，到底该怎么理性选择。对比涵盖的保司有：

宏利友邦保诚安盛永明周大福

富卫

万通

国寿海外

全文共7603字，篇幅稍长，需要一些时间慢慢阅读，如果你时间有限，我们也可以随时交流：

一、保司实力聊保司之前，依旧先跟大家科普一下我们分析保司时常用的概念：1、信用评级先跟大家科普下保司常提的三大信用评级，就是标普、穆迪、惠誉这三家国际权威机构给的评分，相当于保司的“信用体检报告”，分数越高，说明公司越靠谱、抗风险和兑付能力越强。标普/惠誉：顶级为AAA，往下依次是AA+、AA、AA-、A+、A、A-等；穆迪：顶级为Aaa，往下依次是Aa1、Aa2、Aa3、A1、A2、A3等。一般来说，三大评级机构中有一两个是给了A评级的，就说明保司的信用还不错。2、偿付率
简单来说就是保险公司的还债能力，就是我做为一个保险公司，我要把我名下所有保单都去理赔一遍，看看我公司的资金能够覆盖多少？
香港的红线是150%，低于150%监管就不会让这家保险公司再去开展新业务了。所以偿付能力这块，保司超过150%就可以放心了。3、投资策略
香港金融市场开放、投资策略灵活，既能配置国债、高等级企业债这类稳健固收资产，也能布局全球股票、对冲基金、海外基金等权益类品种。

通过全球化多元配置，投向不同国家、不同币种的优质资产，既能抓住全球增长红利，又能分散单一市场的波动风险~

通常来说，固收占比高，收益就更稳；权益类占比高，长期收益的弹性会更大一些。
????，现在进入保司主题~一）宏利它是港险“老五家”之一的实力派，百年巨头，实力和底蕴都不容小觑。宏利1887年在加拿大成立，创始人是加拿大第一任总理麦克唐纳爵士，也就是加拿大十元纸币上的那位，来头很大，在多伦多、纽约、菲律宾及香港四地上市，总投资资产超4100亿加元，总资产规模突破1.4万亿加元。

扎根香港超128年，是香港强积金龙头供应商，管理的强积金资产接近3成，位于全港第一，政府背书拉满。获得标普AA-、穆迪A1、贝氏A+、惠誉AA-的优秀评级，偿付能力充足率250%，理赔和抗风险能力也很不错。值得一提的是宏利的投资能力，它在亚洲有超120年的投资经验，资产配置非常稳健：固收类占比将近有八成。

二）友邦业内早就流传一句话：“香港只有两种保司，友邦和其他”，看25年最新保费排名很清晰，友邦以11.5%占比稳居第一：

大家用真金白银“投票”，从本质上来说还是对友邦这家公司以及它的产品、服务和未来的信心。详细介绍一下，友邦1919年在上海成立，1931年布局香港业务，历经百年沉淀，现在已经是亚太区最大的独立上市人寿保险集团，覆盖18个市场，总部就扎根香港，惠誉评级AA，偿付能力264%，截至24年底，友邦的自由盈余达到125.54亿美元，近千亿人民币，财务实力真的非常强劲了。

所以，不管是理赔能力还是抗风险能力都属行业顶尖，让人特别放心。发展至今，友邦在香港的客户超360万，相当于每3个香港人里就有1位是友邦客户，渗透率高得惊人。更关键的是大家最关心的投资和分红表现，截至2025年9月，集团总投资资产高达2798亿美元，其中67%都是固定资产，非常稳健了。

三）保诚同样是头部梯队，保诚的资历比友邦还老，1848年创立至今已经有176年历史，妥妥的百年老牌，在香港经营业务也满60年了，
而且是香港、伦敦、纽约、新加坡四地上市的企业，全球资本背书，根基特别扎实。硬实力也完全在线，标准普尔AA、穆迪A2、惠誉A-，三大国际评级机构都给了优秀评级，偿付能力充足率高达295%，不管是抗风险能力还是理赔实力，都让人放心。再说说大家关心的投资策略，截至2024年3月31日，保诚的投资总额是1185亿美元，


其中，主权债为246亿美元，占20.7%，以美国债为主；其他政府债券为29.27亿美元，占2.46%；公司债券为296亿美元，占25%。

总的加起来固收类占比达到48.89%。

再看股票，投资571.39亿，占比约48.18%。



债券和股票五五开，投资挺激进的。
而且，和老对手友邦的稳健平滑不同，保诚有个很鲜明的特点：不吃大锅饭，坚持一期产品一个独立资金池，不会用好年份的利润去填平差年份的亏损，所以保诚的收益波动会更明显，不像其他保司靠平滑机制让每年分红实现率看起来都很稳。四）安盛
安盛算得上是港险圈里资历最深的老牌巨头，1817年始于法国，至今已经走过208个年头，横跨三个世纪，经历过两次世界大战与数次产业变革，稳定性毋庸置疑。

作为全球顶尖保险集团，它的业务遍布50多个国家，服务近1亿客户，整体资产规模高达6840亿美元，体量甚至接近友邦、保诚、永明几家相加。

同时，它也是全球第三大资产管理机构，管理资产超万亿，常年稳居全球顶级品牌榜单，还是G20认证的“系统重要性保险机构”，属于大而不能倒的级别。

信用评级方面，标普AA-、穆迪AA3、惠誉AA，偿付能力充足率227%，远高于监管底线，安全性极高，几乎不用担心经营风险。

投资端也非常稳健，固定收益类资产占比74%，加上房地产等优质配置，整体风格偏保守稳妥，长期表现也很可靠。


值得一提的是，安盛公布了整体固定收益类投资的收益率是4%，也就是说，即使分红为0，我们保底也能拿到4%的收益，这在目前普遍利率下行的环境里，可以说是很香了~五）永明它是港险里超低调的头部巨头，1865年在加拿大成立，至今有160年的历史，比加拿大政府成立还早1年，是香港开展业务最早、本土化最深的跨国金融集团，

有四家顶级的资管公司，管理超1.62万亿加元的资产，业务覆盖28个市场、服务超8500万客户，底蕴和体量都拉满了。



贝氏A+，惠誉AA，穆迪Aa3，标普AA，加上偿付率200%+，抗风险能力拉满了。永明还有“固收投资王者”的称号，资产配置以固收类为主，占比高达74%，债券投资评级高、分布广、成本低，同时布局房地产、基建等另类资产，兼顾稳健与收益。

六）周大福周大福成立到现在也才40年，和友邦、保诚、宏利这些动辄百年的 “保险老字号” 相比，周大福人寿确实显得挺 “年轻”的。目前它的业务重心还在香港，乍一看，在全球投资版图上的布局，好像也没那些老牌保司那么广，经验似乎也没那么老道。甚至于，我猜很多人都没听说过周大福人寿，倒是对商场里随处可见的周大福珠宝挺熟悉的。其实这两都属于香港“郑氏家族”，是一个集团下的独立运作的兄弟企业。


香港郑氏家族是 “香港四大家族” 之一。家族产业横跨地产、珠宝、酒店、基建等，旗下有新世界发展、周大福珠宝等4家公司上市，财富超千亿。
所以说，别看周大福人寿 “年纪轻”，它背后的资本实力挺强的。而且周大福人寿惠誉评级A-，穆迪评级A3，偿付能力达到337%，都是可以信赖的。我们再从投资的角度上来看看周大福这家公司，

它在全球的投资分布还算均衡，50%投资亚太、39%投资北美；
资产配置的大多也是固收类资产，股权投资只占9%，算是很稳健的。七）富卫2013年，李泽楷旗下的盈科正式收购了荷兰ING在香港、澳门以及泰国的保险业务，更名为富卫集团。跟刚提到的那些老保司相比，富卫确实是稍显年轻了些。
不过，富卫国际信誉还不错，惠誉评级A，穆迪A3，偿付能力比率高达290%。投资也比较稳健，以固收类的资产为主。

八）万通
说起万通，大家最先想到的，多半是马云的收购故事。

马云旗下的云峰金融，早在2018年就以131亿港元拿下了万通保险60%的股份，时隔一年，马云自己也投保了万通的储蓄险产品。

马云为什么选它？我觉得核心还是看中了它顶级的资管实力。

万通并没有自己重头搭建投资团队，而是把超过90%的资产，全权交给旗下子公司:美国霸菱资产管理打理。

这家机构在投资圈名气极大，地位足以和摩根士丹利、高盛、老虎基金这些国际巨头齐名，更是业内公认的“全球固收之王”。

除此之外，

万通还是中国社保基金的受托管理机构之一，能跟着国家队一起选的投资公司，安全性和专业度自然不用多说。


九）国寿海外国寿（海外）是香港最大的中资保险公司，也是香港最大的中资机构投资者。国寿1933年成立，至今也近百年了，在1984年就在香港设立分公司，是中资系中最早进入香港市场的企业，目前在体量上也是稳居第一。标普A，穆迪A1，偿付率208%，理赔和抗风险能力也没有问题。国寿海外的投资也很稳健，甚至是有点点保守，超过8成的资产都投向了固定收益，只有2%的资产投向波动大的权益类资产。

所有保司都介绍完了，总结一下：
整体看下来呢，每家都各有亮点，安全性基本都过关，偿付能力、信用评级都在合格线以上，用来做财富传承都是靠谱的。

但如果从百年底蕴、全球资管实力、市场口碑综合排序，前五家老牌巨头宏利、友邦、保诚、安盛、永明，依然是第一梯队首选。

它们历经多轮经济周期洗礼，资管体系成熟、全球布局完善，更经得起时间考验，做跨代传承更让人放心。

后面的周大福、富卫、万通、国寿海外，感觉是各有特色：

周大福背靠郑氏家族，资金实力雄厚；富卫年轻灵活，偿付能力强劲；万通绑定顶级资管霸菱，固收能力突出；国寿海外作为中资龙头，风格极度稳健。

简单说就是：

追求顶级实力、闭眼入不踩坑，优先前五家老牌保司；有特定偏好的、看重背景或资管特色，再从后面几家里针对性挑选。
二、分红表现还是先跟大家介绍一下，分红实现率是保险公司实际派发的分红金额，和产品说明书里演示的分红金额的比值。总价值实现率是实际总现金价值，也就退保能拿到手的钱，与演示总现金价值（计划书里的总额）的比值，它反映的是保单整体收益的兑现水平。
都是比值越高，兑现能力越好，就越可靠。给大家举个直观的例子方便更好地理解这两个概念：假设演示总收益150元（保证50+分红100），实际总收益135元（保证50+分红85），那么总价值实现率就是90%，分红实现率是85%。数值达到100%，意味着保险公司完全兑现了承诺；若超过100%，那就代表实际收益超出预期，我们就能拿到比预期更多的回报。当然，如果某款产品的分红实现率、总现金价值比率处于90%-99%之间，其实也是不错的表现，说明保险公司基本兑现了承诺，投资能力还是比较稳健的。过往的分红实现率和总现金价值比率虽然不能代表未来的表现，但透过这些数字，我们能直观感受到一家公司的投资实力，也能对未来的收益兑现多一份底气。解释完了这些概念，现在我们正式进入话题。一）友邦

友邦一共63款产品公布了分红，样本数据庞大，参考价值很大；分红实现率最大值169%，最小值64%，向上潜力大，向下波动小；总分红实现率均值93%；复归/周年红利均值89%；终期红利均值102%；   分红均值近九成、终期红利超预期，长期兑现靠谱，不愧是友邦，投资管理和风控能力都很强。二）宏利

宏利可参考的储蓄险分红数据没有友邦多，13款；分红实现率最大值109%，最小值78%，波动更小，很稳定；总分红实现率均值96%，复归/周年红利均值96%，终期红利均值96%；表现真的挺稳定的，所以选宏利这家保司也很靠谱，不用太担心分红的情况~三）永明

24款产品分红，样本数据也不少；分红实现率最大值115%，最小值58%，波动算正常范围，看了一眼，主要是“永明学子飞扬计划”这一款产品拉低了下限，其他的产品分红普遍在70%以上；总分红实现率均值91%，复归/周年红利均值92%，终期红利均值83%；永明整体也还是非常稳健的，比较靠谱。四）安盛

24款产品分红数据，数据也是比较多的；分红实现率最大值116%，最小值50%，这个波动也算正常；总分红实现率均值93%，复归/周年红利均值93%，终期红利均值93%。可以看出来安盛10年+的保单分红数据没有友邦、永明表现好，不过近几年做的都挺好的，基本是100%达成，整体也还算不错。五）保诚

14款产品，也比较有参考价值；分红实现率最大值128%，最小值13%，上限高，下限也很低，是目前波动最大的产品；总分红实现率均值73%，复归/周年红利均值74%，终期红利均值72%，不算高；能理解，因为前面也说了，保诚投资比较激进，所以波动会大一点，当然，上限也高，适合能接受一定风险博取高收益的朋友。六）万通

13款产品分红数据，挺多的；分红实现率最大值101%，最小值70%，波动不大，比较正常；总分红实现率均值98%，复归/周年红利均值98%，终期红利均值96%；万通还是挺稳的，一打眼就能看到全部的分红数据，很高，10年以上的都有95%达成，很不错。七）富卫

22款分红储蓄险数据，参考的样本数量也不少；分红实现率最大值103%，最小值56%，富卫虽然成立只有12年，但总体表现算是稳中向好，70%表现≥100%，多款产品连续3年100%达成，还是很值得期待的。八）周大福

周大福公布分红的产品也很多，有32款；浏览下来，只有一个最低的63%的极端分红数据，其他的都是80%以上，实现率100%达成的占据96%以上；说实话，这个分红表现真的也很不错，未来的分红很值得期待。九）国寿海外

国寿海外公布了14款产品；分红实现率最大值110%，最小值60%，波动属于正常范围；总分红实现率均值90%，复归/周年红利均值78%，终期红利均值100%。整体表现也还不错的，不愧是香港最大的中资保司。整个分析下来，可以做个总结，把这些保司分为两类：第一，稳字当头型：像友邦、安盛、宏利、永明这些老牌大保司，还有万通、周大福、富卫、国寿海外等新兴公司，波动小，多年数据都很扎实；第二，波动明显型：典型是保诚，波动最大，好年份特别好，差年份特别差，追求稳定的话得谨慎，需要点风险承受力。三、收益表现对比的产品包括：

宏利宏挚传承宏利宏浚传承宏利宏挚家传承友邦环宇盈活友邦盈御3保诚信守明天安盛盛利II永明万年青星河尊享II永明万年青星河传承II周大福匠心传承II富卫盈聚天下富卫盈聚天下II万通富饶万家国寿（海外）傲珑盛世

既然是做财富传承，那么除了看保司背景以及分红表现以外，产品的收益数据也是很重要的。介绍一下对比的核心维度：1、预期总收益保司设计产品时给到的预期收益表现，一般由保证收益和非保证红利构成，我们重点看预期的回本时间以及到达复利峰值6.5%的时间，这两个时间越短，代表预期收益的表现越好。2、保证收益属于预期总收益里的保底部分，是直接写进合同的，该多少就是多少，刚性兑现。重点关注保证回本时间和长线保证收益率，保证回本越快、长线保证收益率越高，收益的确定性就越强。统一以0岁男孩，5年✖6万美元，总保费30万美元为例：ok，先看预期总收益表现。

预期回本时间：宏挚传承6年=宏挚家传承6年=盈聚天下II6年<宏浚传承7年=环宇盈活7年=盛利II7年=万年青星河尊享II7年=万年青星河传承II7年=匠心传承II7年=盈聚天下7年=富饶万家7年=傲珑盛世7年<盈御III8年=信守明天8年到达复利6.5%的时间：盈聚天下II25年<宏挚家传承27年<信守明天28年<环宇盈活30年=盛利II30年=富饶万家30年=傲珑盛世30年<万年青星河传承II35年<匠心传承II42年<盈聚天下44年<宏挚传承47年=盈御III47年<万年青星河尊享II50年感觉真的都是神仙打架啊...像盈聚天下II、宏挚家传承、信守明天、环宇盈活、盛利II、富饶万家、傲珑盛世这些，都能在30年及以内触顶6.5%复利，说实话整体表现大差不差。这时候比预期收益更重要的，是保司的背景实力、稳健的投资策略，还有过往分红的兑现能力和稳定性。所以综合前面说的来看，宏利宏挚家传承、安盛盛利II，还有友邦环宇盈活，会相对更值得优先考虑一些。接着看保证部分，保证收益

保证回本时间：万年青星河传承II10年<万年青星河尊享II13年=匠心传承II13年=盈聚天下13年=富饶万家13年<宏浚传承15年<宏挚家传承16年<盈聚天下II17年<宏挚传承18年=环宇盈活18年=盈御III18年=信守明天18年=傲珑盛世18年<盛利II25年保证收益率：万年青星河传承II1%=万年青星河尊享II1%>宏浚传承0.68%>宏挚家传承0.64%>宏挚传承0.639%>富饶万家0.55%>盈聚天下0.53%>匠心传承II0.46%>盈聚天下II0.32%>环宇盈活0.318%=盈御III0.318%>傲珑盛世0.19%永明的两个产品保证回本时间最快，长线保证收益率能达到1%，确定性是最强的。宏挚家传承和环宇盈活也还不错，唯独盛利II需要25年才保证回本，这点可能会让部分朋友介意。另外就是宏挚家传承没有复归红利，收益结构会没那么稳。如果也介意的话，那首选就只剩友邦的环宇盈活了。感叹一句，真的是从保司实力、分红表现、收益数据三个维度层层筛选出来的。重新梳理一下筛选逻辑吧：从保司的百年底蕴、全球资管实力、市场口碑综合排序，首选的就是前五家老牌巨头宏利、友邦、保诚、安盛、永明；再结合分红的稳健性，排除掉波动明显的保诚，剩下的还剩宏利、友邦、安盛、永明；最后对比具体产品收益，综合最优的就只有友邦的环宇盈活了。所以关于用香港保险做财富传承到底要怎么选这个问题，
如果非要我给一个明确且稳妥的答案，那我的优先选择一定是友邦的环宇盈活。
友邦背景强大，历经多轮经济周期洗礼，资管体系成熟、全球布局完善，投资也足够稳健，过往的分红实现率也是最好的，产品7年预期回本，30年复利6.5%，收益表现也很不错；有复归红利，收益结构很稳当，综合表现非常突出。????，今天就说到这里，花了一些时间和心思，对产品感兴趣，或者有任何疑问，都可以随时跟我聊一聊：


后话：
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我们长期把大家当读者，坦白自己，通过文字跟大家联络，我们想做的就是那个远远的、但是值得信赖的没有压迫感的专业人士。好了，自我介绍就先到这里了！

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