国际货币基金组织:巴西正面临“异常高的风险”

清风哥

该组织捍卫支出上限以及减少必要支出的重要性。

国际货币基金组织（FMI）昨天指出，巴西正面临“多方位异常高的风险”，该国需重视并实行可减少必要支出、放缓支出上限、加强社会保护网络以及实现税制现代化的改革。在该国的年度经济分析报告中，FMI强调了几项主要的威胁，分别为：“新冠疫情二次感染风波，长期衰退的长远影响，因公共债务过高而动摇的信任指数”。在这种情况下，该组织表示：“需要迅速实施中期内可稳固该国的结构改革，以减轻公共债务所带来的风险”。

该报告进一步评估说：“在没有明确的证据维持支出上限的情况下，任何额外支出都可能破坏市场信心并提高利率。”FMI表示：“由于初级财政赤字的急剧增加，预计公共债务总额将在2020年跃升至国内生产总值（GDP）的100％左右，并在中期保持较高水平”。此外，“当国内融资和流动资产（巴西央行的国库存款）相结合，便可以满足总融资需求。该需求占2020年GDP的29％”。

FMI指出，巴西基准利率（Selic）的低下，“加上最近平均债务期限的缩短，使政府能够将其资金成本降低到历史最低水平（5％，最高水平为2016年底的近15％） ”。最关键的是，如今巴西货币的利率曲线“相当陡峭，突显了市场对财政可持续性的担忧”。

FMI表示：“政府对支出上限的遵守是积极的。鉴于公共债务已上升至GDP的100％，维持宪法规定的支出上限作为财政支柱，对于稳固市场信心和控制主权风险溢价至关重要”，该组织无意提及巴西政府内部有关支出上限的争论。“为消除初级财政赤字，需要进行彻底的财政整合。为了稳定中期公共债务水平，这是必要的。” FMI预估今年的初级财政赤字（不包括利息支出）将占GDP的12％，明年将降至3.1％。

该文件还完善了FMI对2020年GDP的预测，6月发布的预测已经过时且过于悲观。当时该组织预测GDP将下跌9.1％，现修改为5.8％，但该数值仍然比市场普遍预期的5.02％更为悲观。对于2021年，预期从3.6％的增长降低到2.8％的增长，同样低于市场预测的3.5％。

FMI承认，令人惊喜的一面是，“经济衰退或许没有想象中那么严重，或者说经济复苏比预期的更为强劲”。但是，风险仍然很大。“由于紧急援助的金额在后四个月减半，预计在2020年下半年个人消费的复苏较低，并在2021年，由于卫生危机的长期影响和财政支持的撤出，该指数将缓慢增长”，该组织说道。

该报告指出：“今年积累下来的家庭储蓄将有助于稳定2021年第一季度的消费，并且像许多国家一样，闲置产能和发展前景的高度不确定性将抑制投资。”

FMI还表示，“如果卫生、经济和社会状况的演变比当局预期的更糟的话”，可能需要更多的财政支持。重点是疫情的演变具有很大的不确定性，“并且，于今年年底撤消的财政支持将给本就严重的产出缺口（经济闲置指标）施加压力。”

在分析政府面对疫情影响的反应时，该组织将其归类为“迅速而实质性”，称“合理的政策反应”防止了进一步的衰退，稳定了市场并缓解了疫情对最贫困人口的影响 。该报告回顾道：“3月底，巴西国会宣布进入公共灾难状态，为采取相当于GDP的18%的财政和准财政措施做好了准备”。

该基金组织还指出：“本次疫情中巴西成为了世界上受影响最大的国家之一，死亡人数超过14万，确诊病例超过480万”。在报告中，FMI强调了紧急援助的作用，因为它“为非正式工人和贫困家庭的生计所提供的支持是不可或缺的。据估计，该计划使2300万人的收入高于极度贫困线”。

FMI还表示：“将援助扩大到6770万受益人，导致平均财政成本在9个月内占据了GDP的4.6％左右。即使其成本几乎是家庭援助计划（Bolsa Família）年度支出的十倍，考虑到可用的财政空间，紧急援助计划是一项非常重要的措施。”

小编：Michele

原文来源：

https://valor.globo.com/brasil/noticia/2020/10/06/fmi-ve-riscos-excepcionalmente-altos-para-o-pais.ghtml

- END -

本文由《中巴商业资讯网》编译，文章版权归原作者及原出处所有 。内容为作者个人观点，并不代表《中巴商业资讯网》赞同其观点和对其真实性负责，《中巴商业资讯网》只提供参考并不构成任何投资及应用建议。《中巴商业资讯网》拥有对此声明的最终解释权。



               
作者：中巴商业资讯网