养老年金不养老|累计亏损10个亿复星保德信分红年金买吗?

敢想敢做敢拼

上一期我把长城人寿的养老年金长城人寿明爱金彩D款的四个计划全部给大家列出来了。是不是如业务员说的真的那么好？大家好，我是路遥，今天我来一次性告诉你养老年金养老没人给您说的保险条款。

1、养老年金真实条款说明

活到老领到老是所有养老年金最基础的保障责任。这个不需要您迟疑或者纠结。重点你得算清楚你到80周岁的真实收益？这里面补充一个养老年金的关键核心点：业务员是不是告诉你，养老年金准时到账，不需要你去操作什么？如果你买增额寿以后减保麻烦，还得自己去减保，在手机上操作很麻烦，年纪大了头脑不清楚……目前中意人寿一生中意是约定减保，自动化到账；如果你手上拿的是养老年金，选择的是月领取，等到你年纪打大了，是需要去进行验证的，合同条款写着是生存养老金，年纪大了，保险公司得知道您生存，才会给您发放。所以你听到的操作简单，并非你所想，这点您可以电话核实。最后补充一句：“增额寿一生中意为啥不需要，减保拿的是自己的钱，所以没有这个要求，养老年金，拿的是保险公司的，你在给你，不在就按合同去执行。2、复星保德信养老产品解析

上篇是关于养老年金的基础知识，接下来重点说下复星保德信养老年金的收益真实情况，这里还是以40岁女性，60岁领取，我们来看真实收益。先收下复星保德信的三个版本养老年金：复星保德信星海赢家火凤版，复星保德信星海赢家青鸾版本，复星保德信玄武版本
复星保德信星海赢家火凤版属于1.75%+3.9%演示分红型养老年金

复星保德信星海赢家青鸾版属于1.75%＋3.9%演示分红型养老年金

复星保德信星海赢家玄武版属于1.75%＋3.9%演示分红型养老年金
3、假设分红实现率100%计算分红

复星保德信星海赢家火凤版 1.75%+(3.9-1.75%)*0.7*100=3.255%

复星保德信星海赢家青鸾版1.75%+(3.9-1.75%)*0.7*100=3.255%

复星保德信星海赢家玄武版1.75%+(3.9-1.75%)*0.7*100=3.255%
4、复星保德信火凤真实收益区分保底和红利金额



复星保德信星海赢家火凤凰版本保底60岁领取金额53584元，满期金99岁和105岁，这个不说了，自己觉得有吗？


我们看下了累计领取金额80岁合计保证金额1125264元，按照100%分红实现率也就是连续几十年100%,我们可以拿到1749876元，最后说下条款规则，火凤版本只保证已交保费不损失，如果60岁领取后，走了，就是保证保费不丢失，40岁到60岁后这最低20年利息跟你没关系。5、复星保德信星海赢家青鸾版本同样数据呈现



复星保德信星海赢家青鸾版本保底60岁领取金额55656元，满期金105岁，这个不说了，自己觉得有吗？



我们看下了计划1，80岁合计保证金额1168776元，按照100%分红实现率也就是连续几十年100%,我们可以拿到1812570元，计划2，80岁合计1209264元，分红合计1881152元，最后说下条款规则，计划1只保证已交保费不损失，如果60岁领取后，走了，就是保证保费不丢失，40岁到60岁后同样20年利息跟你没关系；计划2同样身故保障已交保费减去累计领取金额，还是不受本金损失。

我们再看下计划3和计划4保底和分红



计划3，60岁保底领取金额63402元，属于前高后低，后面保底金额31701元；计划4，60岁领取30468元，属于前低后高，后面领取91404元。



我们看下60岁到80岁累计领取金额；计划3，60岁到80岁累计领取1331442元，分红累计领取2048820元；计划4，60岁到80岁累计领取944508元，分红累计领取1519806元。致命伤害：计划3领取后身故0，计划4累计已交保费减去已领取金额，相当于不亏本，收益0。

最后我们在看下复星保德信星海赢家玄武版，保证领取10年，这个产品上线意义不是很大，估计保险公司为了去给火凤版本做嫁衣。还是40岁女性，20万交5年，60岁领取，我们看真实收益。
6、复星保德信星海赢家玄武真实收益



计划1，60岁保底领取金额57140元，固定领取；计划2，60岁领取65548元，属于前高后低，后面领取32774元。



我们看下60岁到80岁累计领取金额；计划1，60岁到80岁累计领取1199940元，分红累计领取1806596元；计划2，60岁到80岁累计领取1343734元，分红累计领取2020222元。致命伤害：计划1，2和3都是仅仅保证领取10年，百分百亏本金，所以直接放弃。
7、最后咱们在说下这家公司的真实经营







首先说大家最关心的：公司今年到底亏没亏钱？先说结论：2025单年度，复星保德信彻底大赚，结束亏损周期。2022年不管母公司还是合并报表，都是数亿级大额亏损；2023年成功扭亏，2024年利润翻倍，到2025年归母净利润直接冲到6.35亿，母公司净利润更是突破6.47亿，连续三年稳定盈利，而且今年利润直接暴涨四倍以上。



但是这里有个关键点一定要分清：当年盈利，不代表历史没有遗留亏空。截至2025年末，公司还有将近10个亿历年累计未弥补亏损，往年的亏空还没完全填平，这也是中小型险企发展普遍的遗留问题。

第二块核心，也是这家公司利润暴涨的根本原因——投资收益，咱们精准算收益率。2025年复星保德信营业收入26.27亿，其中保险主业收入11.59亿，而投资相关收益、利息、公允浮动加起来，直接占到总收入近五成。

全年整体综合投资账面收益超14个亿，稳健常态化投资收益率维持在5.1%~5.8%，在寿险行业里属于中上水准。之所以今年利润爆发，核心是公司大幅加仓了二级市场权益资产，把握住了全年市场行情，投资收益同比直接暴涨248%。可这里藏着最大短板：公司盈利极度依赖投资端。

翻开利润表有一个非常扎眼的数据，承保财务亏损全年10.66亿。也就是说，卖保单本身业务是亏钱的，渠道佣金、获客成本、理赔计提，导致承保端持续失血，全靠投资赚来的利润，去覆盖承保亏损，最终才实现整体盈利。这就意味着，未来股市、债市一旦下行，投资收益收缩，公司年度利润就会出现明显波动。

关于复星保德信旗下哪款产品值得入手、分红实现率稳不稳定，评论区打出“分析”，我发详细测评；觉得本期干货有用，点赞收藏，下期拆解另外几家险企年报！

作者：微信文章