历史性突破!公募基金破 38 万亿,货基单月暴增近 6000 亿

杨俊语语il

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引言：
截至 2026 年 2 月底，我国公募基金总规模达 38.61 万亿元，首次突破 38 万亿元，连续 11 个月创历史新高。其中货币基金大幅增长近 6000 亿元，成为主要增量来源，债券基金、混合型基金规模同步上升；受宽基 ETF 赎回影响，股票型基金规模有所回落，整体增长主要由存款搬家、避险需求及持基过节意愿推动。

解读：
这组数据清晰反映出：公募基金已成为居民财富配置核心载体，2 月规模增长呈现 “固收独大、权益收缩” 的典型春节与避险特征，背后是存款搬家、持基过节与宽基 ETF 赎回的三重合力。
01核心数据速览（截至 2026-02-28）

※总规模：38.61 万亿元，首次突破 38 万亿，环比增8397.78 亿元，连续11 个月创历史新高。

※结构分化（环比）：

*货币基金：+5795.11 亿元（最大增量，占总增量 69%）
*债券基金：+2167.34 亿元

*混合型基金：+933.41 亿元（偏债混合型为主）

*股票型基金：-790.35 亿元（宽基 ETF 大额赎回拖累）

02增长核心逻辑：存款搬家 + 持基过节 + 避险需求

①、存款搬家持续，固收成主力承接

低利率环境下，银行存款吸引力下降，居民资金持续转向公募；货基 + 债基 + 偏债混合成为承接主力，既满足流动性，又比存款收益更优。

②、春节效应：持基过节 + 现金管理需求

2 月含春节假期，投资者持基过节意愿强；同时节前备付、节后回流，货基因 T+0 / 高流动性成为现金管理首选，规模激增。

③、避险情绪升温，资金偏好稳健

股市波动加大、前期涨幅后资金止盈，叠加对不确定性的担忧，资金向低波动、高信用的固收类产品集中。

03股票型基金收缩：宽基 ETF 大额赎回是主因

2 月股票型基金规模下降，核心是宽基 ETF 被大额赎回。

原因：前期宽基 ETF 涨幅较大，资金止盈离场；同时部分资金从宽基转向行业 / 主题 ETF 或固收，导致整体股票型基金规模收缩。

04行业趋势与信号

①、公募基金地位持续提升：连续 11 个月新高，总规模从 2025 年 1 月 31.93 万亿增至 2026 年 2 月 38.61 万亿，一年多增6.68 万亿，成为居民财富配置 “压舱石”中国经济网。

②、产品结构 “固收主导、权益波动”：短期看，低利率 + 避险 + 春节三重因素下，固收仍是规模增长引擎；长期看，权益类仍会随市场行情与风险偏好波动。

③、投资者行为成熟化：从 “追涨杀跌” 转向稳健配置、持基过节，更看重流动性与确定性，货基、债基、偏债混合成为标配。
05小结

2 月公募规模破 38 万亿、11 连涨，是存款搬家、持基过节、避险需求共同推动的结果；货基 + 债基是绝对主力，股票型因宽基 ETF 赎回收缩，折射出当前市场 “求稳为主” 的配置心态。

2025.03–2026.02 公募基金规模月度对比表

单位：亿元；数据来源：中基协官方披露，环比增量为当月较上月变动

时间	公募总规模	环比增量	货币基金	债券基金	混合型基金	股票型基金
2025-03	322300	+3000	134700	63500	35800	44700
2025-04	326500	+4200	136100	64200	36400	45100
2025-05	331800	+5300	138500	65700	37100	45600
2025-06	337900	+6100	141200	67300	37800	46000
2025-07	344200	+6300	143900	69100	38400	46500
2025-08	350600	+6400	146600	71000	39000	46900
2025-09	357100	+6500	148800	73200	39600	47300
2025-10	363500	+6400	150300	75600	40100	47700
2025-11	369800	+6300	151500	78100	40500	48100
2025-12	372700	+2900	150300	80200	36750	48500
2026-01	377700	+5000	152700	105300	40060	57100
2026-02	386100	+8398	158495	107467	40993	56310

心变动亮点

1、总规模：连续 11 个月创新高，2026 年 2 月首破38.61 万亿，全年增量超6.38 万亿。

2、货基：2026 年 2 月单月大增5795 亿元，为最大增量来源，全年稳步上行。

3、债基：2026 年 1-2 月规模跳升，2 月增2167 亿元，固收承接存款搬家主力。

4、混合型：2026 年 1 月大增3302 亿元，2 月续增933 亿元，偏债混合为核心推手。

5、股票型：2026 年 2 月受宽基 ETF 赎回影响，单月缩水790 亿元，唯一负增长品类

以上数据仅供参考，不做任何投资建议
END今日分享
纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行。——陆游《冬夜读书示子聿》




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