货币基金身为活期理财的“挣扎”和“风险”,简略下券商活期理财的思路

刘金栋

大家好，^-^ 我是可以让你了解更多金融知识的“道叨”！郑重声明：本文非广告，无任何利益关系、非投资建议，仅代表个人观点分享。本期是继续之前2期聊的“活期存款”话题的衍生话题（如果没有看过前2期的话，可以去看下历史的文章）：除了“活期存款”外，是否有其他金融产品可以满足用户的活期诉求？答案肯定是有的。但是相对于银行存款来说，这些金融产品也是存在相对更多的“风险”。当然我们这里聊的风险是多样、多维的，无论是本金损失、利息未达预期、错失更好的投资机会等都会是风险之一。*本期列举的产品是为了向朋友们举例说明使用，均具有较为典型的特征，但并不代表本人推荐或销售该产品。


昔日的活期王者-货币基金

曾几何时活期理财的搅局者余额宝还在叱咤风云，宝宝类货币基金群雄突起。但是今日不同往日，货币基金利率一度触底1.*%，快速提现的限额更是被限制到了1万。先说风险方面，货币基金的风险主要取决于基金的投向，而货基的投资范围都比较狭窄（可以简单理解为：中国证监会、中国人民银行认可的具有良好流动性的货币市场工具和金融产品）。所以整体货币基金还是非常稳健，出现本金损失风险的可能性极小（注意不是没有）。很多朋友没概念，那这里我举个极端情况下，可能造成本金损失的情况。比如一般货币基金是会有持有同业存单的情况，假设之前包商银行的事件，如果严格按照《存款保险条例》执行的话，就会出现本金损失的情况（是不是觉得离我们没有那么遥远）。这里补充一句，期限在 1 年以内（含 1 年）的银行存款（注意期限）也是在货币基金的投资范围内哦。那货币基金有过负收益吗？有！兴业基金旗下兴业鑫天盈货币A（001925）在2016年的7月18日这个交易日，它的每万份收益为-6.0608元，与此对应的7月18日至7月24日这7天的7日年化收益率均为负值。产生负值的原因是有大额赎回，大额赎回导致了部分协议存款不得不采取提前支取的方式保证流动性。而提前支取则导致了相应的收益被倒扣。虽然兴业基金方面也有相应的解释，但也改变不了发生了负值的客观现实。


当然货币基金面临的最大问题，总结起来是2个：1.利率，2.快赎限额。那市场现在有没有出相应的解决方案嘛？答案是有！提升利率方面，市场出现了所谓的货币增强。货币增强本质是基金产品组合，将你的一部分投资本金分配在收益、风险略高于货币基金的债券基金上，获取更高的收益（债券基金，你懂的。今年的黑马也有它的一份）。比较典型的产品，可以看下微信理财通里有不少货币增强。不过现实有点骨感，部分货基反而被债基给拖累了，货币增强变成了货币减弱。快赎限额方面，比如打造货币基金组合，将投资人的本金配置于不同的货币基金上。利用不同的货基快速提现的额度叠加，实现更高的提现限额。比较典型的产品，可以参考天天基金的活期宝。最近适逢年底，基金经理们开始释放收益。最近货基的7年化收益率有所回归，有些回到了3%以上。短期持有可以考虑，长期就算了。至于计息方式、快提利息计算、货基的各项隐形费用等情况，我就不一一展开了。总体评价一下吧：目前还有部分“高息的活期银行存款”的情况下，现有的货币基金基本没有任何优势（大额就是另外一说了）。


券商的“活期理财”？

其实券商的部分，之前群里也有不少朋友会聊到。相信了解的朋友自然都已经了解，不了解的朋友估计也不会涉足其中。所以这个部分，我就简单说下，不过多展开了。1.场内的货币基金类似于常见的货币基金，但部分场内的货币基金是可以买卖交易的。场内的货币基金某些情况下，是存在无风险套利的空间（外面一大堆教程，我就不多累赘了）。基本各大券商都有，本质虽然一样，但实际体验有所不同。2.债券逆回购或者叫国债逆回购，这个有收益波动风险，但是也存在一定套利空间。（还是那句话，教程太多，我就不多累赘了）3.券商资管计划类似基金，但我没感觉有什么特别好的产品，姑且就先挂一下吧。（如果有觉得好的，可以留言）4.等等场内还有一些神奇的操作的，可以实现“类活期”，这边就不具体展开了（不适合普通用户）。总体评价一下吧：给个结论吧，要么节假日等特殊节点，去捞一票。要么你在股市还蠢蠢欲动，否则活期诉求方面在券商方面不用考虑太多了。


最后叨叨一下

活期的部分，预计还有最后一期，内容主要围绕保险的活期理财、银行理财、银行子理财，有兴趣的可以关注下。最后还是要回归存款，这里简单聊几句现状（详细可以看文末的表格）。原以为的年末加息会出现热火朝天的局面，结果受多种因素的影响，没想到到了现在还是非常安静的情况。如果还有1,2周没动静的话，估计年末的加息，也就熄火了。但是如果再从侧面去看的话，就会有不一样的发现。各个平台的各种活动，却是热火朝天的在进行着。各位觉得，需要我去收集、汇总下各平台的活动吗？



历史文章：
《活期存款的参考意见》
《监管点名智能存款的解读》《银行2类电子账户必看知识点》《了解银行存款产品有哪些？》《互联网银行存款常见问题》《当前银行存款产品的风险解析》
重要提醒：因为订阅号推送机制的问题，如果不想错过本公众号内容，务必点击文末“在看”。
如需加群，请回复“微信群”，跟一群低风险偏好的朋友们，一起交流银行存款产品（拒绝发布任何广告，包括我）。
大部分银行存款产品已突破购买限制，可以尝试回复“银行存款”，获取产品分享链接。
               
作者：道叨一下