偏股型基金“长跑”收益率远超股指涨幅

清风哥

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今年以来，受疫情与海外市场波动影响，A股整体呈现宽幅震荡。不过，同期偏股型基金表现不俗。银河证券基金研究中心数据显示，如果将时间周期拉长来看，近七年偏股型基金平均收益率为172.96%，年化收益率达15.41%，而同期上证综指和深证成指的累计涨幅分别为47.98%和51.59%，显示出长期投资的魅力。

偏股型基金近七年业绩不俗

今年以来，A股结构性行情明显，上证综指于3200点反复震荡。截至9月30日，上证综指收于3218.05点，这一点位与2015年、2017年同期点位相差无几。虽然上证综指点位差距不大，但偏股型基金在此期间业绩不俗。

Wind数据显示，截至2020年9月30日，近三年来上证综指跌幅为3.91%，深证成指涨幅达16.42%，沪深300涨幅达19.57%。不过，同期1925只（A/C份额合并计算、剔除2017年9月30日后成立基金）主动偏股型基金平均收益率达52.86%，表现最好的富国新动力A，期间收益率达204.27%，还有188只基金的收益率超100%。此外，近三年仅有44只基金收益率为负。

再拉长时间看，2015年9月30日，上证综指收于3052.78点，近五年累计涨幅5.41%，深证成指同期涨幅29.23%，沪深300涨幅43.22%。而主动偏股型基金方面，1124只基金同期平均收益率达86.62%，表现远超股指。具体来看，表现最好的是银华富裕主题，期间收益率达287.78%，其次是景顺长城鼎益和华安生态优先，收益率分别为276.18%和271.94%。共有33只基金收益率超200%，还有370只基金收益率翻倍。

整体来看，时间越长，偏股型基金表现越好。10月8日，中国银河(13.010, 0.32, 2.52%)证券基金研究中心发布《中国不同类型公募基金长期业绩评价报告（指数法）》，也体现了长期投资的魅力。数据显示，以偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A类）业绩指数和标准股票型基金（A类）业绩指数两类基金业绩为例，过去七年间（2013年10月1日至2020年9月30日），标准股票型基金平均收益率达150.95%，年化收益率为14.04%；偏股型基金同期平均收益率为172.96%，年化收益率达15.41%。

这还只是整体收益率，一些产品的长期收益率更为突出。具体看，标准股票型基金中，过去十五年，光大保德信量化股票期间净值增长率为546.75%，年化收益率13.25%。过去十年间，汇丰晋信大盘股票期间净值增长率高达321.68%，年化收益率达15.48%；兴全全球视野股票，净值增长率为190.88%。

看好顺周期板块

作为今年结构性行情的旗帜，医药、科技、消费板块表现突出，相关主题基金也获得了不错的投资回报。从普通股票型基金业绩榜单来看，截至9月30日，今年以来由孙迪和郑澄然管理的广发高端制造A表现最好，收益率达95.68%。前三季度333只（剔除今年新成立基金）普通股票型基金平均收益率达39.28%，跑赢近八成个股。Wind数据显示，同期3719只（剔除2019年12月之后上市的新股）个股平均涨幅为17.52%，有2963只股票的涨幅不及普通股票型基金平均收益率，占比达79.67%。

偏股混合型基金方面，Wind数据显示，截至9月30日，今年以来2260只偏股混合型基金平均收益率32.03%，收益率超50%的有366只。其中，今年来收益率超90%的有4只，收益率位于80%-90%的有8只。位居前三的偏股混合型基金收益率差距仅在0.4个百分点之内。具体来看，长城环保主题、农银汇理研究精选、农银汇理工业4.0的收益率分别为94.40%、94.33%和94.04%。

展望四季度，东方基金基金经理薛子徵表示，四季度市场暂无系统性风险，中期上行逻辑依旧成立。配置结构上，逐步增配顺周期板块。具体细分领域方面，看好低估值金融、地产、化工、造纸、航空以及工程机械、汽车零部件等行业。同时，消费、医药等核心赛道景气趋势仍将延续，与海外龙头相比，估值并未出现明显泡沫化。若相关优质资产再度出现回调，仍是中期布局机会。

平安基金表示，随着增量资金持续入市，股市流动性将维持宽裕。看好消费电子、半导体、信息化、新能源汽车、光伏以及顺周期消费等细分领域。

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作者：钜亿