什么是LOF基金?什么是ETF基金?哪种跟踪指数效果好?

郭光庆

文 | 锐哥 （转载请注明出处）

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最近A股市场变化起起伏伏，近一年收益也是不断创新高。

投资选择指数基金的时候，大家时常会看到lof基金，可能有的人会想问，到底什么是lof基金？lof基金有什么特点呢？

今天就这个问题给大家详细介绍一下：先介绍一下EFT基金

ETF基金是什么？

交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Fund，简称ETF），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。

ETF基金还兼具了股票的交易和流通特性。只是交易标的由单一的股票变成了一揽子的股票组合，ETF基金是以一揽子股票所有权进行申购和赎回。

ETF指数基金代表一篮子股票的所有权，是指像股票一样在证券交易所交易的指数基金，通常采用完全被动式的管理方法，以拟合某一指数为目标，兼具股票和指数基金的特色，可长期持有。

与场外基金相比，EFT基金手续费一般更低，交易更灵活，但是ETF基金购买必须要证券公司开户，和购买股票一样的购买。

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什么是LOF基金

LOF基金，英文全称是”Listed Open-Ended Fund"，汉语称为"上市型开放式基金"。

这一种即可以同时在市场外进行基金份额申购或赎回，并通过转托管机制将场外市场与场内市场有机联系在一起的一种开放式基金。

LOF基金跟ETF基金一样都是一只可以上市的开放基金，与传统的开放式场外指数相比，LOF的主要特点是增加了一种交易方式，即除了能申购或者赎回外，还可以像封闭基金一样在二级市场进行交易。对投资来说，交易更加便利，且交易成本更加低廉。

ETF基金与LOF基金的区别

区别一：申购赎回机制不同

ETF 是“实物申购，实物赎回”，而 LOF 是“现金申购，现金赎回”。

申购时将 ETF 对应的一篮子股票申购为ETF 份额，而赎回时，也是将 ETF 份额赎回成一篮子股票。而 LOF 基金的申购赎回都是以现金的形式进行，申购时付出的是现金，赎回时得到的也是现金。

区别二：参与门槛不同

ETF的申购起点高，通常需要上百万资金，而LOF的申购门槛非常亲民（场内1000元起，场外更低）。

ETF在申购和赎回有数量上的最低要求，适合机构客户和有实力的个人投资者。LOF的产品申购和赎回更适合中小投资者参与。

区别三：适用的基金类型不同

ETF本质上是被动型的指数型基金。

LOF可以是被动型的指数型基金，也可以是主动管理型基金。

区别四、申赎场所不同

ETF只能通过交易所申购与赎回，而LOF既可以在场内也可以在场外。

区别五，净值变化刷新频率不同

它们的净值变化也不太一样，ETF的公开性回更强些，他的信息公开透明度要比LOF 要高，几乎是每十五秒就会有一次竞价报价出来，而LOF基金一般一天一次或者几次净价报价的展示，所以他的信息披露会比ETF稍微弱一些。

ETF基金跟踪指数效果好

ETF 基金的仓位通常是 100%；LOF是“现金申购，现金赎回”机制，通常要预留更多的现金来应对投资者的赎回，所以跟踪效果会打折。

得益于ETF的交易制度，当折价和溢价发生时，套利者评估成本以后发现有利可图就会纷纷入场，最终抹平ETF和IOPV之间的价差。所以ETF的跟踪指数效果也更好，跟踪误差更小。
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作者：指数投资