新规落地!香港保险大变天,佣金、返佣双收紧!

因醉鞭名马幌

大家好，这里是帮大家打破信息差的小好。

最近关注香港保险的朋友，大概率都能感觉到，行业里的监管动作是一波接着一波，变化密度非常高。

先是沿用了很多年的银行保险佣金规则被彻底重塑，紧接着，监管又对“返佣”“自购省钱”这类游走在灰色地带的操作下了重手。



不管你是有意配置港险的普通投资者，还是身处行业中的从业者，可能都得花点心思跟上这些新节奏。

下面我们就把这些变化拆开揉碎，好好聊一聊。


银行卖保险，告别“一次性拿走佣金”的时代

2026年6月5日，香港金管局和保监局联合发布了一则通知，明确了一件事：从今往后，香港的银行在销售分红型保险时，也要执行佣金分期发放的规则了。

在这之前，这条规定只针对保险代理人和保险经纪公司，银行一直是个“例外”，可以一次性结清全部佣金。

现在，这个特权被正式收回。

至此，香港保险销售的三条主要渠道——代理人、经纪公司、银行，终于站在了同一条规则线上。

我们不妨把时间往回拨一点。

早在2025年7月，香港保监局就立下了规矩：普通保险业务员和中介机构卖长期分红险，首年能拿到手的佣金不得超过总额的70%，余下的部分不能一次性结清，得分好几年慢慢发放。



当时，监管判断银行和普通保险中介不一样。

银行手里握着存款、理财、贷款等综合业务，客户多是长期打交道的街坊邻里，服务黏性更强，稳定性理应更好，所以暂时没有对银行强制要求佣金分期。

但这些年，香港保险热度持续攀升，特别是内地朋友赴港投保的数量明显增多，银行随之成了卖保险的一股绝对主力。



有数据显示，香港银行渠道卖出的人寿保单，已经占到整个市场份额的近36%，和保险经纪、传统代理人形成了三足鼎立之势。



问题也跟着来了。

靠着可以全额拿佣的优势，不少银行理财顾问一心扑在业绩冲刺上，为了多赚佣金拼命推销保单，慢慢和那些被严格限制的中介没有了实质区别。

孤儿保单、销售误导、后续服务跟不上，这些乱象并不少见。

眼看苗头不对，监管终于出手。

这次给了银行一个为期两年的过渡期，规则循序渐进地收紧，而且特别明确：一切以保单正式出单的日期为准，不是看签合同或者交保费的时间。

这里的时间表很关键，你可以留意一下：

从2027年7月1日起，新生成的分红保单，银行能拿到的首年佣金最多为总额的85%，剩下的15%必须分摊发放；

再到2028年7月1日之后，首年能拿的佣金比例会直接降到70%，和其他保险渠道的标准完全拉平。

剩余佣金的发放也有清晰约束：要在保单第2年到第6年之间，或客户实际缴纳保费的年限里，选时间更短的那一档，然后每年平均地把钱发下来。

不光是银行机构本身，银行里具体卖保险的理财经理也一并被纳入了监管视野。

从2028年7月起，理财经理个人到手的佣金，首年同样最多只能拿70%，余下部分逐年发放。

当然，这里也留了一个口子。

如果银行不是单纯按保险销售额给员工算提成，而是综合考核客户服务、投诉情况、合规表现等多元指标，并不搞单一的业绩奖金，那么员工收入就不用分期。

你看，这就是在有意引导银行，别只顾着卖保险冲佣金，得把心思放回综合服务上。




为什么要盯着佣金发放方式不放？

你可能会有点纳闷，佣金怎么发，难道不是机构自己的事吗？

为什么监管要费这么大力气管头管脚？

说实话，这还真不是故意为难谁。

背后主要有四个目的，而且每一项都和投保人的切身利益挂在一起。

第一，根除“卖完就不管”的老毛病。

以前佣金第一年就能全额到手，相当一部分销售人员签完单就觉得万事大吉了。

之后客户想改保单、查收益、办理赔，常常找不到人，市场上因此积压了不少没人管的“孤儿保单”。

如今佣金要分好几年才能拿全，销售人员如果想赚到完整的那份收入，就必须长期跟踪维护客户，把后续服务做到位。

这样一来，保单有人管了，客户的权益自然更有保障。

第二，打破不公平的竞争环境。

同样是卖香港保险，保险中介和代理人被严格约束佣金发放，银行却能大笔一挥全额收款，时间久了，业务自然会倾向性地流向银行渠道，老老实实合规经营的中介反而举步维艰。

你看2025年的投诉数据，“操守”类投诉占比最高，达到了26%。

什么算操守问题？

就包括了销售过程不合规、违规处理客户保费、跨境销售、无牌销售、伪造文件、回佣以及诱导转保等行为。



把规则统一之后，所有渠道站在同一条起跑线上，大家比拼的就不再是谁的佣金更高，而是谁更专业、服务更好。

第三，守住跨境投保的安全底线。

这几年内地朋友去香港买保险的人数一直很高，银行是内地客户投保的重要渠道之一。

此前监管在排查时就发现，个别银行工作人员帮忙做违规转介绍，协助规避资金审查，甚至参与灰色交易。

把银行关进佣金监管的笼子里，能大大压缩这些违规操作的空间，让跨境投保这件事变得更规范、更安全。

第四，推动保险回归它本该有的功用。

眼下香港分红储蓄险热度很高，不少人干脆把它当成纯粹的理财替代品。

佣金分期发放，会让销售人员不至于为了高额即时回报而盲目硬推，转而根据客户的真实需求做推荐，引导大家更理性地看待保险。


新规落地，整个链条都会感受到变化

佣金新规全面实施以后，香港保险链条上的每一环都会出现明显改变。

无论银行、理财顾问还是投保客户，没有哪一方能置身事外。

首先看各大香港银行。

以往保单一旦售出，当年就能把全部佣金收回来，资金回笼速度非常快。

现在佣金要分多年逐步到账，银行的短期现金流会受到影响，当年的利润也会被摊薄。

这等于逼着银行转变思路，不能只做卖保单这一锤子买卖，必须在长期服务里找价值。

再来看银行里的理财顾问。

新规落地的初期，收入被拆成好几段，短期内到手的钱确实会变少。

但换一个角度想，只要用心维护老客户，每年都有稳定的递延佣金进来，收入曲线反而会变得更平滑、更可预期。

这种细水长流的收入结构，总比有一单没一单的过山车要踏实。

最后，也是最要紧的，就是我们这些普通的投保人。

可以说，我们是这一轮变化里最大的受益者。

一方面，销售人员和保单实现长期绑定，以后办理信息变更、提取、理赔等各种业务，都能找得到固定的对接人，“孤儿保单”的担忧会大大降低。

另一方面，在递延佣金的机制下，那种为了冲业绩而刻意夸大收益、隐瞒风险的做法，会明显减少。

我们能听到更加贴近事实的产品说明，买到问题保单、被人忽悠的概率自然会下降。

想一想，这不就是我们买保险时最想要的那份踏实吗？


让市场变得更靠谱，需要一点阵痛

在短短一段时间里，香港保险接连迎来两项重量级规则调整，从佣金分期发放，到严厉打击返佣，监管的态度已经非常明确：拒绝野蛮生长，全面走向规范化。

短期来看，行业里肯定会经历一轮洗牌，一些习惯赚快钱的人可能会离开，机构和从业者都会有不小的适应压力。

但把目光放长远一点，这绝对是一件好事。

监管持续收紧，剔除掉行业里的歪门邪道，最终能留下来的，大多是愿意踏实做业务、用专业和服务说话的机构和从业者。

对我们普通消费者来说，一个被整治干净的市场，意味着投保环境会变得更安全、更透明。

说到底，监管的每一次加码，都不是为了难为谁，而是希望让这个行业回到它原本该有的样子。

买保险，终究买的是一份安心，而不是一份提心吊胆。

已经买了港险也好，正在考虑配置也好，我们不妨稳稳跟上这些新变化，守好合规的底线，把保护自己的方式，握在手里。

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市场有风险，操作需谨慎。

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作者：微信文章