香港保险不看分红结构,收益少50%

我放心你带套猛

这是Mandy的第121篇原创，感谢关注

总有朋友跟Mandy说，港险封顶收益都是6.5%，各家保司的总收益都一样。分红险不就是取钱嘛，要顾问干啥？听到这话Mandy就想叹气。产品分红结构不同，提取方式不同，总收益一样的情况下，提取后的差距可能50%不止。今天Mandy就把这件事讲清楚，具体包含三个层面：

港险有哪些分红类型不同类型分红的增长逻辑港险的提取逻辑

红利分类
香港分红储蓄险产品看着种类多，其实就是以下4种红利的搭配：保证金额、归原红利、终期红利和周年红利。除了保证金额是合同白纸黑字保证的，其他收益都是非保证。

保证金额：写进合同里，不管保司经营得好不好、投资亏没亏，到了约定的年份就得按数给你。这是整张保单里唯一保证的部分。归原红利（复归红利）：保单缴满一段时间后，保司会从分红池里拿出一部分钱，以红利的形式塞进你的保单里，跟着保单一起滚雪球。这部分一旦派发，即为保证，价值会逐年累积，保单后一年的复归红利比前一年高。终期红利：保单走到终点那一刻（退保、身故理赔或满期），保司会一次性补发一笔大额红利。这笔钱的多少，取决于过往多年的整体经营成果，不写在保证条款里，金额弹性最大。保单后一年的终期红利可能比前一年还低，也就是“红利回撤”，目前只出现在一家保司。周年红利：保司每年从当年的经营成果里拨一笔，按比例派给保单持有人。你可以领出来当零花，也可以留在保单里继续生息，或者换成额外的保额。

很多朋友看了可能还是一头雾水，举个容易理解的例子。如果把储蓄险比作一个人的收入，那么保证金额就是固定底薪，合同规定多少，就是多少；复归红利就是年终奖，有多有少，但每年收到了也就落袋为安了；终期红利则是期权，这部分跟着公司的经营状况，不保证且波动大。

专业和不专业的差距，就藏在对每种红利增长和提取逻辑的理解里。也是因为这个，虽然总收益都是6.5%，不同的产品+不同的提取方案，最后能差出50%+的收益。

下面Mandy重点拆解英式分红保单里三种最常见的红利，保证金额、归原红利和终期红利，看看它们的增长逻辑和提取门道。


保证金额与终期红利
增长逻辑保司不会写在合同里告诉你，大部分顾问只知道总收益每年增长6.5%，但具体每项红利怎么增长，得靠顾问设定不同的提取计划，反复测算才能摸清楚。

算下来会发现，保证金额和终期红利按上一年的余额、以一个固定增速往上涨。



先看第一个因素，增速：增速跟上一年的余额没关系。哪怕你中间取了一笔，余额减半了，明年的增速还是那个数。所以这两种红利组成的产品，做提取规划时，关键就是盯着增速的变化走。

接着看第二个因素，上一年余额：如果保单被提取，那么上一年的余额就会减少，保单下一年增长的绝对金额就会减少。所以保单一旦提取了保证和终期红利，收益就会降低。

反之，如果提取的是下一部分介绍到的复归红利，则不会影响保单收益。也就是我们常说的：复归红利占比越高的保单，越适合提前提取。
保证金额的增速

保证金额在保证回本那一年会有一波大的增速，之后增速就低到几乎可以忽略。所以最忌讳的，就是在回本年之前提前把保证金额取走。

所以看产品的保证回本时间很重要，有些产品13年保证回本、有些18年，早回本的产品，更适合提取。

而在20年这个各大保司的产品都回本的情况下，同样的提取方式，各家保司剩余的金额都差不多。
终期红利的增速

一个好的产品，终期红利的增速曲线应该尽量平滑，这样你大部分年份取钱，都不会对保单价值造成大的影响，也不用为时机太纠结。

但有些产品，为了让对外演示的第10年、20年、30年的收益率好看一点，会特意在每个十周年把终期红利的增速拔高一次。打开这种产品的演示表，你会看到一条锯齿状的增速曲线：第9年可能只有8%，到第10年因为是十周年节点猛冲到28%，第11年又回落到12%。

你的提取时点就被这条曲线给绑架了。卡在低增速年份取，肉疼；想等到高增速年份再取，又怕中间临时有大额开销。把择时这种没人能算明白的事甩给客户，本身就是产品设计上的偷懒。 Mandy的建议是这种产品直接绕开。想深入聊这块的朋友，可以单独找Mandy细说。


归原红利
归原红利的派发逻辑完全不一样。它和余额无关，而是按照名义本金的比例，每年派发一笔固定的金额。
固定的派发金额



如上图所示，第11年我们把所有归原红利清空。结果第12年，还是有1500的归原红利冒出来。这就说明：归原红利的派发跟上一年的余额没关系，是一笔固定的金额。
与名义本金成比例挂钩



如上图所示，第11年我们除了清空归原红利，还把保证金额也提取了，让名义本金缩水一半。结果第12年只产生了750的归原红利。这就说明：归原红利的派发金额，是和名义本金成比例的。

换句话说，一旦你动了保证金额，名义本金就跟着缩水，归原红利的派发也会跟着变少。


提取逻辑
讲完了3个红利的增长逻辑，接下来讲的是提取逻辑：先取归原红利。

之后再看保证金额有没有回本，分两种打法测算下哪种更划算：

通过红利锁定，先动终期红利保证金额和终期红利等比例提取

看到这里你就明白了，挑香港保险只盯着短期收益率，就是个门外汉。每种红利的增速、当前余额、保单走到哪个阶段，再结合你自己的用钱节奏，才能决定取不取、取多少。这也是Mandy每次都要先问清楚你资金安排的原因，只有这样，才能给你推荐真正合适的产品。

上面有些地方没看明白也没关系，专业的事交给专业的人。挑香港保险产品没头绪的朋友，欢迎+v: mandy-msy，咱们聊聊。

我是Mandy，毕业于复旦，持牌港险经纪人，熟悉全港所有主流保司的主流产品，我提供的不止是产品推荐，更是全面的资产配置方案和底层原理拆解。想了解港险欢迎+v: mandy-msy（备注来意）。
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