为什么买重疾险的人越来越少?

小雨敲窗y

关注信必达   相信则必到达 如果说过去十年是重疾险（重大疾病保险）的“黄金十年”，那么近几年，无论是我和团队的日常咨询体感，还是同业交流，大家都有一个共同的感触：“为什么买重疾险的人越来越少了？”重疾险遇冷背后，是中高产家庭财务规划与风险认知正在发生的变迁。
一、 我们的“体感”与市场的“真金白银”当我们谈论“越来越少”时，这并非仅仅是一种主观的悲观情绪，而是寿险市场的客观数据。在中国内地市场，重疾险曾是寿险公司利润和价值的绝对核心。但自 2020 年起，重疾险的新单保费便进入下行通道，曾经高达 20% 以上的年化增速已成历史。国家金融监督管理总局的数据显示，2024 年中国内地健康险保费收入达 9774 亿元，增速已降至个位数。最值得关注的历史性拐点是：2024 年，中国商业医疗险（报销型）的保费规模首次超过了重疾险（给付型），以约 44% 的占比正式成为健康险市场的第一大险种。曾经的“价值之王”重疾险，新单销售已连续数年增长乏力。在香港市场，香港保险业监管局（IA）公布的统计数字同样反映了这一趋势。2024 年，内地访客（MCV）新造保单保费达 628 亿港元。尽管内地客户赴港投保的热度依然很高，但购买结构发生了根本性逆转。疫情前，重疾险占据半壁江山；而如今，储蓄型终身寿险及财富传承类产品的保费占比占据绝对主导。在 2024 年内地访客新造保单中，储蓄分红险保费占比高达 76%。重疾险虽然仍有成交，但其在新增保费池中的权重正在显著被稀释。两地数据的共振告诉我们：并非大众不再关注医疗健康财务风险，而是重疾险这一单一工具正逐步从大家的风险防御体系C位离场。
二、 新生代的“刚需”与成年人的“退场”从我们团队近三年的投保数据来看，承保的重疾险中超九成都是儿童保单。尽管从重疾险的底层功能“收入补偿（Income Replacement）”来看，为人父母、背负家庭日常支出、子女教育支出的成年人，才更有配置重疾险的刚需，但市场提供了另一套叙事逻辑：

新生代的高杠杆“实惠”：目前支撑重疾险市场的新增动力，绝大多数来自于父母为0-10岁的儿童投保。儿童重疾险是极少数依然保留“极致杠杆”的领域。给0岁的宝宝配置50万保额（按特定疾病多次赔付型终身重疾险），年保费仅需约7500元（按20年缴费期），其首年杠杆率（保额/保费）能达到60以上  ，总杠杆率尚能达到常能达到 3以上（保额/总保费）。父母非常愿意用微小的确定性成本，为孩子加固一层护城河。这种低成本获取高额确定性的行为，更像是一种“爱的仪式感”，而非家庭经济保障类上的刚需。成年人的“低性价”退场：与此相对，35 岁以上的职场中坚力量正大批离场。同样的多次赔付型终身重疾险，35 岁时投保年保费约 15500 元。保费翻了一倍，杠杆率打五折。这一群体不仅面临着重疾核保被“除外”的风险，更对“投入产出比”产生了深刻质疑。

三、 重疾险市场为什么会“降温”？任何一个金融工具的式微都不是偶然。重疾险的“退热”，是我们面对时代变化、医疗通胀以及金融认知升级时做出的必然反应。

重疾险的“年龄折旧率”与“杠杆消失”

保险的核心优势是杠杆，但重疾险的杠杆属性随年龄增长存在着可怕的“折旧率”。以一位 40 岁男性购买 50 万保额的终身重疾险为例，分 20 年缴费，每年保费近 1.75 万元，20 年总保费高达 35 万。此时的总保费杠杆率已不到 1.5 倍。如果考虑“机会成本”，这 35 万的现金流如果在 20 年间用于其他稳健投资，其终值可能早已超过 50 万的保额。

对于认知较高的中高产客户来说，牺牲未来 20 年每年 1.7 万的现金流灵活性，去锁定一个“必须患上特定重疾且达到特定医学状态”才能领取的账户，这笔账已经越来越算不通了。2. 核保门槛的严苛化——“薛定谔的保单”重疾险面临的一个悖论是：最需要买的人，往往买不了。现代人的亚健康状态已成常态，结节、高尿酸、脂肪肝在精算师眼中都是潜在赔付风险。严苛的核保门槛让许多人被“除外”、“加费”甚至“拒保”。这种“我想买却被拒”的挫败感，加速了客户转向核保宽松的医疗险或基本没有健康门槛的分红储蓄险。3. 重疾险的功能局限——时代车轮滚滚向前1983 年，南非心脏外科医生马里优斯·巴纳德发明了重疾险。他的初衷不是报销医药费，而是“收入补偿”——弥补病人因病无法工作而中断的家庭收入。但在今天的医疗环境下，这个功能显得有些“水土不服”：

医疗技术进步： 过去被视为绝症的疾病，如今治愈率极高且住院时间大幅缩短。很多人微创手术后休养一两个月就能重返职场，并不会导致长期的“收入中断”。理赔标准刻板： 重疾险是“定额给付”型，必须达到合同约定的严苛医学标准才能赔付。在微创手术大行其道的今天，有些客户花了十几万治好病，却因达不到“开胸/开颅”等刻板标准而无法获赔，这严重伤害了客户体验。

4. 财富底座的迁徙：分红储蓄险的“截流”如果回看近五年的保费结构数据，我们会发现一个清晰的“跷跷板效应”：重疾险的保费增速在持续下探，而分红型储蓄险（尤其是具备多币种配置功能的香港分红险，以及内地的增额红利型产品）却迎来了显著增长。这背后隐藏着经济学中的“机会成本（Opportunity Cost）”博弈，以及行为金融学中的“心理账户（Mental Accounting）”变迁。

“消费属性”与“资产属性”的重新定义： 在客户认知中，重疾险越来越像一种“防御性消费”。它像墙上的灭火器，触发条件极其苛刻。如果一生平安，几十万保费在通胀侵蚀下机会成本极高。而分红型储蓄险在客户眼中则是“生息资产”，像自家后院的蓄水池。通过复利模型，资金不受疾病定义绑架，具有极强的流动性和灵活性。中途生病可提取保单价值支付医疗费；一生健康则是丰厚的养老金或跨周期财富传承。对冲策略的转变： 过去人们最大的恐惧是“突发重疾导致的经济崩塌”。而在全球利率波动、经济周期放缓的当下，中产及高净值家庭最大的焦虑变成了“资产缩水”和“长寿风险（人活着，钱没了）”。重疾险只能解决单一风险，无法抵御通胀和货币贬值。分红储蓄险则提供了长期锁定且具弹性的回报，还附带跨币种对冲宏观风险的功能。 因此，部分客户选择上宁愿适当降低重疾险预算（仅保留基础保底），将重头资金转移到分红储蓄险中，用不受限制的充足现金流构筑护城河。

四、 我们还需要重疾险吗？当重疾险不再是万能药，我们如何重构自己的医疗财务风险防御体系？常见以下几种替代或组合方案：

分清“看病钱”与“生活钱”： 优先配置高性价比的住院医疗险解决看病报销问题。理性看待重疾险： 它依然是年轻群体的重要杠杆工具。额度不需覆盖全部医疗费，而应侧重覆盖收入缺口。若终身重疾杠杆太低，定期重疾险是极佳备选。拥抱“自保”思维： 资金储备量高的客户，可将重疾保障目标直接转移到分红型储蓄险，利用资金的时间价值构建属于自己的“健康+财富”自由账户。

结语对于初入社会的年轻人、家庭顶梁柱，或现金流脆弱的家庭，重疾险依然是高杠杆优质“防弹衣”。只是重疾险正在剥离C位光环，回归基础风险转移工具的本位。最好的保险，是一套量身定制的财务韧性解决方案；而最聪明的规划，是让我们的每一分钱都拥有最大的流动性与安全边际。
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