香港保险:首季保费新高1,680亿创历史新高

因醉鞭名马幌 · 发表于 2026-5-4 11:05:13

???? 2026年5月 | 香港保险业监管局（IA）季度统计
一、一份超出所有人预期的成绩单

2026年5月，香港保险业监管局（IA）公布了第一季度保险业临时统计数字。这份报告没有令人失望——全港新造直接个人人寿业务保费达到1,680亿港元，按年同比增长18.3%，不仅刷新了历史同期纪录，更一举超越了2023年全年峰值水平。

这不是一个普通的"好数据"。如果我们拆解这1,680亿港元的构成，会发现一些深刻的变化正在重塑香港保险业的底层逻辑。
二、数据解构：谁在买？买什么？

1,680亿港元的三层结构

内地访客：约620亿港元，占比37%，按年+24.1%——这是2019年后的最高水位，但结构已完全不同。2019年前的内地客以"大额保单"和"资产转移"属性为主；2026年的内地客画像是：高学历城市中产、配置教育金/退休金、关注美元资产分散风险。

香港本地居民：约780亿港元，占比46%，按年+12.5%——本地增长的驱动力来自两大因素：人口老龄化加速带动的医疗险/危疾险需求，以及高利率环境下储蓄险相对吸引力提升。

在港外籍/海外华人：约280亿港元，占比17%，按年+21.8%——这是一个被市场忽视的增量群体。香港作为连接中国与全球的资产管理中心，吸引大量东南亚华人、南亚在港专业人士配置保险。
三、产品结构：储蓄险"一险独大"格局松动

储蓄险占比从61%下降至54%，但绝对额仍增长（+8.2%）。真正驱动增量的是危疾险+医疗险——合计占比从30%跃升至38%，显示"保障型需求"正在从储蓄险手中接过增长接力棒。

这一转变的底层逻辑是什么？
四、五大结构性驱动力量

驱动一：港元/美元高息环境的"储蓄移民"效应

美联储自2024年以来维持高利率政策，港元与美元联系汇率制度下，香港利率环境同步高企。定期存款年利率一度达到4.5-5%，这反而让中长期复利储蓄型保险的竞争力凸显：

高息环境对保险业是"先抑后扬"——初期消费者观望，后期储蓄险吸引力随年期拉长而强化。2026 Q1的数据验证了这一规律。
驱动二：老龄化加速"危疾+医疗"保障缺口

香港65岁以上人口比例已达21.3%，进入深度老龄化社会。公立医疗系统压力持续攀升，私立医院床位使用率超过85%，专科门诊平均候诊时间超过12周。

这一背景下，商业医疗险和危疾险从"可选"变为"刚需"：

驱动三：内地中产的"配置"逻辑已完全重构

2019年前，内地客赴港投保的叙事是"资本外逃 + 资产转移"。2026年的叙事已完全改变为：

"我是中产，我需要美元分散配置 + 子女教育金 + 更完善的危疾保障"

这一轮内地客的画像：

驱动四：产品供给侧革命

香港保司在产品端的持续创新，是需求释放的重要推手。2024-2026年产品创新路径清晰：

跨境理财通2.0是2026年最大的政策变量——保险产品首次纳入合资格投资范围，湾区居民每年300万人民币额度可投资香港保险。首周8,000人次申请，仅是开始。
驱动五：IFA渠道崛起

IFA独立理财顾问渠道从8%跃升至22%，是最显著的结构性变化。背后的逻辑：

五、Q2-Q4全年展望

基于Q1数据线性外推，全年新造保费可能达到：

关键变量在于Q2-Q4内地客恢复节奏和跨境理财通2.0的实际放量。三大风险需关注：

六、实战案例

案例A：张先生，38岁，深圳某科技公司技术总监

需求：子女教育金 + 美元资产配置
推荐：保诚隽富多元货币计划II（6种货币灵活转换）
方案：年缴20万港元，5年缴
逻辑：孩子6岁，12年后海外大学费用刚好提取
案例B：李女士，45岁，香港本地中学教师

需求：危疾保障补强 + 退休储备
推荐：AIA危疾加护保III（CCE）+ 充裕未来·盈尚II 组合
逻辑：已有公司团体医疗，缺口在于危疾一次性给付和教育金储备
案例C：陈先生，52岁，家族企业主

需求：资产隔离 + 财富传承
推荐：宏利丰誉传承保障计划II（可对接保险信托）
逻辑：企业债务风险与家庭资产隔离，万用寿险+保险信托是标准配置

以上为个人观点分享，不构成投资建议。保险产品涉及复杂条款，请咨询专业理财顾问后作决策。

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作者：微信文章

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