一文秒懂货基,小白看过来

章牛险

大家好，从今天起，我们将会推出基金的新手百科，此篇章意在给不懂基金的小白投资者答疑解惑，高手可以略过。

1、货基是什么？

货币基金是指投资于货币市场上短期有价证券的一种基金。该基金资产主要投资于短期货币工具，如国库券、商业票据、银行定期存款、政府短期债券、企业债券等短期有价证券。

在投资的三大原则中，货币基金以追求安全性、流动性为主，收益性为辅。货币基金的主要功能是现金管理，通过集中资金投资短期的固定收益类金融工具，在取得规模效应高收益率的同时，也提供较高的资金流动性，以满足日常的支付需求，而不是片面的追求高收益。

2、货基会亏损吗？

货币基金收益率的变动受到三个方面的影响：剩余期限（久期）长短，杠杆运用比例，以及估值方法。

①剩余期限（久期）长短

前面我们了解到货币基金的投资标的——短期货币工具，因此，货币基金收益率的变动受到投资标的剩余期限（久期）长短的影响：剩余期限越长，收益率越高。比如，某货基如果持有6个月期限的央票，其收益率自然高于全部持有3个月期央票的货基。

②运用杠杆有助于提高收益率。例如，某货基资产净值为10亿，它可以通过持有债权回购融资10亿的20%即2亿元的资金购买有价证券获取收益，这样通过放大资产来提高收益。

③估值方法。

目前市场上的货基有两种估值方法：摊余成本法和市场估值法。目前绝大部分的货基，采取的是摊余成本法。

例如，某基金用98元购买了还有100天到期的短期债券，该债券到期时的本息为100元，这意味着这只基金在未来100天期间取得了2元的收益，即每天0.02元。按摊余成本法计价，则无论市场如何变动，这只货基均按0.02元来计算每天的收益。这样，即使市场下跌，摊余成本法计价下的货基也不会亏损，跟实际产生了偏离。

而市场估值法则根据市场的价格信息来计算，净值浮动，如果市场行情下行，则就有可能存在亏损的情况。

3、货基的分类

按基金名称后面的后缀字母分：

我们经常看到货币基金的名称后面带有一些字母ABCDEFHIR等，那它们是什么意思呢？

其实，不同字母代表的是不同类别。但最普遍的是分为A、B两大类。

A、B类相差不大，在收益方面差不多，主要差异在投资门槛上。A类的货币基金一般是100元起购（有的销售渠道甚至低至0.01元），而B类的货币基金则是要500万元起购。

C类、D类、F类、I类等，有两种情况，一种是申购门槛较高，与B类相似；一种是为新增基金份额，只能通过直销平台或者指定平台申购。

E类的两种情况：一是代表该类份额只在指定代销机构销售，比如互联网平台；二是为场内份额，也就是交易型货币基金，如广发货币E、易方达货币E等，只能在二级市场上市交易，面值为100元。

H类货币基金，一般设有两类基金份额， A类为场外基金份额， H类为场内基金份额。其中H类上市交易，上市时份额折算，每一份H类基金面值为100元。

R类基金仅限特定投资群体进行发售，特定投资群体指基本养老保险基金、企业年金计划筹集的资金等等。

按估值方法分：

前面我们讲了货币基金有两种估值方法，因此按估值方法来分的话，货基也可以分成两类，其中采取摊余成本法的货基占了绝大部分。而采取市值法的货基只有6只，在2019年8月-9月间发行，首批发行的6只市值法货基只面向机构投资者销售，面值为100元，但销售情况并不理想。

4、如何看货基收益指标？

货基（摊余成本法）收益率通常通过以下两个指标来衡量：

七日年化收益率：作为短期指标，7日年化收益率仅仅是基金过去7天的盈利水平信息，并不意味着未来的收益水平。

每万份收益：因为一般的货币基金的每份单位净值固定为1元，所以万份单位收益通俗地说就是投资1万元当日获利的金额。它反映的是投资人每天获得的真实收益。这个指标越高，投资人获得的真实收益就越高。

5、交易规则及交易费用

交易日15:00前认购，T+1日开始计息；交易日15:00前赎回，T+1日到账，如果有快速赎回功能的货基，则可当日到账，但快速赎回限额1万元。

货币基金的投资成本低，不收取申购、赎回费用，并且管理费用也较低。

               
作者：ASKS问呗