7月新规!香港保险佣金大改革!全渠道统一

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继2025年10月1日转介费50%基准上限正式实施、2026年1月1日分红保单首年佣金70%上限全面执行之后，香港金管局近日正式致函银行，对银保渠道的佣金结构祭出明确限制——2027年7月1日起，银行销售分红保单，首年佣金不得超过总佣金的85%；2028年7月1日起，进一步收紧至70%。

至此，香港保险三大销售渠道——银行、经纪、代理，在佣金制度层面全面实现“报行合一”。



01

香港保险三大销售渠道，你了解多少？

在深入解读新规之前，先做个小科普。

香港保险的销售渠道一共有三个：银行、经纪、代理。购买香港保险，除了大家熟知的代理人、经纪人渠道，还可以通过银行购买保险产品。



那些在网上嚷嚷“只能找银行”或“只能找经纪”的小视频，别被带了节奏。答案是：这三个渠道均可，三者无优劣之分。只要满足合规条件，保单权益均受保障。

而真正决定保单是否有效、能否受法律保护的，是这三条核心底线，所有人务必牢记：

第一，必须本人赴港投保。 全程在香港境内签署文件、完成投保流程。内地远程投保的“地下保单”，内地、香港两地法律均不保护，风险极高。

第二，必须对接持牌合规机构或人员。 无牌个人私下销售港险属于违规行为，一旦投保，极易出现保单失效、维权无门的问题。

第三，坚决杜绝返佣违规操作。 返佣是监管明令禁止的红线，一旦查实，销售人员会被处罚，投保人的保单也可能直接失效。

另外大家无需过度焦虑：合规赴港投保属于个人合法自主投资行为，自主决策、自担风险、自负盈亏，合规操作的保单完全受香港法律保护。

02

新政落地：银保渠道佣金梯度限薪正式定档

此前香港保监局已明确：2026年1月1日起，经纪、代理渠道分红保单首年佣金上限统一为70%。

如今香港金管局正式发文，将银保渠道纳入统一监管体系，出台梯度降佣规则，彻底终结渠道监管差异，针对定期缴费分红保单执行新标准：

???? 第一阶段：2027年7月1日起



当日及之后签发的新保单，银行中介首年佣金上限为总佣金的85%。

???? 第二阶段：2028年7月1日起



当日及之后签发的新保单，银保渠道首年佣金下调至70%，与经纪、代理渠道完全统一，全港保险渠道监管标准正式拉平。

???? 剩余佣金强制分期发放



首年发放后的剩余佣金，需在“5年分期（第2-6保单年度）”和“保费缴费期”中较短的期限内，平均、等额发放，禁止一次性结清、提前兑付。

???? 银行专属豁免机制



若银行采用平衡计分卡等综合考核模式，无独立销售佣金类目，可豁免分期规则，但必须满足两大硬性条件：薪酬体系无单独佣金项目；考核机制必须加入“公平对待客户”核心指标，杜绝唯业绩、唯保费的考核模式。



03

为什么银保渠道新政至关重要？

很多人不知道，银保渠道早已是香港保险的第一大核心渠道。

据香港保监局2025年底数据：香港个人人寿新造业务总保费达3309亿港元，三大渠道份额清晰：

银保渠道：35.8% （市场占比第一）

经纪渠道：35.5%

代理渠道：23.5%

银行同时受香港金管局、保监局双重监管，既是正规保险中介，也是持牌金融机构，合规约束更严格。

事实上，此次银保新政是香港保险佣金改革拼图中的又一块。从时间线来看，改革路径清晰而坚定：从2025年10月转介费50%上限，到2026年1月分红保单首年佣金70%上限，再到2027、2028年银保渠道分阶段跟进。



04

全周期复盘：保监局连环整改，改革信号明确

此次银保新政并非临时收紧，而是香港监管层三年连环整治的重要一步，整套改革逻辑清晰、层层递进，精准根治行业高佣、乱推销、轻服务的顽疾：

2025年10月：转介费50%上限落地，整治行业超高转介分佣乱象，斩断灰色分销产业链；

2026年1月：经纪、代理渠道首年佣金统一70%上限，剩余佣金强制多年分期发放；

2027年7月：银保渠道进入过渡期，首年佣金收紧至85%；

2028年7月：全渠道佣金标准统一，行业监管彻底闭环。

过去，行业高额首年佣金，催生了大量激进推销、虚假宣传、盲目开单的乱象，不少从业者赚完首年高佣就售后失联。而佣金分期发放的核心目的，就是用制度绑定长期服务，倒逼行业告别“重销量、轻服务”的粗放模式。

05

对投保人：完全利好，安全感拉满

很多人疑惑：监管收紧、限制佣金，会不会影响自己的保单收益？

答案是：零负面影响，全是正向升级。

首先，保单核心权益完全不变。佣金是保险公司支付给中介的服务报酬，和投保人的现金价值、分红收益、保障责任、理赔权益毫无关联。且新规仅针对新签发保单，所有存量旧保单维持原有规则，大家完全不用担心已有保单缩水。

其次，彻底解决“签单即失联”痛点。新规下佣金分多年分期发放，从业者只有持续为客户提供保单检视、分红解读、信息变更、理赔协助等服务，才能全额领取佣金。未来港险的后续服务，会变得更规范、更持久。

再者，行业去泡沫化，告别返佣内卷。全渠道佣金统一封顶后，靠高返佣、高让利获客的违规模式失效。行业竞争不再是“谁返佣多”，而是“谁更专业、匹配度更高、服务更长久”。

最后，合规边界更清晰，避坑更简单。统一的监管标准，杜绝了各类渠道营销噱头，地下保单、无牌销售、违规返佣等乱象被持续打压，普通人投保的风险大幅降低。

从转介费50%红线，到全渠道分红保单佣金统一70%——香港保险正在完成一场从“销售驱动”到“专业服务驱动”的深层变革。

监管越严，乱象越少；规则越统一，市场越透明。

对每一位配置港险的投资者而言：告别野蛮生长的行业，远比靠套利、靠返佣维系的市场，更值得长期信赖。

坚守合规底线，选择专业持牌渠道，坚守 “本人赴港、持牌合规、拒绝返佣” 三大原则，才能让每一份保单都真正踏实、安心、有保障。



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