A股“入摩”在即,定投股指基金,您准备好了吗?

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近期，MSCI公布首批234只A股被纳入MSCI指数体系，6月1日起生效。根据当天发布的公告，MSCI将分两步将234只中国A股纳入MSCI中国指数、MSCI新兴市场指数等体系。第一步定于6月1日实施，纳入比例为2.5％，纳入完成后中国A股市值占MSCI中国指数、MSCI新兴市场指数权重将分别达到1.26％、0.39％；第二步将于9月实施，纳入比例将提高至5％。

市场

A股对“入摩”反应平淡

美国明晟公司(MSCI)又称摩根士丹利资本国际公司，昨天公布半年度指数审议结果，234只A股被纳入MSCI指数体系，纳入因子为2.5%，今年6月1日起生效。8月季度评审预计将纳入因子提升到5%。

据了解，A股初始纳入的权重并不算高。MSCI亚太区执行董事暨中国区研究部主管魏震表示，这主要是由两个原因造成的。第一个原因是初始纳入的时候，只考虑大盘A股，中盘、小盘暂不考虑。这其中的主要背景是很多海外机构还没有进行A股操作的经验，所以第一步加入的名单比较少。加入那些大家比较熟悉的大盘股，可能对海外投资者的操作带来一些便捷。

第二个原因，这个纳入因子的概念主要是为了加入A股的流通市值时在市场里做一个缓冲，一次性加入的流通市值不要太大，对新兴市场指数不要一次性的影响过大。中国A股事实上在今年5月底之后，就会从零到有的纳入过程，这对全球新兴市场投资者来说，是一个里程碑式的变化。

沪指前天延续稳步反弹态势，收盘小幅上扬0.57%，收报3192.12点，向3200点发起冲击；创业板指走势更强，收盘大涨1.48%，收报1858.01点。两市合计成交3781亿元。行业板块多数收涨，次新股强势领涨。

分析人士指出，由于外资和公募基金在去年已经开始布局，所以短期对A股的影响不会很明显。

追访

千亿资金将陆续入市

今年4月广发证券预计，纳入MSCI指数后，6月1日前后或将给A股带来1000亿元的海外资金。中金公司则认为，在5%的纳入比例下，A股在MSCI全球、新兴市场、亚洲市场指数的权重分别为0.8%、0.1%、1.1%，考虑到全球追踪这些指数的资产规模，估算MSCI纳入A股带来的主动型和被动型潜在资金合计流入规模约为212亿美元。

平安证券认为，尽管MSCI纳入于6月1日实施，并将在9月3日正式生效，但是今年4月以来，北上资金已开始呈现加速流入的迹象，在金融开放市场化以及制度化的双重推动下，A股市场的全球配置价值在逐渐显现，人民币资产配置经历从无到有，全球资金的陆续进场是大势所趋。

摩根大通亚太地区副主席李晶此前表示，MSCI首次纳入A股后将有更多海外上市的中国公司被纳入，带动66亿美元资金被动配置MSCI中国指数所涵盖的股票。预计主动配置带来的资金将是被动配置的5倍。整体配置中国股票的资金将达到400亿美元。

关注

银行等三大行业公司数量最多

市场分析称，被纳入MSCI指数体系的成分股，分行业来看，属于银行、非银金融、医药生物等三大行业的公司数量最多，分别为20家、30家、18家。从公司市值占比来看，最高的属于银行业，占比高达31.47%；其次是非银金融，占比达13.04%；食品饮料排第三，占比为6.74%。

外资对哪些个股兴趣浓厚呢？数据显示，截至上周末，北上资金对22只个股的持股市值超过50亿元，其中，对贵州茅台、海康威视、美的集团等13只白马股的持股市值超过100亿元。从持股占比来看，北上资金持有16只个股超过其流通股本10%，其中上海机场持股占比高达31.89%。

一季报数据显示，QFII持股市值增长最快的是贵州茅台，单季增加15.27亿元(同期茅台下跌近2%)；其次是建设银行，单季增加10.37亿元(同期上涨0.91%)；宁波银行、青岛海尔、泰格医药等个股紧随其后。

趋势

蓝筹行情将开启？

随着时间表和纳入标的的进一步确认，不少A股机构投资者已经提前布局。申万宏源数据显示，国内基金2018年以来布局MSCI指数相关产品呈现加速态势。当前布局MSCI相关指数基金发行数量达到13只，其中华安和华夏的两只MSCI中国A股指数基金布局较早，2018年新增相关基金发行数量为11只，已募集总份额为114亿。

针对市场期盼的蓝筹行情能否出现，兴业证券研究认为，中长期资本市场开放推动A股价值体系更加完善。随着更多的海外投资者加入到A股的投资中，中期蓝筹龙头的价值重估趋势不容小觑。长期来看，资本市场对外开放是大势所趋，将逐步改变A股游戏规则。

招商策略表示，通过数据实证，居民整体人均可支配收入仍在增加，整体消费仍在“升级”。继续看好医疗保健和大众消费品牌全年的投资机会，包括食品、纺织服装、日用消费品、药房、OTC药品等。

影响

“入摩”不会决定A股长期走势

光大证券称，MSCI不是救世主，短期助力反弹，长期不改走势。纳入MSCI指数对A股市场5月走势有积极影响，但不决定长期趋势。跟踪MSCI的160亿美元中，只有10亿美元是挂钩跟踪型的指数基金，考虑到参考跟踪型基金的择时规律，在当下A股估值偏低的背景下，5月依然有可能有数百亿的资金流入A股。在当前A股市场情绪偏弱的情况下，增量资金的入市对于5月的市场走势是有积极影响的。

国金证券认为，A股纳入MSCI新兴市场指数后，国外机构投资者将更广泛地参与到A股市场，一方面促进A股的国际化；另一方面提高A股机构投资者的比例，改善投资者结构，倒逼市场制度和规则的进一步成熟、完善等。此外，A股纳入MSCI将推动全球资金对中国资产的配置，从而能够推动人民币国际化，并进一步提高人民币的国际地位。

定投正当时

定投君认为,A股“入摩”在即，外资布局A股也正在快马加鞭，预计将带来超2000亿增量资金；总理访日期间，中国同意给予日方人民币合格境外投资者（RQFII）2000亿元人民币的配额。4000亿增量资金入场，启动已长达三年筑底、整体较低市盈率的A股市场是大概率事件！定投指数基金是享受股指上涨红利最简单粗暴的方法。

                                          


               
作者：基金定投