香港保险6.5%收益,真的有人信吗?

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你好，我是莎莎姐，一个全网200万粉丝、从业9年、为2000多个中高净值家庭做过资产配置的理财科普博主。

香港保险6.5%的收益，真的有人信吗？

余某宝最近都跌破1%了，银行利率甚至都0字头了，它凭啥给到6.5%复利？

你要他收益，有没有可能他要你本金呢？

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最近港险特别热，连罗振宇、任泽平、吴晓波这些大IP都开始公开聊、公开推。



但某个事物越是火热，我们越要在心里打个问号。

毕竟过去那么多年，各种“财富蓄水池”更迭不休，手里有点钱的，该吃的亏都吃过了，香港保险会是下一个大坑吗？

今天，莎莎姐就用数据，和大家一起看看港险的6.5%的收益是怎么来的，到底保不保真。



6.5%收益保真吗？

首先，6.5%收益究竟算高还是低？

一般来咨询的客户，有两种情况。

一种呢，自己平时也会炒点股投点资。可能一年20%都赚过，觉得6.5%算个啥呢。

过去六年，美股涨了118%，A股也涨了38%。

但多少人在前几年那轮熊市里被彻底洗出局？真正能从牛熊周期里活下来、把收益落袋为安的，还是凤毛麟角。



另外一种呢，就是相对稳妥，可能不太了解境外市场的朋友，会觉得这也太高了吧，6.5怎么可能做得到呢？

他们不是不懂，恰恰是太懂了。 现在四大行1年期定存0.95%，储蓄国债5年期也才1.7%，内地储蓄险的演示收益也不过3.5%。

在他们眼里，6.5%不是高，是“高得离谱”。





发现没有，不同人内心铆定的标准不同，就会对一个事物表现出完全不同的评价。

你把港险当成“进攻武器”确实还不够刺激，但如果把它当成“家庭资产的压舱石”，6.5%已经远超大多数稳健资产了。

当然，市场热不代表一定好，但香港保监局的数据确实能说明一个趋势：

2025年全港新单保费超过3300亿，同比增长50%。至少说明，越来越多家庭，正在用真金白银配置这类资产。



那问题来了，6.5%的收益究竟保不保真呢？

我相信，大多数人不是没接触过收益不保证的分红险、万能险，也不是完全不能拥抱风险，关键你一定要想清楚三个问题：

1.有多少部分是浮动的？

2.浮动部分有多大概率能达成？

3.达不成的效果，你能接受吗？

好，第一个问题，我们可以看一下市面上目前主流理财险，大致的保证与非保证的浮动比例。



从内地到新加坡、香港、美国，保证收益是逐步减少的，但收益上限却越来越高。

但对内地朋友来说，美国保险在购买门槛、和一些体验上没那么友好。

那我们能博取的最高预期收益，就是香港分红险的6.5%了。

而这6.5%的收益，说实话，一般人真拿不到，因为必须得满足两个大前提：

第一，6%需要持有20年，6.5%你至少得持有30年以上。

第二，这几十年的分红实现率都要达到100%及以上。  

也就是说，即使你愿意把保单放个几十年，最后还是得看保司到底能给你兑现多少分红。

所以对于来找莎莎姐咨询的粉丝，我甚至会做一个极端的“压力测试”，比香港保监规定的「悲观情景」更加悲观的演示。

100年分红实现率都只有60%，会怎么样？



可以看到，这种极端状况下，仍然能有4.1%的收益，咱们就算把实现率腰斩到50%，也是一个横扫市场的3.5%。

在本金安全的前提下，几乎没有其他理财产品能跟它比拟了。

况且，保司也做不出我这50%实现率这么悲观的演示。

因为这不符合常识。

保司的预期收益，不是拍脑袋想出来的，而是根据精算模型演绎出来的，背后有很强大的历史业绩、投资逻辑支撑，所谓50%甚至更低的实现率，要是能持续80年，只能说明一个问题：

未来80年的全球市场，每天都在发生反常识的事情，经济学不存在了。

当然这个说法还是太虚，不一定每个人都有同感，如果你不喜欢模棱两可，就需要有理有据，那我们现在就再往深一层来看，高收益背后的支撑是什么？



高收益，咋来的？

说白了，就四个字：全球配置。

大家先想一下，内地保险公司的钱，主要投在哪里？

大头都在国内市场，买咱们自己的债券、股票、基建和房地产。



国内资产现在能给到的回报，基本就摆在那儿。

大A这些年的表现大家也有目共睹，长期来看，年化回报能有多少，大家心里都有杆秤。

而香港保司，因为香港国际金融中心的地区优势，可以投资全球的优质资产。

美债、美股、欧洲、亚洲……哪里收益高，钱就往哪儿流。



而且，帮大家打理这笔钱的保司，比如友邦、保诚、永明，家家都有上百年的资管经验。

它们背后有自己的投资、精算团队，很多都是管过国家主权基金、社保基金的顶级大牛。

说句实在话，如果你手里有1个小目标，你会找谁帮你管钱？肯定是全世界最顶级的资管团队。

香港保险的逻辑，就相当于顶级资管团队在给你打工，而且给你打理的还是普通人几乎接触不到的优质资产。

这几乎是绝大多数人，去持有全球资产最简单的渠道了。

那这种长期资产配置能力，又是怎么体现在我们的保单里呢？

下面我们就来讲一下，这IRR6.5%的收益到底是怎么算出来的。

很简单，我们直接看产品计划书的收益演示表：



这是友邦的一款热门产品「环宇盈活」储蓄计划。

这份计划书讲的是，父母给0岁子女投保分红险，5年缴费，总保费50万美元，也就是前5年每年投入10万美元。展示的就是在接下来的每一年，这笔钱会增长多少？

我们看红色框选的部分，这就是我们常说的预期收益。

例如，孩子到18岁时这份保单的收益为117万美元，对比原本的50万美元本金，内部回报率已达到5.45%，这个5.45%就是我们常说的IRR。

IRR（内部收益率），其实只是一种考虑了货币时间价值，用来进行收益率测算的工具。 我们可以简单理解它是一种复利收益，数值越大收益越高即可。

这个收益本质上就是我们把钱交给保险公司，由各家保司的专业资管团队去做投资，获得收益后给大家的分红。 因此，要看分红靠不靠谱，得看收益的底层逻辑。

还是以这款友邦的这款产品「环宇盈活」为例，香港保险公司拿到你的保费之后，大概会这么投：



20-100%投债券以及固收。包括政府债、高评级企业债等。这部分是安全垫，到期还本付息，收益大致在4-6.5%左右。

0-80%投增长资产。主要是标普500这种宽基指数，代表美国乃至全球最顶尖的一批公司。

那莎莎姐也花了3天时间把友邦2025年的年报深扒了一下。

发现他们把65%的资产都投入到了固收中，还是非常稳健的。





但无论是产品计划书上的展示的比例，还是年报上的整体比例，这个数字都不是一成不变，而是根据不同的投资策略来调整的。



回测验证

为了验证这个收益组合是否可靠，莎莎姐把这几种不同的债股投资比例，分别按照过往的美国市场业绩进行了回测验证。

三个组合：

1.债（80%）：股(20%)

2.债（65%）：股(35%)

3.债（80%）：股(20%)

我们来看看真实市场测算过后的收益结果究竟如何呢？







具体数据我们来看， 从1992到2026年，共计35年，年化收益率大约在5.8%-9.62%，波动在4%-12%之间，最大跌幅是负的14-28%。

我们可以看到，随着股票比例提高，年化收益率也是呈现上升的趋势，不过波动和最大跌幅也在增加，倒也符合“风浪越大，鱼越贵”的规律。

看来，保险公司计划书上的6.5%的静态收益率确实是有扎扎实实的历史数据支撑，不是拍脑袋想出来的。

但有人也会说了，美元保单、美元资产打底，要是美元资产不行了怎么办？

这个问题问得特别好。

因为如果港险的 6.5%，完全建立在“美股永远涨”“美国永远强”这个前提上，那说实话，我也不敢推荐大家买。

但保险公司真正做的，不是押注某一个市场，而是全球配置。

本质就是：哪里的鱼多，就去哪里捕鱼。

今天美元资产的深度、流动性、优质企业密度更高，像是苹果、谷歌、微软、英伟达，这些公司赚的是全世界的钱。  所以港险底层组合里会有不少美债、美股和美元固收。



那如果 30 年后、50 年后，出现了下一个更有增长潜力的市场呢？

保险公司也不是傻子，它会去投下一个。

比如这两年，外资也在增加中国科技股、亚洲市场的配置，为什么？还是因为有利可图。

资本不会讲感情，他们只看效率。哪里有更好的资产、更高的增长，钱就会往哪里走。



当然，即便如此，保险公司也不能保证未来每一年都赚钱。

所以香港保险才会把收益拆成两部分。

一部分叫保证收益。 这个是写进合同里的，白纸黑字，该给多少就是多少。但这一部分通常不会很高，因为它买的是确定性。

另一部分叫非保证收益，也就是我们常说的分红，6.5%长期收益的大头，主要就来自这一部分。它能不能兑现，看的就是保司未来几十年的投资能力了。

因此，计划书是在告诉你， 长期来看，如果保司的投资假设能够实现，分红实现率也能跟上，那你有机会拿到 6.5%左右的长期复利。 但中间一定会有波动，有些年份可能高一点，有些年份可能低一点。这才是真实的投资世界。

所以买港险，不能只看计划书里的演示收益。

更要看保司过去分红有没有兑现，投资策略稳不稳，财报里的底层资产到底是什么。

为了帮大家避坑，莎莎姐团队也花了大量时间，把市场上所有保司的投资策略，年度财报深挖了一番，哪家是真材实料，哪家分红最香，都整理在了港险《万能攻略》里面，还没有的朋友可以来拿一份~






汇率风险


讲完收益问题，很多人还会问第二个问题： 那汇率怎么办？

万一我现在拿人民币换美元买进去，以后美元贬值了，收益不就被吃掉了吗？

这个问题很多人想反了。美元保单的核心价值，不是赌美元升值。

它真正解决的是三个问题：收益、自由度和使用场景。

所以很多老钱去配置香港保险，是冲着它背后的功能以及配套服务来的。

第一，长期收益能覆盖正常的汇率波动。

长期持有，6.5%的年化收益，就算中间有汇率波动，持有个七八年基本就抹平了，长期下来收益也是很可观的。

更何况，你如果买的是内地储蓄险，预期收益大概也就是3%左右。



第二，美元有全球流通性。

根据 IMF 的数据，美元到现在依然是全球最主要的储备货币，全球外汇储备里美元占比还是五成多。

石油、黄金、大宗商品，很多国际贸易和资产定价还是它，自由兑换程度还是很高的。



第三，要看你未来有没有真实使用场景。

如果孩子以后留学，那学费、生活费就需要用到外币了。

全家以后要是有海外旅居、医疗，或者买点海外商品、服务，那美元保单就是一笔未来真的能用上的钱。

而且很多产品都支持9种货币转换。



所以说汇率，只是短期波动。

长期复利和真实的使用场景，才是更核心的东西。
不要冲着收益买港险？

讲到这里，你会发现，香港保险其实不只是收益高。

如果只看 6.5%的收益，那只看到了它的一半。

为什么我经常说，不要冲着收益买香港保险。

它真正厉害的地方，其实是一张保单背后所能带给你的附加价值。

比如很多香港保险里，会带一些类似“小信托”的功能。

可以按照你提前设定好的规则，分时间、分金额、分用途慢慢给到指定的人。



比如：

孩子18岁前，每个月给1万生活费；

18到25岁，每年给10万教育金；

25岁结婚，给100万； 30岁生孩子，再给100万；

剩下的钱，35岁以后分几年年慢慢给。

这样孩子不会一下子拿到一大笔钱，也就不容易因为不懂规划，把钱挥霍掉。

我见过太多家庭，上一代辛辛苦苦攒下来的钱，到了下一代手里，很快就没了。

所以，传承里最难的不是“留多少钱”，而是“怎么给”。

保单信托解决的，就是这个“怎么给”的问题。

除此之外的保单分割、保单传承、资产隔离等等功能，都能够解决不少麻烦事，满足我们花小钱办大事的需求。



所以，如果你只是图利息，在美元高息期自己买美债，也能拿到不错的收益。

但香港保险的价值，不只是收益，而是它背后的多币种、现金流、家庭传承和资产安排的能力。

富人可以用家族信托解决这些问题。

但中产家庭，更现实的方式，就是用香港保险里的“小信托”功能，去做一套低门槛的传承安排。

很多人不是没有需求，只是还没意识到。

一二线城市中产，两套房加起来也可能是大几百万。怎么守住辛苦攒下来的钱，怎么抵御贬值、波动和未来不确定性，怎么更好地照顾自己和下一代，这些都是绕不开的问题。

所以这期给大家讲清楚 6.5%的收益来源，而是想大家知道：香港保险到底靠什么赚钱，风险在哪里，又适合解决什么问题。

你理解了这些，再去选产品，才不会被“6.5%”的收益冲昏头。

最后，为了帮助大家能够在上百款复杂的产品中，找到更适合自己的那款产品，莎莎姐团队花了6个月的时间，扒遍香港各大保司的内部资料库，深度测评了香港储蓄险第一梯队产品。

里面对比了几百款产品的分红实现情况、预期收益区间、资金回笼周期，以及各种容易被忽略的产品细节，都整理在了这份港险《万能攻略》当中，可以直接拿一份~







我是专注资产配置和保险科普的莎莎姐，帮你理性规划、守住财富，咱们下期见～

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作者：微信文章